Warum zwei BlackRock-Wettbewerber ihren Kunden geraten haben, es zu kaufen
Händler haben begonnen, auf eine Erholung des weltweit größten Vermögensverwalters BlackRock zu setzen, seit das Unternehmen im Juli die Erwartungen übertroffen hat. Sie tun dies, während der Aktienkurs von BlackRock fällt, und Wochen nachdem zwei der größten Rivalen des Unternehmens den Kunden geraten haben, zu kaufen.
JPMorgan und Morgan Stanley haben beide am 16. Juli ihre Kursziele angehoben, und der Markt ignorierte sie elf Tage lang.
Die Wetten, die niemand geschlossen hat, favorisieren jetzt einen Anstieg
Das Put-Call-Verhältnis gewichtet Wetten auf einen fallenden Aktienkurs gegen Wetten auf einen steigenden. Ein Wert unter 1,00 bedeutet, dass die Aufwärtswetten gewinnen.
Bei den BlackRock-Aktien lag dieser Wert am Tag der Ergebnisse vom 15. Juli bei 1,00, also einem gleichmäßigen Verhältnis. Bis zum 24. Juli war er auf 0,98 gefallen, was das Gleichgewicht in Richtung eines Anstiegs verschob.
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Dieser spezielle Wert zählt nur Positionen, die Händler nach Marktschluss noch halten. Das macht es zu dem Geld, das die Leute bereit sind, über Nacht auf dem Tisch zu lassen.
Kurzfristige Händler sind weniger überzeugt. Wenn man nur die täglich getätigten Geschäfte zählt, stieg dasselbe Verhältnis von etwa 0,70 auf 0,83, sodass mehr Wetten auf einen Rückgang den Besitzer wechseln als vor den Ergebnissen.
Die Aufteilung macht Sinn. Händler halten ihre Wetten auf eine Erholung, während sie für Schutz bezahlen, um das Warten zu überstehen, da der Aktienkurs weiter gefallen ist.
Der BLK-Aktienkurs hat sich noch nicht geeinigt, trotz des Interesses großer Geldgeber.
Der Geldfluss erzählt die vorsichtige Hälfte der Geschichte. Chaikin Money Flow (CMF) zeigt, ob institutionelle Käufer oder Verkäufer eine Aktie kontrollieren, und alles unter null bedeutet, dass die Verkäufer das Sagen haben.
Die BlackRock-Aktie lag am 15. Juli bei -0,28 und erholte sich bis zum 24. Juli auf -0,13. Das liegt immer noch unter null, sodass die Verkäufer das Sagen haben. Allerdings scheinen die institutionellen Anleger langsam auf die Aufrufe von JPMorgan und Morgan Stanley zu reagieren.
Ihr Griff hat sich abgeschwächt, da der BlackRock-Preis zwischen dem 15. Juli und dem 24. Juli gefallen ist und der CMF gestiegen ist. Das könnte bedeuten, dass die großen Händler früh dran sind und der Aktienkurs noch nicht nachgezogen hat. Das ist die Lücke, die zwei rivalisierende Banken proaktiv erkannt haben.
Der Anruf, den zwei Wettbewerber zuerst getätigt haben
JPMorgan und Morgan Stanley verfolgen das gleiche Kundenvermögen wie BlackRock über J.P. Morgan Asset Management und Morgan Stanley Investment Management. Beide haben den Kunden dennoch geraten, den Wettbewerber zu kaufen.
Morgan Stanley kam dort unbeholfen an. Es senkte sein Ziel am 14. Juli auf 1.383 $, einen Tag vor den Ergebnissen, und erhöhte es dann am 16. Juli um 105 $ auf 1.488 $, das höchste auf der Wall Street.
JPMorgan bewegte sich am selben Tag entschlossener und stufte die Aktie von Neutral auf Übergewichten hoch und hob sein Ziel um 17 % auf 1.364 $ an.
Zwei kleinere Häuser stimmten zu. BMO Capital Markets, der Investmentbanking-Zweig der Bank of Montreal, bestätigte am 17. Juli Buy bei 1.300 $, während Keefe, Bruyette und Woods (KBW), ein Broker, der sich auf Finanzunternehmen spezialisiert hat, einen Tag zuvor die Coverage bei demselben Ziel eröffnete.
Keines dieser Ziele wurde seitdem gesenkt. Da die Aktie inzwischen gefallen ist, hat sich die Lücke zu diesen Zielen eher vergrößert als geschlossen.
Worauf die optimistischen Wetten auf BlackRock setzen
BlackRock berichtete am 15. Juli von 15,34 Billionen Dollar an verwalteten Vermögenswerten, mit einem Umsatzanstieg von 31 % auf 7,08 Milliarden Dollar und Nettomittelzuflüssen von 191,7 Milliarden Dollar.
Eine Zahl untergräbt den Rest. Große Institutionen lieferten nur etwa 2,34 Milliarden Dollar dieser Zuflüsse, sodass nahezu das gesamte Wachstum von ETFs und alltäglichen Investoren kam. Das steht im Einklang mit der Tatsache, dass institutionelles Geld oder besser gesagt großes Geld größtenteils still blieb. Diese Kennzahl, die sich jetzt dank CMF verbessert, könnte ein gutes Zeichen sein.
Zwei neuere Geschäfte könnten wichtiger sein. BlackRock hat sich einem DTCC-Pilotprojekt zu tokenisierten Sicherheiten angeschlossen, zusammen mit JPMorgan und Goldman Sachs, das Russell 1000-Aktien und Staatsanleihen abdeckt, mit einem offiziellen Start im Oktober.
Es leitet auch einen Schuldenverkauf von mehr als 12 Milliarden Dollar für einen von Meta unterstützten Datenzentrumscampus in El Paso, was es in die Finanzierung des KI-Ausbaus zieht.
Die Märkte scheinen nichts davon eingepreist zu haben. Die BlackRock-Aktie ist im vergangenen Monat nur um 7,44 % gestiegen, das auch nur aufgrund der Ergebnisse, bleibt jedoch für das Jahr niedriger, während Morgan Stanley, Goldman Sachs und Citigroup jeweils mehr als 20 % zulegten.
Ein Risiko steht gegen diese optimistischen Bankwetten. BlackRock verwaltet den größten Spot-Bitcoin-ETF mit etwa 735.000 BTC, aber Spot-Bitcoin-ETFs verloren in einer Sitzung Ende Juli 225 Millionen Dollar, wobei IBIT dafür 202 Millionen Dollar ausmachte.
Analysten bezeichnen diese Nachfrage als wellenartig und nicht als stetig.
Damit eine der bullischen Wetten aufgeht, muss der Geldfluss wieder über null steigen. Bis das geschieht, haben die Händler und die Banken auf dem Papier recht und auf dem Tape unrecht.
Quelle: BeInCrypto