Der Geschäftsführer der Crypto.com Exchange: Institutionen gehen über Bitcoin hinaus, um die Finanzen On-Chain neu zu gestalten (Interview)

Die institutionelle Krypto-Adoption tritt in eine neue Phase ein – eine, die viel weniger durch passive Exposition und mehr durch direkte Teilnahme an der Marktbildung on-chain, tokenisierten Vermögenswerten und Infrastrukturen für Echtzeitsiedlungen definiert ist.

Im folgenden Interview mit dem neuen Geschäftsführer der Crypto.com Exchange, Iskandar Vanblarcum, diskutieren wir die Kräfte, die diesen Wandel vorantreiben, die Barrieren, die Institutionen weiterhin zurückhalten, und warum reale Vermögenswerte (RWAs), die Nützlichkeit von Sicherheiten und regulierte Prognosemärkte die globale Finanzlandschaft, wie wir sie kennen, neu gestalten könnten.

Sie haben gesagt, die nächste Ära der Finanzen wird "on-chain neu aufgebaut". Was hat sich aus Ihren Gesprächen mit institutionellen Kunden in den letzten 12–18 Monaten am meisten in ihrer Einstellung zu digitalen Vermögenswerten verändert?

Dies ist ein entscheidender Moment für das institutionelle Engagement im Bereich der digitalen Vermögenswerte. Was sich in den letzten 12-18 Monaten verändert hat, ist die stetige Reifung unserer Branche, zusammen mit der Entwicklung spezifischer und fokussierter Vorschriften, die den Sektor regeln. Die Einstellungen ändern sich ebenfalls, da immer mehr Institutionen den Wert der Blockchain-Technologie und der Kryptowährungen erkennen und wie ihre Portfolios und Geschäfte von reduzierter Reibung, schnelleren Abwicklungen, 24/7-Zugang, hoher Liquidität und ultra-niedriger Latenzinfrastruktur profitieren können, um nur einige zu nennen.

Die institutionelle Akzeptanz von Krypto wurde oft im Zusammenhang mit Bitcoin-Exposition, ETFs oder Verwahrung betrachtet. Betreten wir jetzt eine Phase, in der Institutionen ernsthafter auf die On-Chain-Marktinfrastruktur selbst schauen, anstatt nur Krypto als Anlageklasse?

Ja, das ist ein interessanter Wandel, den wir beobachten. Wir erleben eine tiefgreifende, strukturelle Integration, bei der Institutionen sich von der bloßen passiven Preisexposition wegbewegen und aktiv dezentrale Infrastruktur nutzen. Dies zeigt sich, da Institutionen tokenisierte reale Vermögenswerte, wie BlackRocks BUIDL, direkt als aktive Handelsgarantie integrieren. Unternehmen übernehmen auch Echtzeit-Blockchain-Abwicklungsnetzwerke wie Lynq, um die Kapitaleffizienz durch die Technologie „Yield-in-Transit“ zu optimieren. Darüber hinaus nutzen traditionelle Banken wie Nedbank Blockchain-Infrastrukturen, um widerstandsfähige, kostengünstige grenzüberschreitende Zahlungssysteme zu schaffen. Letztendlich verschwimmt die Unterscheidung zwischen traditionellen Vermögenswerten und digitaler Infrastruktur, während Institutionen die 24/7-Programmierbarkeit der Blockchain nutzen, um die bestehenden Märkte neu zu gestalten.

Was sind die Hauptbarrieren, die größere Institutionen noch daran hindern, ihre Allokation oder Aktivität in digitalen Vermögenswerten zu erhöhen: Regulierung, Liquidität, Gegenparteirisiko, interne Vorgaben, reputationsbezogene Bedenken oder etwas anderes?

Institutionen verlangen einen hohen regulatorischen Standard für den Betrieb sowie strenge Sicherheits- und Compliance-Rahmenbedingungen. Es gibt weiterhin Herausforderungen im Zusammenhang mit fragmentierten globalen Regulierungsrahmen und der rechtlichen Klassifizierung bestimmter Produkte, die einige Investoren möglicherweise zurückhalten. Wir haben Jahre damit verbracht, eine Plattform auf institutionellem Niveau aufzubauen und zu investieren, aber Institutionen müssen auch erheblich in spezialisierte Infrastruktur investieren, um sich entwickelnde Compliance-Standards und technologische Schwachstellen zu verwalten, bevor sie Vertrauen aufbauen und Kapital sicher einsetzen können.

Die Crypto.com Exchange hat die Angebote von realen Vermögenswerten als Teil Ihres Auftrags hervorgehoben. Welche Kategorien von tokenisierten RWAs glauben Sie, haben die stärkste kurzfristige institutionelle Nachfrage: Geldmarktfonds, Anleihen, Aktien, Rohstoffe, private Kredite oder etwas anderes?

Wir konzentrieren uns intensiv auf die Angebote von realen Vermögenswerten der Börse. Dies ist derzeit ein Schlüsselbereich für die Branche, und das Angebot von BUIDL-als-Sicherheit war ein wichtiger Meilenstein. Der nächste Schritt sind unbefristete Märkte für reale Expositionen wie Aktien, Rohstoffe, Metalle und Pre-IPO-Namen, die all dies 24/7 on-chain anbieten und durch Infrastruktur auf institutionellem Niveau unterstützt werden. Die Crypto.com Börse ist auf dem besten Weg, dies zu liefern, und ich freue mich darauf, die Entwicklung dieser Produkte und Dienstleistungen weiter voranzutreiben.

Tokenisierte RWAs werden oft als Brücke zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und Krypto beschrieben. Was benötigen Institutionen in praktischen Begriffen von einem Handelsplatz, bevor sie sich wohlfühlen, tokenisierte Vermögenswerte zu handeln, zu nutzen oder als Sicherheiten zu hinterlegen?

Als eine institutionelle Handelsplattform müssen Sie eine Kombination aus konformen, branchenführenden Produktangeboten, unvergleichlicher Sicherheit, robuster Infrastruktur, soliden Verwahrungsdiensten und starken globalen Bankpartnerschaften für Ein- und Auszahlungen anbieten. Alle Anlageklassen – einschließlich Aktien, Rohstoffen, Anleihen, Fonds, Kunst und Immobilien – werden schrittweise auf der Blockchain tokenisiert. Das Einbringen dieser Vermögenswerte in die Blockchain löst direkt die Ineffizienzen des traditionellen Marktes, indem es 24/7 Handelbarkeit, schnelle Echtzeit-Abwicklung, niedrigere Transaktionskosten und verbesserte globale Liquidität freisetzt. Aber Sie müssen die grundlegende Infrastruktur haben, um die Mengen an institutionellem Kapital zu bewältigen, die in tokenisierte Vermögenswerte fließen.

Die Crypto.com Exchange hat kürzlich den tokenisierten Fonds BUIDL von BlackRock als Sicherheiten für Margin-Handel integriert, gemäß der Bekanntgabe der Ernennung. Wie wichtig ist die Nützlichkeit von Sicherheiten, um tokenisierte Vermögenswerte für Institutionen relevant zu machen, anstatt einfach nur tokenisierte Versionen bestehender Produkte?

Dies war ein wegweisender Moment, der die rasante Konvergenz von traditioneller Finanzwirtschaft und digitalen Vermögenswerten perfekt veranschaulicht. Es signalisiert einen definitiven Wandel hin zu einer Zukunft, in der die Finanzmärkte vollständig on-chain operieren, und transformiert, wie Kapital verwaltet und eingesetzt wird. Es ist ein Beweis für die wachsende Nachfrage nach tokenisierten Wertpapieren und beweist, dass die Zukunft der Finanzen durch die Programmierbarkeit, Geschwindigkeit und die 24/7-Natur digitaler Infrastruktur definiert wird. Die Integration dient als Blaupause dafür, wie TradFi-Vermögensausgeber wie BlackRock effektiv mit regulierten zentralisierten Krypto-Plattformen wie Crypto.com Exchange und dezentralem On-Chain-Zugang fusionieren können, um ein effizienteres Finanzsystem zu schaffen.

Ihre neue Rolle umfasst auch die Erweiterung regulierter Vorhersagemärkte und Ereignisverträge. Was macht diese Produkte für institutionelle Kunden attraktiv, und wie sehen Sie deren Platz neben traditionellen Derivaten, Makro-Absicherungsinstrumenten oder Portfoliorisiko-Strategien?

Vorhersagemärkte werden schnell zu einem der gefragtesten Finanzinstrumente und können als alternative Möglichkeit dienen, Risiken für institutionelle Investoren zu handeln und abzusichern. Wir sind dort, wo Derivate in den 1980er Jahren waren – institutionelles Kapital weiß, dass sie in das Portfolio gehören, und sie suchen nach einer regulierten, sicheren Plattform, um auf diese Verträge zuzugreifen. Hier liegt die Gelegenheit für die Crypto.com Exchange. Zum Beispiel war es die erste große Krypto-Plattform weltweit, die einen vollständigen Satz von U.S. CFTC-Derivatlizenzen sichern konnte – und Vorhersagemärkte in den USA fallen eindeutig unter die Aufsicht der CFTC. Wenn Sie konforme Produkte, Sicherheit, Zugang zu Sicherheiten und Verwahrungsdiensten, kombiniert mit tiefer Liquidität und anderen Finanzdienstleistungen, alles auf einer Plattform zusammenbringen, ist dies ein wirklich attraktives Angebot für diejenigen Institutionen, die eine seriöse und etablierte Marke für ihren Einstieg in den Bereich der Eventverträge nutzen möchten.

Quelle: CryptoPotato