Bericht: KI, Warsh und Geopolitik brechen die Korrelation von Bitcoin mit Aktien und Gold

Die Ankunft von Kevin Warsh bei der Federal Reserve, erneute geopolitische Spannungen und der AI-Investitionsboom haben Aktien, Gold und Bitcoin in diesem Jahr auf deutlich unterschiedliche Wege gedrängt, so ein neuer Bericht der Krypto-Handelsfirma BIT.

Der Bericht argumentiert, dass Investoren nicht mehr auf ein einzelnes makroökonomisches Thema reagieren, sondern die Märkte zwischen wechselnden Katalysatoren schwanken, die wiederholt verändert haben, wohin Kapital fließt.

Warsh, Iran und eine Fed, die sich nicht bewegt

Laut BIT haben sich die traditionellen Beziehungen zwischen Aktien, Gold und BTC aufgelöst, da Investoren kontinuierlich Vermögenswerte um sich ändernde makroökonomische Narrative neu bewerten.

In dem Bericht wurde festgestellt, dass der S&P 500 seit Jahresbeginn um 9 % gestiegen ist, während Gold um 6 % gefallen ist und Bitcoin um 31 %. Anstatt gemeinsam zu steigen oder zu fallen, haben die drei Vermögenswerte unterschiedlich reagiert, da die Erwartungen an die Geldpolitik, geopolitische Ereignisse und AI abwechselnd die Aufmerksamkeit der Investoren dominiert haben.

BIT führte die erste wesentliche Veränderung auf die Erwartungen bezüglich der Geldpolitik der Federal Reserve zurück. Nachdem Präsident Donald Trump Kevin Warsh vorgeschlagen hatte, die Zentralbank zu leiten, gaben die Märkte frühere Erwartungen von drei Zinssenkungen in diesem Jahr auf und begannen stattdessen, einen restriktiveren geldpolitischen Kurs einzupreisen. Das Treffen des Federal Open Market Committee im Juni verstärkte diese Erwartungen und hielt den Druck auf Vermögenswerte aufrecht, die typischerweise von einer leichteren Liquidität profitieren, einschließlich Bitcoin und Gold.

Dann gab es den Iran, der die Straße von Hormuz nach Angriffen der Vereinigten Staaten und Israels abriegelte, was die Ölpreise in die Höhe trieb und die Aktienkurse fallen ließ. Auch Gold fiel, da die Märkte laut BIT erwarteten, dass die Zentralbanken im Nahen Osten Mittel umleiten würden, um den Wiederaufbau der durch den Konflikt betroffenen Infrastruktur zu finanzieren, anstatt mehr Goldbarren zu kaufen.

Mit all dem, was geschah, geriet BTC in eine eigene Abwärtsphase und fiel unter die 60.000-Dollar-Marke, wodurch das, was die Krypto-Firma als ihre frühere Widerstandsfähigkeit während geopolitischer Krisen beschrieb, gebrochen wurde.

Als der Iran-Bogen sich abkühlte, verlagerte sich die Aufmerksamkeit fast vollständig auf künstliche Intelligenz, mit Nvidias gemeldeter 2-Milliarden-Dollar-Beteiligung an Marvell Technology und dem jährlichen Umsatz von Anthropic, der die 30-Milliarden-Dollar-Marke überschritt, vor den 20 Milliarden Dollar, die OpenAI zuvor gemeldet hatte. Diese Kombination machte das dominierende Investmentthema des KI-Marktes aus, hob Technologiewerte an und zog Kapital von anderen Vermögenswerten ab.

Wo BIT denkt, dass das hingeht

Die Begeisterung für KI begann jedoch um Juni zu schwinden, als der von BIT als „tokenmaxxing“ bezeichnete Handel an Schwung verlor, da Unternehmen die wahren Kosten von KI-Token bemerkten, während günstigere Open-Source-Modelle aus China zusätzlichen Druck ausübten.

Der Bericht stellte auch fest, dass Spot-Bitcoin-ETFs in diesem Zeitraum zu starken Verkäufern wurden und ihre Bestände um etwa 9 Milliarden Dollar reduzierten, während BTC selbst von etwa 82.000 auf fast 63.000 Dollar fiel.

Gold ist aus Sicht des Unternehmens bereits technisch überverkauft, und Bitcoin nähert sich einem Zyklus-Tief irgendwo zwischen 50.000 $ und 55.000 $. Es wird jedoch geglaubt, dass die aktuelle Divergenz nicht von Dauer sein wird, insbesondere wenn das FOMC-Treffen im September eine Änderung der straffen Haltung der Fed mit sich bringt und die Nachfrage nach KI-Ausgaben wieder ansteigt, während die Inflation sinkt. In diesem Szenario könnten Gold, BTC und KI-Trades alle gemeinsam steigen.

Quelle: CryptoPotato