3 On-Chain-Signale deuten auf eine vertiefte Bitcoin-Kapitulation hin

Bitcoin (BTC) hat gerade seinen schlechtesten Monat seit Juni 2022 verzeichnet und ist um 20,48 % gefallen, während die Nachfrage zurückgeht und sich ein risikoscheues Marktumfeld abzeichnet.

Dennoch deuten drei On-Chain-Indikatoren auf eine vertiefte Bitcoin-Kapitulation und erste Anzeichen von Verkäufererschöpfung hin.

Santiment sagt, dass ETF-Abflüsse nahe den Kapitulationsniveaus liegen.

Die On-Chain-Analysefirma Santiment berichtete, dass Bitcoin-ETFs seit dem 6. Mai insgesamt 8,475 Milliarden Dollar an Nettoabflüssen verzeichnet haben.

Die Firma argumentierte jedoch, dass Geldflüsse besser als Stimmungsindikator funktionieren als als Warnsignal für einen Crash. Die Preise bewegen sich oft in die entgegengesetzte Richtung der Erwartungen der Menge im Laufe der Zeit, sagte die Firma.

„Je größer diese Serie von BTC-Abflüssen wird, desto zuverlässiger können wir diesen Zeitraum als Frustration, Angst und Einzelhandelskapitulation identifizieren, anstatt als neuen Grund zur Panik.“

Santiment fügte hinzu, dass hohe Rücknahmen darauf hindeuten, dass viele schwache Hände bereits gegangen sind. Ausgedehnte Abflüsse würden daher das Argument stärken, dass Bitcoin sich einer „primären Bodenzone“ nähert.

Unterwasserangebot weist auf Investorendruck hin.

Die Daten von Glassnode zeigen in die gleiche Richtung. Die Firma sagte, dass etwa 10,83 Millionen BTC jetzt mit Verlust gehalten werden, im Vergleich zu 9,22 Millionen mit Gewinn. Dies markiert einen der schärfsten Rückgänge der Rentabilität während des aktuellen Zyklus.

Historisch gesehen, bemerkte Glassnode, hat das Überwiegen des verlustbringenden Angebots über das profitable Angebot mit finanziellen Stress und weit verbreiteter Kapitulation unter neueren Teilnehmern zusammengefallen. In der Zwischenzeit haben langfristige Inhaber wieder mit dem Akkumulieren begonnen.

Dennoch warnte die Firma, dass ein endgültiger Volatilitätsschub, der durch Kapitulation ausgelöst wird, nicht ausgeschlossen werden kann.

„Die Daten deuten darauf hin, dass Bitcoin von einer Verteilungsphase in eine Akkumulationsphase übergeht, aber eine Bestätigung ist noch erforderlich. Während die Grundlagen für eine langfristige Erholung allmählich Gestalt annehmen, könnte der Markt zunächst einen letzten Test des Vertrauens durchlaufen müssen, bevor ein nachhaltiger Aufwärtstrend entstehen kann“, sagte Glassnode.

Bitcoin-Nettoangebot-Verhältnis erreicht ein Tief im Bärenmarkt 2022

Analyst Darkfost hob ein drittes Signal aus Bitcoins Netto-UTXO-Angebotsverhältnis hervor.

„Dieses Verhältnis ist jetzt seit einer Woche negativ und hat gerade -0,075 erreicht, was einem Kaufsignal entspricht. Das letzte Mal, dass dies geschah, war Ende 2022, direkt am Ende des Bärenmarktes“, schrieb er.

Er stellte klar, dass das Signal keinen Boden erkennt. Dennoch bemerkte der Analyst, dass eine wachsende Anzahl von Indikatoren extreme Werte erreicht hat. Seiner Ansicht nach deutet dies darauf hin, dass Bitcoin „in eine echte Abwertungsphase eintritt.“

„Wir haben jetzt mehrere Signale, die auf eine Erschöpfung der Verkäufer hindeuten. Der nächste Schritt ist eine Erneuerung der Nachfrage, und das könnte einige Zeit in Anspruch nehmen“, fügte Darkfost hinzu.

Dennoch bleibt Vorsicht geboten. BeInCrypto hob hervor, dass das Coinbase-Prämie von Bitcoin Mitte Januar bei etwa 95.583 $ negativ wurde.

Bis zum 24. Februar war BTC um 33 % auf etwa 64.100 $ gefallen. Die aktuelle negative Phase ist länger. Wenn die Prämie negativ bleibt, deutet der Januar-Präzedenzfall darauf hin, dass das Abwärtsrisiko weiterhin besteht.

Quelle: BeInCrypto