Über 15 Banken rennen, um Finanzen zu tokenisieren, und das könnte Bitcoin beeinflussen

Mehr als 15 der größten Banken der Welt bauen tokenisierte Finanzen auf privaten Blockchains auf, und JPMorgan sagt, dass dieser Wandel, nicht MicroStrategy, die größere langfristige Bedrohung für Bitcoin (BTC) darstellt.

Die Analysten der Bank, angeführt von Nikolaos Panigirtzoglou, argumentieren, dass, wenn Zahlungen und Vermögenswerte auf genehmigte Netzwerke übergehen, öffentliche Blockchains im Laufe der Zeit an Aktivität, Liquidität und Kapital verlieren könnten.

Wall Street baut tokenisierte Finanzen in großem Maßstab auf

Die Kinexys-Plattform von JPMorgan hat seit ihrer Gründung mehr als 3 Billionen Dollar verarbeitet und räumt jetzt über 7 Milliarden Dollar pro Tag ab. JPMorgan baute sie 2020 als Onyx und benannte sie 2024 in Kinexys um, während CEO Jamie Dimon Bitcoin weiterhin kritisierte.

Ein Großteil dieser Aktivitäten läuft auf gemeinsamen genehmigten Netzwerken. Im Canton-Netzwerk tokenisiert die DTCC die von ihr verwahrten US-Staatsanleihen mit einem Ziel für 2026. HSBC hat dort ein Pilotprojekt für tokenisierte Einlagen abgeschlossen, und Goldman Sachs liquidiert tokenisierte Anleihen auf denselben Schienen.

Dieser institutionelle Druck zeigt sich jetzt in den Gebührendaten. Canton rangierte in diesem Jahr als eine der umsatzstärksten Ketten. Es verdiente in den 30 Tagen bis Ende Juni etwa 60 Millionen Dollar, im Vergleich zu 11 Millionen Dollar für Ethereum, laut DeFiLlama.

Der Druck erstreckt sich weit über ein einzelnes Unternehmen hinaus. Mehr als 15 große Banken sind in einem gemeinsamen Netzwerk für tokenisierte Einlagen von The Clearing House genannt. Der Aufwand ist Teil eines breiteren Trends zur tokenisierten institutionellen Abwicklung, mit einem Zielstart im Jahr 2027, laut PYMNTS.

Warum der Trend Bitcoin belasten könnte

In einem Bericht vom 9. Juli sagte JPMorgan, dass das Haupt Risiko für Bitcoin die Blockchain-Adoption ist, die öffentliche Netzwerke überspringt. Institutionen bevorzugen genehmigte Systeme aufgrund ihrer Governance, Privatsphäre und rechtlichen Sicherheit.

Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich hat diese Vorsicht wiederholt. Sie warnte, dass öffentliche, genehmigungsfreie Blockchains mit Skalierbarkeits- und finanziellen Integritätsherausforderungen konfrontiert sind, und unterstützt stattdessen regulierte einheitliche Ledger.

Die Einsätze sind messbar. Öffentliche Chains beherbergen etwa 31 Milliarden Dollar an tokenisierten realen Vermögenswerten, von denen ungefähr zwei Drittel auf Ethereum (ETH) liegen, laut rwa.xyz.

JPMorgan erwartet, dass ein Großteil dieser Emission und Abwicklung auf genehmigte Systeme verlagert wird, während der Markt wächst.

Die Analysten betrachteten jedoch MicroStrategy als eine sekundäre Sorge. Die etwa 4% des Bitcoin-Angebots und die neue Verkaufsrichtlinie von MicroStrategy für Bitcoin fügen kurzfristige Volatilität hinzu, jedoch keine strukturelle Bedrohung.

Das Gegenargument ist, dass der Wert von Bitcoin auf Knappheit und Neutralität beruht, nicht darauf, den alltäglichen Finanzverkehr zu unterstützen. Einige Berater ziehen bereits Stablecoins und Tokenisierung der direkten Bitcoin-Exposition vor.

Im Moment geben die Banken das Tempo vor und übernehmen Blockchain zu ihren eigenen Bedingungen. Ob öffentliche Netzwerke einen bedeutenden Anteil an tokenisierten Märkten erobern können, könnte die nächste Phase der Krypto-Adoption definieren.

Quelle: BeInCrypto