Die Fed könnte erneut anheben — Bitcoin verlor beim letzten Mal 65%

Anleihe-Händler haben gerade ein seltenes Risiko für den Bitcoin-Preis signalisiert, das seit 2023 nicht mehr gesehen wurde. Sie erwarten nun, dass die Federal Reserve die Zinssätze wieder anhebt, wahrscheinlich bis Dezember. Als Investoren, die Staatsanleihen kaufen und verkaufen, setzen sie echtes Geld darauf, wohin sich die Zinsen als Nächstes bewegen. Daher beobachten die Märkte sie als frühes Signal für die Fed..

Eine Erhöhung wäre die erste der Fed seit 2023. Das letzte Mal, als die Entscheidungsträger die Zinsen erhöhten, verlor Bitcoin etwa 65 %, doch dieser Druck half auch, den Zyklusboden zu setzen.

Anleihe-Händler erwarten jetzt Zinserhöhungen der Fed.

Der Anleihemarkt hat sich gewendet. Händler und Fed-Vorsitzender Kevin Warsh sind sich einig, dass der Kampf gegen die Inflation noch nicht vorbei ist, und die Märkte preisen nun eine Erhöhung um einen viertel Punkt bis September oder Oktober als wahrscheinlich ein und bis Dezember als so gut wie sicher, berichtete Bloomberg in seinem Zinsausblick.

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Der Druck baut sich auf. Die Inflation liegt seit fünf Jahren über dem Zielwert von 2 % der Fed, der Ölpreis steigt wieder, nachdem der Iran-Waffenstillstand zusammengebrochen ist, und hohe Ausgaben für KI stimulieren weiterhin die Wirtschaft. Der Rückgang der Inflation im Juni der letzten Woche brachte nur kurzzeitig Erleichterung, bevor die Wetten auf eine Erhöhung wieder aufgebaut wurden.

Das letzte Mal, als die Fed die Zinsen erhöhte, fiel Bitcoin um 65 %.

Das ist der seltene Teil. Die Fed hat die Zinsen seit 2023 nicht erhöht, daher wäre eine frische Erhöhung die erste Straffung für Bitcoin seit Jahren.

Während dieses letzten Zyklus, über 2022 und 2023, hob die Fed die Zinsen von nahe null auf 5,5 %, und Bitcoin sank von etwa 45.000 $ auf einen Zyklustiefstand von 15.500 $ am 22. November 2022, ein Rückgang von fast 65 %.

Die Erhöhungen selbst waren jedoch größtenteils eingepreist. Der schlimmste Schaden kam durch Überraschungen und das Tempo, wie der Anstieg im Juni 2022 um 75 Basispunkte, der mit dem Zusammenbruch von Terra einen Rückgang von etwa 52 % auslöste.

Im Gegensatz dazu stieg Bitcoin Anfang 2023 um etwa 21 %, als die Erhöhungen vollständig erwartet wurden.

Der gleiche Druck, der den Tiefpunkt bildete

Hier ist die Wendung. Das Tief im November 2022 bildete sich nicht, nachdem die Fed nachgab. Es bildete sich im Moment der maximalen Taubenhaftigkeit, und Bitcoin stieg, als der Markt die Straffung vollständig eingepreist hatte.

Ein neuer hawkish Schock könnte sich daher ähnlich auswirken und die letzten Verkäufer ausspülen. Analysten verfolgen bereits eine Gruppe seltener Tiefsignals, wobei die On-Chain-Metriken auf einem Vierjahrestief liegen, während langfristige Halter sich weigern zu verkaufen.

Was als Nächstes zu beobachten ist

Im Moment liegt der Bitcoin-Preis bei etwa 63.800 $, was einem Rückgang von etwa 1 % am Tag entspricht, gefangen zwischen nachlassender Inflation und steigenden Wetten auf Zinserhöhungen. Das CME FedWatch-Tool und der Anleihemarkt neigen jetzt zu einer Erhöhung, sogar mehreren Erhöhungen als dem schlimmsten Szenario.

Daher ist es entscheidend, zuerst die Geldflüsse zu beobachten. Spot Bitcoin ETF-Flüsse neigen dazu, sich vor dem Preis zu bewegen, sodass eine Reihe institutioneller Abflüsse ein frühes Zeichen dafür wäre, dass großes Geld sich auf die Erhöhung vorbereitet, oft bevor die Fed überhaupt handelt. Im Moment verzeichnet der Juli einen seltenen Anstieg der Zuflüsse, im Gegensatz zur Bärensicht, die mit Zinserhöhungen verbunden ist. Das ist es, was die Bullen weiterhin interessiert, da BTC leicht gestiegen ist (1 %), im Monatsvergleich.

Dieser Anstieg hat einen Grund. Yusuf Fakhro, Partner der digitalen Kapitalplattform ARP Digital, führt die Zuflüsse auf das nachlassende Risiko einer kurzfristigen Zinserhöhung zurück:

„Ein schwächerer CPI im Juni am 14. Juli untermauerte die Annahme, dass die Fed pausiert, und der Markt preist jetzt eine 94%ige Wahrscheinlichkeit für keine Änderung bei der Sitzung vom 28. bis 29. Juli ein. Für einen nicht rentierlichen Vermögenswert, der das ganze Jahr über von höheren Zinsen unter Druck gesetzt wurde, ist die Beseitigung des kurzfristigen Zinserhöhungsrisikos die unterstützendste Entwicklung, die verfügbar ist, und sie zeigt sich in den Zuflüssen.“

Er fügt hinzu, dass nichts bestätigt wurde:

„Dies ist ein Markt, der aufgehört hat zu bluten, nicht einer, der einen Aufwärtstrend bestätigt hat. Das macht das Monatsende binär … betrachte die Fed-Sitzung als das Ereignis, das entscheidet, ob diese Erholung real ist.“

Die Sitzungen im September, Oktober und Dezember sind die echten Tests. Wenn eine Zinserhöhung wie erwartet kommt, könnte sich der Preis kaum bewegen, da sich die Händler bereits darauf positioniert haben. Eine größere oder schnellere Erhöhung als der Markt erwartet, führt tendenziell zu einem starken Rückgang, wie dem Rückgang von etwa 52% im Jahr 2022. Wenn dieser Rückgang kommt, sagt die Geschichte, dass es oft der Punkt ist, an dem ein Tiefpunkt entsteht, und die On-Chain-Tiefpunkte, die Analysten verfolgen, wären die Bestätigung, auf die man achten sollte.

Quelle: BeInCrypto