Deribit begleicht $10 Milliarden bei der Fälligkeit der Juni-Quartalsoptionen

TL;DR

• Deribit hat eine kombinierte BTC- und ETH-Optionsablauf mit einem Wert von etwa $10,63 Milliarden abgewickelt.
• Der Ablauf umfasste ungefähr $9,06 Milliarden an BTC-Nennwert und $1,57 Milliarden an ETH-Nennwert.

Deribits vierteljährlicher Optionsablauf im Juni rückte Krypto-Derivate wieder in den Fokus, mit einem kombinierten Abwicklungswert von etwa $10,63 Milliarden für Bitcoin- und Ethereum-Optionen. Das Ereignis trat in einer Phase der Marktschwäche auf, was die Positionierung und die Volatilität nach dem Ablauf für Händler besonders wichtig machte.

Was ist passiert?

Laut Deribit Metrics bestand der Ablauf aus ungefähr $9,06 Milliarden in Bitcoin-Optionen und $1,57 Milliarden in Ethereum-Optionen. Die Daten listen auch den Bitcoin-Max-Pain bei $70.000 und den Ethereum-Max-Pain bei $2.000, beide über den Spot-Niveaus, die um die Abwicklung herum referenziert wurden.

Max Pain ist ein theoretisches Niveau, bei dem die größte Anzahl von Optionen wertlos verfällt. Es wird aufmerksam verfolgt, sollte jedoch nicht als präzises Ziel oder garantierter Magnet betrachtet werden. Es ist nützlicher, um zu verstehen, wo die Positionierung von Optionen vor der Abwicklung konzentriert war.

Die Put-Call-Verhältnisse lagen bei 0,63 für Bitcoin und 0,50 für Ethereum. Diese Werte deuten darauf hin, dass Calls weiterhin einen bedeutenden Teil des ablaufenden Buches darstellten, selbst wenn die Spotpreise unter mehreren wichtigen Aufwärtsbereichen gehandelt wurden.

Warum ist das wichtig?

Große vierteljährliche Verfallstermine sind wichtig, da sie die Positionierung im Derivatemarkt neu einstellen können. Händler könnten Positionen schließen, Exposition auf spätere Termine verschieben oder Absicherungen nach der Abrechnung anpassen. Das kann die implizite Volatilität und die Art und Weise beeinflussen, wie Händler Risiken in den folgenden Sitzungen managen.

Der Verfall ist auch wichtig, weil er während einer fragilen Marktphase stattfand. Wenn die Spotpreise unter Druck stehen, können große Optionsereignisse die Aufmerksamkeit auf Strike-Cluster, Absicherungsflüsse und Volatilitätserwartungen lenken. Selbst wenn der Verfall selbst keine große Bewegung verursacht, kann er beeinflussen, wie Händler über den nächsten denken.

Für Bitcoin ist die entscheidende Frage, ob die Positionierung nach dem Verfall mit mehr Abwärtsabsicherung wieder aufgebaut wird oder ob die Händler nach der Abrechnung wieder auf Aufwärtsexposition zurückkehren.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Händler werden das neue offene Interesse, die implizite Volatilität und die Frage beobachten, ob BTC Niveaus näher zum gemeldeten Max-Pain-Bereich zurückerobern kann. Wenn das offene Interesse bei niedrigeren Strikes wieder aufgebaut wird, würde das darauf hindeuten, dass der Markt eine schwächere Spanne akzeptiert hat.

Die Positionierung von Ethereum ist ebenfalls wichtig, da der Verfall von ETH in nominalen Begriffen kleiner war, aber dennoch relevant für die breitere Risikobereitschaft ist. Wenn ETH schwach bleibt, während die Liquidität von Stablecoins wächst, könnte der Derivatemarkt weiterhin Vorsicht einpreisen.

Für den Moment wird die Abrechnung von über 10 Milliarden Dollar am besten als eine große Positionsneuausrichtung betrachtet, anstatt als eigenständiges Richtungssignal.

Quelle: NewsBTC