Wie viel neues Geld braucht Bitcoin, um einen neuen Bullenmarkt zu starten? (Es ist eine Menge)

Bitcoin könnte möglicherweise noch in einen weiteren großen Bullenzyklus eintreten, aber die Menge an Geld, die benötigt wird, um ihn anzufeuern, ist im Vergleich zu früheren Bullenmärkten dramatisch gestiegen, so der CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju.

In einem kürzlichen Thread argumentierte er, dass die Kapitaleffizienz der Kryptowährung erheblich gesunken ist, da das Asset gereift ist.

Im Jahr 2011 sagte er, dass etwa 2,7 Milliarden Dollar an Nettokapitalzuflüssen ausreichten, um einen Anstieg von mehr als 55.000 % zu erzeugen. Im aktuellen Zyklus hingegen produzierten etwa 697 Milliarden Dollar an Zuflüssen eine Rendite von etwas weniger als 700 %.

Die Hauptbotschaft ist ganz einfach: Bitcoin ist jetzt viel größer als zuvor, und um seinen Preis zu bewegen, wird viel mehr Kapital benötigt.

Der nächste parabolische Zug von Bitcoin könnte Billionen benötigen

Marktzyklen sind interessant, und obwohl sie einige Ähnlichkeiten aufweisen, sind sie alle ziemlich unterschiedlich.

Laut Ju waren im Jahr 2011 nur 5 Millionen Dollar an Nettomittelzuflüssen ausreichend, um den Preis von BTC zu verdoppeln. In diesem Zyklus stieg diese Zahl auf etwa 101 Milliarden Dollar. Er glaubt, dass der nächste parabolische Lauf wahrscheinlich Billionen von Dollar an Nettokapitalzuflüssen erfordern würde.

Natürlich bedeutet das nicht, dass ein Anstieg unmöglich ist; es deutet lediglich darauf hin, dass das Asset möglicherweise ein tieferes institutionelles Gebot benötigt als im vorherigen Zyklus.

Der Analyst stellte das Problem auch im Hinblick auf die realisierte Kapitalisierung von Bitcoin dar. Dies ist eine Kennzahl, die jede Münze basierend auf dem Preis bewertet, zu dem sie zuletzt on-chain bewegt wurde, anstatt einfach den aktuellen Spotpreis mit dem zirkulierenden Angebot zu multiplizieren.

Ju sagte, dass, wenn Bitcoin über 1 Billion Dollar an realisiertem Kapital aufnehmen kann, eine weitere parabolische Rallye möglich bleibt. Praktisch würde dies jedoch erfordern, dass die Kryptowährung über einen von Einzelhändlern geführten ETF-Handel hinausgeht und eine etablierte makroökonomische Allokation für Fonds, Unternehmen, Institutionen und möglicherweise sogar souveräne Einrichtungen wird.

Er bemerkte, dass dieser Wandel noch früh ist und bisher nicht invalidiert wurde.

Goldvergleiche: Die Größe der Gelegenheit?

Der Vergleich mit Gold bleibt zentral für die langfristige Investmentthese von Bitcoin. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Edelmetalls beträgt laut gängigen Schätzungen 29 Billionen Dollar, wobei zu beachten ist, dass diese Zahl je nach angenommenem Vorrat über der Erde variieren kann.

Im Gegensatz dazu beträgt die Marktkapitalisierung von Bitcoin zum Zeitpunkt dieses Schreibens 1,25 Billionen Dollar.

Diese Lücke bleibt der Grund, warum einige Analysten weiterhin erhebliches Wachstumspotenzial für Bitcoin sehen, während die institutionelle Akzeptanz zunimmt. Natürlich hebt es auch die Herausforderung hervor – jeder neue Zyklus wird wahrscheinlich erheblich größere Kapitalpools erfordern als der letzte.

Quelle: CryptoPotato