Die US-Inflation fiel aufgrund günstiger Benzinpreise, aber diese Erleichterung schwindet bereits.

Der Rückgang der Inflation im Juni kam hauptsächlich aus einer Quelle: günstigeren Treibstoffen. Die Benzinpreise fielen im Laufe des Monats um 12 %, was sowohl die Erzeuger- als auch die Verbraucherpreise nach unten zog.Aber diese Erleichterung könnte bereits verblassen. Brent-Rohöl ist seit der Rückkehr der Blockade der Straße von Hormuz um 18 % gestiegen.

Der Erzeugerpreisindex fiel im Juni um 0,3 %, während die Verbraucherpreise um 0,4 % sanken. Beide Zahlen profitierten stark von niedrigeren Energiekosten, die durch die erneuten Kämpfe zwischen den USA und dem Iran nun wieder umgekehrt werden.

Wie Benzin den Preisrückgang im Juni vorantrieb

Der Rückgang von 12 % bei Benzin machte fast zwei Drittel des Rückgangs von 1,4 % bei den Preisen für Endnachfragegüter aus. Ohne günstigere Treibstoffe wären die Erzeugerpreise leicht gestiegen.

Der Rückgang breitete sich weiter durch die Lieferkette aus. Die Preise für verarbeitete Waren, die von Unternehmen verwendet werden, fielen um 1,2 %, so das Bureau of Labor Statistics. Unverarbeitete Materialien fielen um 4,1 %.

Dienstleistungen blieben widerstandsfähiger gegenüber Preisrückgängen. Die Handelsmargen stiegen um 0,4 %, während die Kernproduzentenpreise im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % zunahmen.

Ein Großteil der Energieerleichterung folgte dem Islamabad-Memorandum, einem Waffenstillstand vom 17. Juni, der den US-Iran-Krieg pausierte. Brent-Rohöl war im ersten Monat des Konflikts um 63 % gestiegen und erreichte Ende März 118 $.

Bis zum 1. Juli war es auf 70 $ gefallen und hatte damit seine Kriegsgewinne wieder aufgezehrt. Die jüngste Eskalation treibt die Preise nun wieder nach oben.

Folgen Sie uns auf X, um die neuesten Nachrichten in Echtzeit zu erhalten

Die Blockade von Hormuz verändert die Energierechnung

Dieses Fundament brach am 8. Juli, als der Waffenstillstand zusammenbrach, nachdem Iran angeblich Handelschiffe angegriffen hatte. Präsident Donald Trump kündigte dann am Montag eine wiederhergestellte Marineblockade an.

Das US-Zentralkommando gab bekannt, dass die Blockade am Dienstag um 16 Uhr ET in Kraft trat. Brent stieg allein am Montag um 9,6 % und handelte bis Mittwoch über 85 $.

Die Straße transportiert etwa ein Fünftel des weltweiten Öls. MarineTraffic verzeichnete von Freitag bis Sonntag 57 Durchfahrten, mehr als 50 % weniger als in der Vorwoche. Bevor der Krieg im Februar begann, verarbeitete Hormuz etwa 130 Durchfahrten pro Tag.

Washington bestreitet die Geschichte über den Mangel. Das Energieministerium gab an, dass am Sonntag 8,5 Millionen Barrel die Straße mit militärischer Unterstützung überquerten, was den typischen Flüssen entspricht.

Allerdings fehlt diesmal der übliche Stoßdämpfer. Die Strategische Ölreserve befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit 1983. Die Analystin June Goh von Sparta Commodities warnt, dass der verbleibende Puffer fast leer ist.

„Der Mini-Überfluss an Öl ist jetzt verschwunden, mit einem frischen Blick auf das Potenzial von Störungen aus der Straße von Bab el-Mandeb, falls die Houthis an den Angriffen teilnehmen“, bemerkte sie.

Die Regierungen haben nur noch wenige Puffer übrig. Eine G7-Diskussion Anfang dieses Jahres erwog die Freigabe von bis zu 400 Millionen Barrel während eines vorherigen Preisanstiegs. In der Zwischenzeit sieht der Strategist Bart Melek von TD Securities Ölpreise von 100 $ als möglich an, wenn die Risiken eines physischen Mangels real werden.

Was das für die Fed bedeutet

Der Fed-Vorsitzende Kevin Warsh, seit Mai im Amt, sagte diese Woche dem Kongress, dass er eine dauerhaft hohe Inflation nicht tolerieren wird. Die Märkte preisen derzeit eine 87,7%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinspause am 29. Juli ein.

Ein erneuter Ölschock könnte die Fed-Zinserhöhungswetten wiederbeleben, die nach den schwachen Daten dieser Woche nachgelassen haben. Der Basiseffekt wirkt sich in die gleiche Richtung aus. Benzin ist im Vergleich zum Vorjahr fast 43% teurer, sodass die Entlastung im Juni von einem hohen Ausgangsniveau kam.

„Es gibt keinen kurzfristigen Druck auf die Fed, aber Öl hat langfristig das Sagen. Energie hat im Juni den Tag gerettet, aber das könnte zur alten Geschichte werden, wenn die Straße von Hormus nicht bald geöffnet wird“, sagte David Russell, globaler Leiter der Marktstrategie bei TradeStation, gegenüber AP.

Die Druckergebnisse im Juli werden die Frage klären. Wenn Hormus geschlossen bleibt, könnte die Desinflation, die die Zinserhöhungswahrscheinlichkeiten gedrückt hat, sich als ein Artefakt des Waffenstillstands und nicht als Trend herausstellen.

Quelle: BeInCrypto