Tom Lee sagt, dass die Angst vor KI-Investitionen tatsächlich das bullische Zeichen ist

Tom Lee, der Forschungsleiter von Fundstrat Global Advisors, bezeichnet die Angst vor KI-Investitionen auf dem Markt als ein bullisches Zeichen. Er sieht es nicht als Warnung vor einem bevorstehenden Höchststand.

Steve Eisman, bekannt dafür, die Immobilienblase von 2008 leerverkauft zu haben, warnte diese Woche, dass die Märkte stark fallen könnten. Er sagte, das Risiko bestehe, wenn Hyperscaler ihre Ausgaben für künstliche Intelligenz (KI) kürzen. Lee hingegen sieht dieses Ergebnis in naher Zukunft als unwahrscheinlich an.

Allgemeine Zweifel sind kein Signal für einen Höchststand, argumentiert Lee

Lee kehrt die übliche Marktlogik um. Er argumentiert, dass weit verbreiteter Skeptizismus gegenüber dem KI-Handel zeigt, dass der Zyklus noch Raum für Wachstum hat. Investoren hinterfragen selten die Haltbarkeit einer Geschichte, kurz bevor sie ihren Höhepunkt erreicht, seiner Meinung nach.

„Die Tatsache, dass viele Menschen das sagen, ist ein Zeichen dafür, dass wir uns nicht an einem Höchststand befinden, weil die Leute die Langlebigkeit des Zyklus in Frage stellen … Ich denke, das ist tatsächlich eine bullische Sache.“

Tom Lee, CNBC

Diese Sichtweise steht im direkten Widerspruch zu Eisman’s Warnung vor Investitionen, die sich auf Nvidias Exposition gegenüber den Ausgaben der Hyperscaler konzentriert. Im Gegensatz dazu formulierte Eisman das Risiko in klaren Worten bei CNBC.

„Ich denke, der Markt wird direkt nach unten gehen. Am Ende des Tages läuft es alles darauf hinaus, in gewissem Sinne, Nvidia.“

Steve Eisman, CNBC

Die Fed trifft sich, während der KI-Handel auf die Probe gestellt wird

Lee sprach einen Tag bevor das zweitägige Juli-Treffen der Federal Reserve beginnt. Händler preisen derzeit ungefähr eine Chance von eins zu drei auf eine Zinserhöhung ein, gegenüber 16 % eine Woche zuvor.

Lee erwartet, dass die Fed stattdessen auf quantitative Straffung setzt. Er sieht daher eine Verkleinerung der Bilanz als Möglichkeit, das Wachstum unter Druck zu setzen, ohne die Wirtschaft absichtlich zu bremsen.

Lee zieht auch einen historischen Vergleich. Er verglich die heutigen Zweifel an der Haltbarkeit von KI mit den späten 1990er Jahren, als Investoren wiederholt Cisco und andere Internetaktien in Frage stellten. Dieser Skeptizismus ging historisch gesehen weiteren Gewinnen voraus, anstatt zu einem Zusammenbruch zu führen.

Die Zinspolitik der Fed in dieser Woche wird Lees Einschätzung testen. Das wird auch die nächste Runde der Hyperscaler-Gewinne tun, die Teil des breiteren Wettrüstens um KI-Ausgaben sind, das die Wall Street verfolgt. Im Moment setzt Lee darauf, dass Zweifel, nicht Überzeugung, den KI-Handel am Leben hält.

Quelle: BeInCrypto