Panik trifft die Märkte in Japan und Südkorea: Kann Krypto der große Gewinner werden?
Südkoreas Kospi ist in einen technischen Bärenmarkt eingetreten, während Tokios Nikkei am Freitag erneut sank, da ein Abbau des KI-Handels strukturelle Fragilitäten in Asiens größten entwickelten Volkswirtschaften offenbart.
Beide Regierungen öffnen gleichzeitig rechtliche Türen für digitale Vermögenswerte, eine Überschneidung, die es wert ist, genau beobachtet zu werden.
Der KI-Handel entfaltet sich in Seoul und Tokio
Ein technischer Bärenmarkt ist ein Rückgang von 20 % oder mehr von einem kürzlichen Höchststand, eine Schwelle, die der Kospi überschritt, nachdem er von dem Rekordhoch gefallen war, das er letzten Monat erreicht hatte. Die Umkehr folgte einem außergewöhnlichen Lauf.
Zu seinem Höhepunkt war der Index in diesem Jahr um 116 % gestiegen und hob Südkorea zum sechstgrößten Aktienmarkt der Welt. Hebelwirkung trieb einen Großteil dieses Anstiegs an, und jetzt treibt sie den Rückgang.
Die ausstehenden gehebelten Wetten erreichten Anfang Juli mit 29,2 Billionen Won, etwa 19,7 Milliarden Dollar, einen Rekord. Privatanleger strömten in Einzelaktien-ETFs, die an Samsung Electronics und SK Hynix gebunden sind, und suchten mit geliehenem Geld nach einer Beteiligung an künstlicher Intelligenz.
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Analysten sehen unangenehme Echos. Jin Qianjing von der Shenwan Hongyuan Group warnte, dass koreanische Aktien die Stimmung auf den globalen Technologiemärkten verstärken könnten, angesichts ihrer hohen Hebelwirkung.
Der häufigste Vergleich wird zu China im Jahr 2015 gezogen, als Margin-Schulden und ein Einzelhandelsrausch einem Zusammenbruch vorausgingen, der Billionen auslöschte. Chinas Star Market 50 Index ist bereits in zwei Wochen um mehr als 10 % gefallen.
Japan erzählt eine parallele Geschichte. Der Nikkei 225 fiel am Freitag erneut und handelte nahe seiner niedrigsten Werte seit über einem Monat, da heftige Verkäufe bei chipbezogenen Aktien ihn nach unten zogen.
Tokyo Electron, Advantest und SoftBank Group verzeichneten alle starke Verluste. Taiwanesische Aktien fielen ebenfalls, während die Bewertungen von KI unter anhaltendem Druck aufgrund von Nachhaltigkeitsbedenken stehen.
Kann die Krise die Krypto-Adoption in Südkorea und Japan beschleunigen?
Das Timing schafft einen interessanten Kontrast. Während die Aktienmärkte schwanken, formalisieren beide Länder Krypto in ihren Finanzsystemen.
Das japanische Parlament verabschiedete am 15. Juli Änderungen zum Gesetz über Finanzinstrumente und Börsen. Die Reform klassifiziert Krypto als Finanzprodukte und nicht als Zahlungsmittel und ordnet sie Aktien und Anleihen zu.
Das Paket führt Verbote von Insiderhandel, Offenlegungspflichten für Emittenten und Strafen von bis zu 10 Jahren Gefängnis ein. Es wird auch eine pauschale Steuer von 20 % eingeführt, die ab Januar 2028 erwartet wird und die Sätze ersetzt, die auf bis zu 55 % gestiegen sind.
Inländische Spot-Krypto-ETFs werden unter dem neuen Rahmen rechtlich möglich. Die Genehmigung bleibt jedoch ungewiss, obwohl Börsen Berichten zufolge erste Listungen um 2027 anstreben.
„Die Reform klassifiziert Bitcoin oder Ethereum nicht als Wertpapiere. Stattdessen erkennt sie Krypto-Assets als Anlageprodukte an und führt einen Anlegerschutz, Offenlegungspflichten und Marktüberwachung ein, die denen in traditionellen Finanzmärkten ähnlich sind“, sagte XWIN, zitiert von CryptoQuant.
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Südkorea bewegte sich Tage früher in eine andere Richtung. Seoul kündigte das National Asset Basic Act an, das digitale Vermögenswerte als Teil des staatlichen Reichtums neben Immobilien und geistigem Eigentum anerkennt.
Dieses Gesetz regelt etwa 1.400 Billionen Won an öffentlichen Beständen und ersetzt einen Rahmen, der bis 1950 zurückreicht. Tokenisierte Staatsanleihen und Sicherheitstoken für staatliche Immobilien stehen auf derselben Agenda.
Die Konvergenz ist für die Akzeptanz wichtig. Die Haushaltsersparnisse in Japan nähern sich 13 Billionen Dollar, und selbst eine marginale Umverteilung würde die aktuellen Krypto-Zuflüsse übertreffen.
Ob die Krise tatsächlich Kapital in Richtung digitaler Vermögenswerte drängt, bleibt unbewiesen. Investoren, die durch gehebelte KI-Wetten verbrannt wurden, könnten Sicherheit über Volatilität bevorzugen, und regulatorische Klarheit garantiert keine Nachfrage.
Dennoch ist die Reihenfolge selbst bemerkenswert. Zwei Volkswirtschaften, die mit strukturellem Druck konfrontiert sind, bauen gleichzeitig die rechtlichen Grundlagen für die institutionelle Krypto-Teilnahme auf.
Quelle: BeInCrypto