Die neue Krypto-Benchmark von Wall Street hat eine Überraschung: Kein Bitcoin

Die Wall Street hat einen neuen Krypto-Benchmark, und Bitcoin ist nicht dabei. S&P Dow Jones Indices, die Firma hinter dem S&P 500, hat den Index mit 18 Token zusammen mit dem Krypto-Fonds Pantera Capital erstellt.

Der S&P Pantera Digital Asset Index ging am Montag, den 20. Juli, unter dem Ticker SPPDA live. Er akzeptiert nur Token, die echte Einnahmen für ihre Inhaber generieren.

Ein einfacher Test, modelliert nach dem S&P 500

Um dem S&P 500 beizutreten, benötigt ein Unternehmen vier aufeinanderfolgende Quartale mit Gewinn. Der neue Index kopiert diese Idee. Ein Token wird nur aufgenommen, wenn sein Protokoll Einnahmen erzielt, Quartal für Quartal.

Das Analyseunternehmen Artemis überprüft diese Einnahmen auf der Blockchain. Das Geld muss auch an die Inhaber zurückfließen. Das kann durch Rückkäufe, Staking-Belohnungen oder Auszahlungen geschehen.

Der Filter ist brutal. Der breite Krypto-Index von S&P hält 196 Token. Nur 18 haben den Einnahmentest bestanden. Zusammen haben sie in den letzten zwei Quartalen über 3 Milliarden Dollar an annualisierten Einnahmen erzielt, laut Panteras Startbrief.

Ether (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) und Hyperliquid (HYPE) haben die größten Gewichtungen. Kein einzelner Token darf 35% des Index überschreiten.

Der Ansatz scheint zu funktionieren, zumindest auf dem Papier. Testläufe von Juni 2021 bis Juni 2026 erzielten eine Rendite von 8,18% pro Jahr, laut der offiziellen Broschüre. Der 196-Token-Index erzielte nur 0,08%. Allerdings warnt S&P, dass diese Ergebnisse mit Rückblick simuliert wurden.

„S&P Dow Jones Indices hilft Investoren, den Marktgeräuschen mit Benchmarks zu entkommen, denen Sie vertrauen können. Mit dem S&P Pantera Digital Asset Index bringen wir diese Disziplin auch in den Bereich der digitalen Vermögenswerte, indem wir einen auf Fundamentaldaten basierenden, wirtschaftlichen Rahmen schaffen, der für diversifizierte Portfolios entwickelt wurde“, erklärte S&P Dow Jones Indices CEO Cathy Clay das Ziel in einer Erklärung.

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Warum der neue Krypto-Benchmark Bitcoin überspringt

Bitcoin erzielt keine Protokoll-Einnahmen, daher besteht es den Test nicht. Pantera bezeichnet es als monetäres Asset, eher wie digitales Gold als ein Geschäft. Investoren, die es wollen, können es einfach direkt kaufen, wie die Rückflüsse von Bitcoin-ETFs zeigen.

Der Index strebt einen größeren Preis an. Pantera, die sich auf Forschungen der JPMorgan Private Bank beruft, sagt, dass 89 % der Family Offices überhaupt keine Krypto halten. Das Unternehmen macht Produkte verantwortlich, die Meme-Coins mit echten Geschäften vermischen.

Wie BeInCrypto berichtete, ignoriert der Benchmark Bitcoin aufgrund von Einnahmen, nicht aufgrund der Größe. Hyperliquid erzählt eine gegenteilige Geschichte. Seine Spot-Hyperliquid-ETFs begannen erst im Mai mit dem Handel. Jetzt befindet es sich unter den Top fünf.

S&P bewegt sich seit Monaten in diese Richtung. Es hat im letzten Oktober seinen ersten hybriden Krypto-Aktien-Benchmark gestartet.

Pantera spricht bereits mit Vermögensverwaltern über ETFs, die auf dem Index basieren. Die Einsätze sind hoch. Rund 13 Billionen Dollar verfolgen den S&P 500. Wenn auch nur ein kleiner Teil in diese Richtung geht, wird der Index weit über seiner Größe hinaus wirken.

Quelle: BeInCrypto