67 Milliarden Dollar Hedgefonds signalisiert ein seltenes AI-Chip-Signal für die Aktienmärkte

Die Aktien von KI-Chips haben schnell nachgelassen. Der SOXX-Fonds, der den Halbleiterindex verfolgt, liegt etwa 15,7 % unter seinem Hoch im Juni, und nach einer langen Phase des Kaufens bei Rückgängen haben Einzelhändler begonnen zu verkaufen.

Diese Wende ist das seltene Signal, das Scott Rubner, Leiter der Equity Derivatives Strategy bei Citadel Securities, gerade hervorgehoben hat. Eines, das frühere Tiefpunkte bei Verkäufen markiert hat, oder besser gesagt, lokale Tiefs.

Was Rubner hervorgehoben hat

In einer Investorenmitteilung im Juli sagte Rubner, dass Einzelhandelskunden an zwei Abwärtstagen, dem 2. und 7. Juli, netto Verkäufer von Chips wurden, während der Philadelphia Semiconductor Index (SOX), der Benchmark für große Chip-Hersteller, um etwa 5 % fiel. In einen fallenden SOX zu verkaufen, ist selten.

Hinweis: Wir chartieren SOXX, den börsengehandelten Fonds, der den SOX-Index verfolgt, da der Index selbst nicht handelbar ist.

Darüber hinaus zählte er im vergangenen Jahr nur etwa acht solcher Episoden. Fast alle traten spät in einem Verkaufsdruck auf, kurz bevor die Chips wieder anstiegen. Das ist die These zum Tiefpunkt der KI-Chips, die dieser Artikel verfolgt.

Citadel sieht dies durch die Zahlung für Orderfluss, die Vereinbarung, die es ihnen ermöglicht, Einzelhandelsgeschäfte abzuwickeln und deren Positionierung zu lesen. Diese Daten sind nicht leicht zugänglich.

Warum wir das KI-Chip-Signal neu aufgebaut haben

Da dieser Orderfluss privat ist, haben wir das Signal aus öffentlichen Daten neu aufgebaut. Unser proprietärer Retail Capitulation Radar (RCR) verfolgt zwei gehebelte Chip-Fonds, SOXL und SOXS, die darauf abzielen, den Halbleiterindex jeden Tag zwei- oder dreimal zu bewegen.

Einzelhändler dominieren sie. Der RCR ist unser eigener Tiefpunkt-Signal-Detektor.

Wenn der Einzelhandel den bullischen Fonds abstößt oder in den bärischen strömt, während die Chips fallen, zeigt sich dieses Verhalten im Handel. Im Test wurde das strenge Signal zweimal ausgelöst, beide Male Anfang März 2026.

Das Diagramm zeigt, warum das wichtig ist. SOXX ist seit seinem Hoch im Juni um etwa 16% gefallen, handelt jedoch immer noch ungefähr 80% über diesem März-Basiswert, wo das Signal zuletzt ausgelöst wurde.

Hier ist der ehrliche Teil. Citadel zählte acht Episoden, doch der öffentliche Proxy (unser Maßstab) bestätigte nur zwei, und er reproduzierte nicht das genaue Juli-Signal im Diagramm. Diese Lücke schneidet in beide Richtungen. Entweder läuft unser Proxy zu eng, oder öffentliche Daten haben verpasst, was Citadels privates Orderbuch sah.

Ein weiteres historisches Muster zeigt Ähnlichkeiten

Dennoch weisen beide Datensätze in die gleiche Richtung. In Rubners Episoden des Einzelhandelsverkaufs seit Februar stiegen die Chips in den nächsten fünf bis zehn Tagen jedes Mal, mit einem Mediananstieg von fast 18% über zehn Tage, und der Fall im März stieg um etwa 29%.

Der proprietäre Radar oben ist absichtlich streng, weshalb er nur zweimal ausgelöst wurde. Daher haben wir auch einen zweiten, weniger strengen Test durchgeführt, der jeden zweitägigen Rückgang mit breiter Chip-Schwäche kennzeichnet. Dieses breitere Netz erfasst mehr Fälle, insgesamt zehn, und stimmt weitgehend überein, mit einem Mediananstieg von fast 7% über die nächsten zehn Tage.

Dieser Test ist jedoch geräuschvoller. Eine Episode Ende Februar rutschte drei Wochen lang weiter, bevor sie sich erholte, sodass die Erholung eine Richtung ist, nicht eine sofortige Regel.

Was das AI Chip Signal jetzt sagt

Timing ist hier wichtig. Citadel hat die Bewegung Anfang Juli signalisiert, und die Chips haben seitdem zugelegt, sodass das Setup eher älter als frisch ist.

Im Moment zeigt der Radar Leerlauf. Er aktiviert sich nur, wenn starker Einzelhandelsverkauf auf einen fallenden Markt trifft. Heute ist der Verkaufsdruck erhöht, aber noch nicht auf diesem Niveau, und die letzte Sitzung stieg um 5,45 % (laut dem Tradingview-Diagramm), ein Tag mit Zuwächsen, den das Tool ignoriert.

Doch der Druck auf die KI-Chip-Aktien hat sich nicht gelöst. Nvidia und AMD haben den Verkauf am besten absorbiert und halten die Kaufunterstützung, während ihre Preise gefallen sind, im Gegensatz zu den meisten Mitbewerbern, sodass sie wahrscheinlich jede Wende nach oben anführen würden.

Der nächste Auslöser ist nah. Intel berichtet am 23. Juli über die Ergebnisse, und die Optionshändler neigen dazu, bearish zu sein. Puts überwiegen Calls sowohl bei Volumen als auch bei offenen Positionen, und der Markt bereitet sich auf eine Schwankung von 5,2 % rund um den Bericht vor.

Die Geschichte ist also noch nicht zu Ende. Ein schwaches Intel-Ergebnis könnte die KI-Chip-Aktien erneut nach unten drücken. Das würde das Signal für den Tiefpunkt wieder aktivieren, das heute im Leerlauf ist. Deshalb zahlt die Optionsgemeinschaft für Schutz, anstatt dem Bounce zu vertrauen.

Quelle: BeInCrypto