Warum BlackRock und andere große Institutionen auf Blockchain-Technologie achten: Interview mit Aptos CBO Solomon Tesfaye

Die Erzählung über Tokenisierung wächst nicht nur, sondern entwickelt sich auch weiter. Während sich frühe Gespräche darauf konzentrierten, ob der Sektor der realen Vermögenswerte on-chain gehen kann, stellen Institutionen jetzt eine ganz andere Frage: Kann die Blockchain-Infrastruktur Finanzmärkte in großem Maßstab unterstützen?

Dieser Wandel wird zunehmend sichtbar in mehreren Netzwerken, einschließlich Aptos. Securitize-bezogene Vermögenswerte sind Berichten zufolge im Juni um 632 % gestiegen und haben 276 Millionen Dollar erreicht. Während große Produkte wie BlackRocks BUIDL-Fonds im Netzwerk expandieren, positioniert sich Aptos als Infrastruktur, die für kontinuierliche Abwicklung, institutionelle Finanzaktivitäten, Liquidität und mehr gebaut ist.

Im folgenden Interview spricht Solomon Tesfaye über das schnelle Wachstum tokenisierter Vermögenswerte auf der Plattform, die Infrastruktur, die Institutionen tatsächlich interessiert, und warum die nächste Phase der Blockchain-Adoption möglicherweise durch die Konvergenz von Märkten und Maschinen vorangetrieben wird.

Securitize-bezogene Vermögenswerte auf Aptos sind Berichten zufolge in diesem Monat um 632 % auf 276 Millionen Dollar gewachsen. Was sagt dir dieses Wachstum darüber, wie Institutionen derzeit onchain-Märkte angehen?

Das prozentuale Wachstum ist interessant, aber wichtiger ist, wo sich die Aktivität konzentriert, sobald Vermögenswerte tatsächlich existieren.

Securitize emittiert und verwaltet tokenisierte reale Vermögenswerte für institutionelle Sponsoren wie BlackRock und Apollo, und Aptos ist eines der Netzwerke, auf denen diese Vermögenswerte betrieben werden können. Sobald das geschieht, ist die Emission nicht mehr der Hauptfokus. Der Fokus verschiebt sich darauf, wie diese Vermögenswerte in realen Finanzsystemen funktionieren.

Hier wird der Wandel hin zu "Märkten" sichtbar. Abwicklung, Sicherheitenbewegung und Integration in Handels- und Zahlungsabläufe werden wichtiger als die Tokenisierung selbst. Auf Aptos basieren diese Abläufe auf einer Infrastruktur, die für kontinuierliche, hochfrequente Aktivitäten und nicht für statische Emissionen ausgelegt ist.

Was wir in der Branche beobachten, ist ein Übergang von der Nachweisführung, dass Vermögenswerte tokenisiert werden können, hin zur Bestimmung, ob die Blockchain-Infrastruktur echte Finanzaktivitäten in großem Maßstab unterstützen kann. Die Netzwerke, die profitieren, sind zunehmend diejenigen, die in der Lage sind, kontinuierliche Marktaktivitäten zu unterstützen, nicht nur Emissionen.

Was denken Sie, treibt den jüngsten Anstieg der Securitize-bezogenen Aktivitäten speziell auf Aptos an?

Wenn Vermögenswerte aktiv in Märkten werden, werden die betrieblichen Anforderungen viel wichtiger.

Tokenisierte Fonds sind keine statischen Bestände. Sie bewegen sich durch Abwicklungsprozesse, Sicherheitenabläufe, Liquiditätsvenues und Treasury-Operationen. Das schafft eine ganz andere Infrastruktur-Anforderung, als einfach nur das Eigentum on-chain zu erfassen.

Aptos hat mittlerweile mehr als 5 Milliarden Transaktionen verarbeitet, hält etwa 30-Millisekunden Blockzeiten ein und hat seit dem Start des Mainnets eine Betriebszeit von 99,99 % erreicht. Das sind die Arten von betrieblichen Merkmalen, die Institutionen bewerten, da sie die Unsicherheit bei der Ausführung verringern.

Was wir in der Branche beobachten, ist, dass sich die Aktivitäten zunehmend auf Infrastrukturen konzentrieren, die bereits unter realen Bedingungen Zuverlässigkeit bewiesen haben, anstatt auf theoretische Leistungen.

Der BUIDL-Fonds von BlackRock, tokenisiert von Securitize, hat sich neben mehreren anderen Chains auf Aptos ausgeweitet und bringt eines der größten tokenisierten Fondsprodukte in das Aptos-Ökosystem. Was signalisiert das über die Position von Aptos im institutionellen RWA-Markt?

Das Signal ist, dass Infrastrukturentscheidungen auf einer viel technischeren und operativen Ebene getroffen werden. BlackRock wählt keine Chains für Sichtbarkeit aus. Es wird bewertet, ob die Infrastruktur regulierte Finanzprodukte unterstützt, die in großem Maßstab mit vorhersehbarer Abwicklung und Leistung betrieben werden können.

Die Expansion von BUIDL durch Securitize auf Aptos spiegelt diesen Bewertungsprozess wider. Es signalisiert Vertrauen, dass Aptos die Anforderungen für institutionelle Finanzprodukte erfüllt, insbesondere in Bezug auf konsistente Leistung, Zuverlässigkeit und die Fähigkeit, kontinuierliche Marktaktivitäten zu unterstützen.

Im weiteren Sinne verstärkt es die Positionierung von Aptos im RWA-Markt als Infrastruktur, die für hochfrequente, ständig aktive Finanzsysteme konzipiert ist, in denen tokenisierte Mittel, Abwicklungsflüsse und Sicherheitenbewegungen ohne Reibung in großem Maßstab funktionieren müssen.

Die Erkenntnis ist, dass die institutionelle Akzeptanz zunehmend auf Infrastrukturen konvergiert, die in der Lage sind, echte Finanzmarktoperationen on-chain zu unterstützen, nicht nur Tokenisierungsversuche.

Ein großer Teil der Diskussion über Tokenisierung konzentriert sich weiterhin auf zukünftiges Potenzial, einschließlich tokenisierter Aktien und anderer Märkte im Wert von mehreren Billionen Dollar. Wofür werden tokenisierte reale Vermögenswerte heute tatsächlich on-chain verwendet?

Heute konzentriert sich die Akzeptanz auf relativ vertraute Finanzinstrumente.

Geldmarktfonds, Staatsanleihenprodukte, private Kredite und kurzfristige festverzinsliche Vermögenswerte machen einen Großteil der Aktivitäten aus. Beispiele sind Produkte wie BlackRocks BUIDL und Franklin Templetons BENJI.

Bemerkenswert ist, dass Institutionen nicht unbedingt mit völlig neuen Anlageklassen beginnen. Sie beginnen mit Vermögenswerten, bei denen betriebliche Verbesserungen sofort durch schnellere Abwicklung, reduzierte Abstimmung, verbesserte Sicherheitenmobilität und größere Programmierbarkeit realisiert werden können.

In vielerlei Hinsicht geht es bei der ersten Welle der Tokenisierung weniger darum, was Vermögenswerte sind, sondern vielmehr darum, wie die Finanzinfrastruktur rund um diese Vermögenswerte funktioniert.

Damit tokenisierte Vermögenswerte von der frühen Akzeptanz zur institutionellen Skalierung übergehen können, welche Infrastruktur ist am wichtigsten: Geschwindigkeit, endgültige Abwicklung, Compliance-Tools, Identität, Liquidität, Verwahrung, Interoperabilität oder etwas anderes?

Jede Komponente ist wichtig: Compliance, Verwahrung, Identität, Liquidität, Interoperabilität und Abwicklung.

Aber Zuverlässigkeit ist die Voraussetzung.

Institutionen können viele operationale Herausforderungen lösen. Was sie nicht lösen können, ist eine Infrastruktur, die sich unter Last inkonsistent verhält. Finanzsysteme arbeiten kontinuierlich, daher ist nachhaltige Leistung viel wichtiger als Spitzenleistung.

Sobald die Zuverlässigkeit etabliert ist, wird der Rest zu einer Integrationsherausforderung über Verwahrung, Compliance, Handel und Liquidität.

Immer mehr Institutionen bewerten Blockchain-Infrastruktur auf die gleiche Weise, wie sie traditionelle Finanzinfrastruktur bewerten: basierend auf Widerstandsfähigkeit, Vorhersehbarkeit und Betriebszeit.

Aptos hat sich oft auf Leistung, Skalierbarkeit und Zuverlässigkeit fokussiert. Wie übersetzen sich diese technischen Prioritäten in echte Vorteile für Institutionen, die tokenisierte Vermögenswerte on-chain ausgeben oder verwalten?

Die beste Infrastruktur ist die Infrastruktur, die in den Hintergrund tritt.

Institutionen versuchen nicht, die Blockchain-Aktivität zu optimieren. Sie versuchen, Finanzprodukte effizient und vorhersehbar zu betreiben. Leistung ist nur dann wichtig, wenn sie in operationale Sicherheit übersetzt wird.

Funktionen wie parallele Ausführung, schnelle Finalität und die Sicherheit von Move helfen sicherzustellen, dass Institutionen sich auf das Asset und den Workflow konzentrieren können, anstatt auf die zugrunde liegende Infrastruktur.

Wenn tokenisierte Assets, Stablecoins und automatisierte Finanzsysteme skalieren, beginnt hier die Konvergenz von Märkten und Maschinen. In diesem Umfeld ist konsistente Ausführung viel wichtiger als die Spitzenleistung. Dort wird technische Architektur zu einem Geschäftsergebnis.

Wenn immer mehr Finanzanlagen on-chain bewegt werden, wie sollte die Branche über die Beziehung zwischen der Transparenz öffentlicher Blockchains und den Datenschutz- oder Compliance-Anforderungen traditioneller Finanzinstitutionen nachdenken?

Transparenz und Privatsphäre sind keine gegensätzlichen Ziele.

Institutionen benötigen Prüfpfad, regulatorische Aufsicht und überprüfbare Abwicklung, während sie gleichzeitig Vertraulichkeit bei sensiblen finanziellen Aktivitäten erfordern.

Die langfristige Lösung besteht nicht darin, das eine über das andere zu wählen. Es geht darum, Systeme zu schaffen, in denen Ergebnisse verifiziert werden können, ohne unnötig zugrunde liegende Informationen offenzulegen.

Das wird zunehmend wichtig, da Märkte automatisierter werden und das Vertrauen von manuellen Prozessen auf kryptografische Verifizierung übergeht.

Was für eine Rolle möchten Sie, dass Aptos Labs in der nächsten Phase der institutionellen Blockchain-Adoption spielt: Infrastrukturanbieter, Ökosystementwickler, Partner der Kapitalmärkte oder etwas Breiteres?

Märkte bewegen sich bereits on-chain durch tokenisierte Vermögenswerte, Stablecoins und Abrechnungsinfrastruktur. Gleichzeitig entstehen maschinengetriebene Systeme, die Transaktionen durchführen, Kapital zuweisen und direkt mit diesen Märkten interagieren können.

Aptos wird entwickelt, um beides zu unterstützen. Das bedeutet, die Infrastruktur bereitzustellen, damit Finanzmärkte in großem Maßstab operieren können, während zunehmend autonome Systeme an der Wirtschaft teilnehmen.

Leistung, Zuverlässigkeit und kontinuierlicher Betrieb sind in beiden Umgebungen keine optionalen Merkmale. Sie sind grundlegende Anforderungen.

Wir glauben, dass die Konvergenz von Märkten und Maschinen die nächste Phase der Infrastruktur-Nachfrage antreiben wird.

Quelle: CryptoPotato