Warum ein heißer CPI-Wert im Juli diesen Halbleiterchip hart treffen könnte

Die Aktien von Arm Holdings (ARM) sind in diesem Jahr um 194% gestiegen. Allerdings hat sich der Kurs seit Mitte Juni stagnierend entwickelt und ist gefallen, während große Investoren stillschweigend verkaufen. Der Grund ist einfach. Arm ist die Chip-Aktie, die am stärksten von steigenden Zinssätzen betroffen ist.

Der nächste Test steht am 14. Juli an, wenn neue Inflationsdaten veröffentlicht werden. Ein heißes Ergebnis würde die Federal Reserve näher an eine Zinserhöhung bringen. Und Arm hat am meisten zu verlieren.

Großes Geld begann Mitte Juni zu verschwinden

Die deutlichste Warnung kommt vom Geldfluss. Der Chaikin Money Flow (CMF), ein Indikator für institutionelles Kaufen, erreichte um den 15. Juni einen Höchststand von 0,37 und ist seitdem auf 0,01 gefallen. Einfach ausgedrückt, große Käufer sind nahezu verschwunden.

Hinweis: Arm hat seinen Sitz im Vereinigten Königreich, aber seine Aktien werden in New York in US-Dollar gehandelt, sodass die Zinsschritte der Federal Reserve sie wie jede amerikanische Chip-Aktie beeinflussen.

Das Timing ist nicht zufällig. Die Inflation erreichte am 10. Juni 4,2% für das Jahr, die höchste Rate seit drei Jahren. Tage später, am 17. Juni, hielt die Federal Reserve die Zinsen stabil, signalisierte jedoch, dass sie diese möglicherweise erhöhen könnte. Darüber hinaus begann institutionelles Geld im Vorfeld des Treffens der Federal Reserve am 17. Juni zu verschwinden.

Seitdem haben die Märkte wieder begonnen, Zinserhöhungen einzupreisen. Robin Brooks, Senior Fellow am Brookings Institution und ehemaliger Chefökonom des IIF, sagt, eine Zahl wird den Ton angeben.

Hier ist, warum das Arm (ARM) am härtesten trifft. Ein heißer Inflationsbericht macht es wahrscheinlicher, dass die Fed die Zinssätze erhöht. Höhere Zinsen machen zukünftige Gewinne weniger wertvoll. Arm ist die teuerste große Chip-Aktie, und die meisten seiner Gewinne liegen weit in der Zukunft. Investoren zahlen hauptsächlich für das Wachstum seiner KI-Chip-Designs in den kommenden Jahren, nicht für das Geld, das es heute verdient.

Das macht Arm zum zinsempfindlichsten Namen in seinem Sektor. Sein Preis tendiert dazu, sich in die entgegengesetzte Richtung der Zinssätze zu bewegen, und zwar stärker als jede andere große Chip-Aktie.

Deshalb fällt es mehr als der durchschnittliche Chip, wenn die Zinssorgen steigen. Als eine große Bank am 23. Juni vor bis zu drei weiteren Erhöhungen warnte, fiel Arm an einem Tag um über 10%.

Optionshändler wurden ebenfalls defensiv

Der Optionsmarkt sendete das gleiche Signal. Das Put-Call-Verhältnis von Arm vergleicht Wetten auf einen Rückgang mit Wetten auf einen Anstieg. Am 15. Juni, als Arm bei etwa 412 $ lag, betrug das Volumenverhältnis 0,51, sodass die Händler immer noch mehr Calls als Puts kauften.

Doch das offene Interesse-Verhältnis lag bereits bei 1,22, was bedeutet, dass längerfristige Wetten bärisch tendierten.

Am 1. Juli, als Arm bei etwa 337 $ lag, waren beide bärisch geworden. Das Volumenverhältnis sprang auf 1,75, und das offene Interesse lag bei 1,17.

Kurz gesagt, die Händler gingen von hoffnungsvoll zu defensiv über, als die Gespräche über Zinserhöhungen lauter wurden. Das ARM-Preischart erzählt die gleiche Geschichte.

Das ARM-Aktendiagramm bestätigt die Warnung

Die Rallye lief bereits auf dem letzten Loch. Vom 6. Mai bis zum 30. Juni stieg Arm, aber das Kaufvolumen hinter jeder Bewegung schrumpfte weiter.

Diese Schwäche stoppte Arm bei etwa 362 $. Die Aktie handelt jetzt nahe 337 $, knapp unter dem Niveau von 340 $, das sie halten muss.

Wenn sie weiter nach unten bricht, kommen 303 $ und dann 298 $ ins Spiel. Eine viel tiefere Unterstützung liegt bei etwa 198 $, falls der Verkauf sich beschleunigt. Um die Dinge zu wenden, muss Arm 362 $ mit starkem Kauf zurückgewinnen, was den Geldfluss wieder nach oben ziehen würde. Die echte Linie ist jedoch 399 $ (die 400 $-Zone).

Über 400 $ gewinnt ARM echte Stärke zurück. Darunter, mit einem heißen Bericht vom 14. Juli, der eine weitere Zinsschockgefahr droht, wird jeder Rücksetzer wahrscheinlich verkauft. Die 400 $-Marke trennt einen frischen Anstieg von weiterem Verkauf in jede Rallye.

Quelle: BeInCrypto