3 Vermögenswerte, die Smart Money kauft, während der Krypto-Winter andauert

Mit dem Krypto-Winter-Meter, das bei 32 feststeckt, fließt Kapital aus digitalen Vermögenswerten ab und sucht anderswo.

Die Verfolgung von BeInCrypto zeigt, dass es in Rohstoffe und Aktien landet, wo die Vermögenswerte, die das intelligente Geld kauft, auf eine frühe Positionierung hindeuten, anstatt zu verfolgen.

Über zwei Metalle und einen Hyperscaler wiederholt sich das Muster: ruhige Akkumulation in eine Rücksetzung, kein überfüllter Handel.

Gold (XAU)

Gold führt die Vermögenswerte an, in die das intelligente Geld in der zweiten Hälfte von 2026 investiert. Bullion erreichte zu Beginn des Jahres seinen Höhepunkt, korrigierte dann stark, und mit weichem Öl und abkühlender Inflation hat es sich langsam wieder in Richtung 4.000 $ gekämpft.

Der Hintergrund war falkenhaft, mit einem heißeren Inflationswert im Mai und einem starken Dollar nach dem Treffen der Federal Reserve im Juni. Eine Pause im Anstieg des Dollars gab dem Bullion Raum zur Stabilisierung.

Das Gold-Silber-Verhältnis ist von etwa 52 am 13. Mai auf fast 69 gestiegen. Ein steigendes Verhältnis bedeutet, dass Gold Silber übertrifft. Es ist ein klassisches Zeichen dafür, dass Investoren sich möglicherweise in das härtere sichere Metall neigen.

Gold ist kurz gesagt das stärkere Bein des Edelmetallhandels im Moment.

Der Commitments of Traders (COT) Bericht, die wöchentliche Momentaufnahme der Commodity Futures Trading Commission über die Positionierung von Futures, zeigt, dass nicht-kommerzielle Händler am 16. Juni netto long 180.220 COMEX-Goldkontrakte hatten. Dies sind die großen Spekulanten, einschließlich Hedgefonds.

In der Woche haben sie ungefähr 3.100 Long-Positionen hinzugefügt und etwa 3.200 Short-Positionen abgebaut. Auch wenn einige Einzelhandelsinhaber ihre Exposition verringern, baut das intelligente Geld seine Position in Gold aus. Das könnte auf eine frühe Positionierung hindeuten.

Hinweis: Nicht-kommerzielle Händler sind die Gruppe, die die meisten Leute meinen, wenn sie sagen „intelligentes Geld kauft“; sie nehmen richtungsweisende Positionen ein, und im Moment sind sie netto long in Gold und bauen ihre Position aus.

COT-Zahlen haben eine Verzögerung. Das liegt daran, dass die CFTC die Positionen, die am vorherigen Dienstag gehalten wurden, jeden Freitag veröffentlicht. Daher liegen sie mehrere Tage hinter dem Live-Markt zurück. Der nächste COT-Bericht für diese Woche wird diesen Freitag fällig und sollte eine stärkere Geschichte zur Positionierung des intelligenten Geldes erzählen.

Alphabet (GOOGL)

Intelligentes Geld baut leise eine Position in Gold auf. Diese frühe Positionierung zeigt sich auch in Aktien. Alphabet befindet sich in der Hyperscaler-Schicht der KI, den Cloud- und Rechenriesen, die die Rechenzentren, Chips und Kapazitäten besitzen, auf denen jede KI-Anwendung läuft. Deshalb ist die Gruppe gefragt.

Alphabet betreibt den gesamten Stack, mit maßgeschneiderten TPU-Chips, Google Cloud, den Gemini-Modellen und der Verteilung über Search und Android, was ihm eine seltene End-to-End-Exposition gegenüber KI-Ausgaben verleiht. Eine proprietäre tiefgehende Analyse bewertet seine relative Stärke gegenüber dem Hyperscaler-Korb mit fast 125, vor seinen Mitbewerbern.

Der Smart Money Index (SMI), ein Maß für informierte Händler, erzählt die Geschichte der Positionierung. Vom 1. April bis zum 9. Juni stieg der Index, eine lange Phase des Netto-Kaufs durch intelligentes Geld. Er hat begonnen, sich wieder in der Nähe der Signallinie nach oben zu drehen.

Der Chaikin Money Flow (CMF), ein Indikator für institutionelles Geld, liegt jetzt nahe null. Anstatt einer Verteilung deutet diese Pause auf eine frühe Positionierung hin, da der CMF-Indikator nicht divergiert, sondern sich der Nulllinie nähert.

Die 13F-Einreichungen, die vierteljährlichen Offenlegungen, die jede große Institution einreichen muss, untermauern dies. Berkshire Hathaway, geleitet von Warren Buffett, sticht als einer der Hauptkäufer hervor, da sie ihren Anteil der Klasse A um etwa 200% erhöht haben.

Alphabet fiel in einem Monat um etwa 11% aufgrund von Bedenken hinsichtlich KI-Talenten und Konkurrenz, führt jedoch weiterhin in seiner Schicht. Es scheint, dass das kluge Geld begonnen hat, frühzeitig in einen Qualitätsrückgang zu investieren, anstatt einem Höchststand nachzujagen, wie die steigenden SMI- und CMF-Indikatoren zeigen.

Eine Einschränkung. 13F-Einreichungen offenbaren Positionen bis zu 45 Tage nach Quartalsende, und der Smart Money Index spiegelt Fluss-Trends wider, nicht bestätigte Trades.

Silber (XAG)

Gold ist nicht das einzige metallbezogene Asset, das das kluge Geld kauft. Das Signal wiederholt sich nebenan bei Silber, dem günstigeren, höher-beta Verwandten. Mit dem Gold-Silber-Verhältnis nahe 69 sieht Silber historisch günstig im Vergleich zu Gold aus. Gold ist das sichere Hafenmetall. Silber bietet einen industriellen Vorteil.

Die gleichen nicht-kommerziellen Goldkäufer sind auch netto long in Silber und haben ihre Wetten erhöht. Diese großen Spekulanten haben in der Woche bis zum 16. Juni 3.124 Long-Kontrakte hinzugefügt, was zu einem Netto-Long von 24.500 führt. Die Hedger oder die kommerzielle Gruppe sind weiterhin netto short, was zeigt, wie früh das "schlaue Geld" ist.

Die Nachfrage gibt ihm einen Grund. Silber fließt durch Solarpanels, Elektrofahrzeuge, Rechenzentren und Stromnetze, während der Markt mit einem weiteren Angebotsdefizit von fast 46 Millionen Unzen konfrontiert ist. KI-gesteuerte Rechenzentrum- und Netzaufbauten halten die industrielle Nachfrage stabil.

Silber bewegt sich auch entgegengesetzt zum US-Dollar-Index (DXY), mit einer 30-tägigen Korrelation von nahezu minus 0,59. Der DXY erreichte vor ein paar Tagen ein 13-Monats-Hoch von über 100, und hartnäckige reale Renditen erhöhen den Druck.

Dieser Gegenwind ist auch die Ausgangslage. Wenn die Inflation nachlässt, sinken die realen Renditen und der Dollar schwächt sich, kehrt die gleiche inverse Korrelation in einen Rückenwind um, was die frühen Long-Positionen gut platziert lässt.

Quelle: BeInCrypto