KOSPI-Nasdaq-Korrelation erreicht 5-Jahres-Hoch, während die AI-Wette besorgniserregend die Märkte bindet

Der Kospi-Index Südkoreas und der Nasdaq 100 bewegen sich nahezu synchron. Ihre 60-tägige Korrelation stieg auf etwa 0,50, den höchsten Wert seit 2021, so die Daten von Rayliant Global Advisors.

Die engere Verbindung geht auf die Ausgaben für künstliche Intelligenz (KI) zurück. Sie verbindet nun Samsung Electronics und SK Hynix mit den gleichen Hyperscaler-Kapitalausgaben, die die US-Technologiegewinne antreiben.

Chiphersteller verankern den Kospi

Samsung und SK Hynix machen zusammen mehr als die Hälfte des Kospi-Index aus. Diese wichtigen Unternehmen in Südkorea beeinflussen somit auch den Index und verknüpfen die KI-Infrastruktur direkt mit der Art und Weise, wie sich der Markt bewegt.

Die Nachfrage nach Rechenzentren machte im vergangenen Jahr etwa 40 % der globalen DRAM-Nachfrage (Dynamic Random-Access Memory) aus. Diese Zahl übersteigt nun die Hälfte, und viele erwarten, dass sie weiter steigt.

Diese Volatilität zeigte sich auch in dieser Woche. Der jüngste Verkaufsdruck von SK Hynix ließ die Aktie um 13 % fallen, als Zweifel an den Kapitalausgaben für KI im Chipsektor aufkamen.

Ein zweiseitiges Signal mit steigendem Risiko

Samsung und SK Hynix handeln Stunden bevor die Wall Street öffnet. Das gibt ihnen eine frühzeitige Proxy-Rolle dafür, wie Investoren auf KI-Nachrichten reagieren könnten.

„Das Schicksal der US-Technologiewerte und der koreanischen Technologiewerte wird zunehmend von einem gemeinsamen zugrunde liegenden Faktor bestimmt, nämlich der Stimmung gegenüber dem KI-Hardware-Handel.“

— Wool, Forschungsleiter bei Rayliant Global Advisors

Die Dynamik wirkt in beide Richtungen. Am 13. Juli ließ der chipgetriebene Crash des Kospi den Index um mehr als 8% fallen, während SK Hynix um 15% einbrach. Der Nasdaq 100 folgte mit einem Rückgang von 1,88%. Micron fiel um 4%, SanDisk fiel um 12% und Intel fiel um 6%.

Einige haben gewarnt, dass eine Verlangsamung der Hyperscaler-Investitionen Korea härter treffen würde als die meisten Märkte. Die Hälfte des Kospi basiert jetzt auf einem zyklischen Thema. Koreanische Speicheraktien weisen auch mehr Volatilität auf als ihre US-Pendants, und gehebelte ETF-Ströme verstärken die Schwankungen.

Samsung veröffentlicht typischerweise zwei Wochen vor den wichtigsten US-Halbleiterergebnissen eine Gewinnprognose. Dieser Zeitpunkt könnte den nächsten Hinweis darauf geben, wie eng die beiden Märkte miteinander handeln.

Chinas Changxin Technology Group (CXMT), ein aufstrebender inländischer Hersteller von Speicherchips, stieg bei seinem Börsengang in Shanghai um 466%. Dieser Anstieg machte es zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Chinas.

Quelle: BeInCrypto