Was sagt das Halterverhältnis von 3,9 für Bitcoin über den Markt im Moment aus?

Bitcoin fiel gestern unter 63.000 $ vor dem FOMC-Treffen heute, hat sich seitdem aber um über 1.000 $ gut erholt.

Der prominente Analyst Joao Wedson identifizierte On-Chain-Daten, die darauf hindeuten, dass BTC sich einer historisch bedeutenden Akkumulationszone nähert.

Langfristige Anleger übernehmen die Kontrolle

In seinem neuesten Tweet erklärte Wedson, dass er die Realisierte Marktkapitalisierung der Langfristigen Anleger durch die Realisierte Marktkapitalisierung der Kurzfristigen Anleger geteilt hat, um zu verfolgen, wo das realisierte Kapital des Marktes konzentriert ist. Laut dem Gründer von Alphractal bildete Bitcoin bei zwei früheren Gelegenheiten, als dieses Verhältnis über 4 stieg, bedeutende Preis-Tiefs. Derzeit liegt der Wert bei 3,9, was bedeutet, dass der Markt sich diesem historisch wichtigen Schwellenwert nähert.

Die Lesung zeigt, dass ein viel größerer Anteil des realisierten Kapitals jetzt von Langfristigen Anlegern gehalten wird als von Kurzfristigen Anlegern, was einen Wandel hin zu Investoren mit stärkerem Vertrauen demonstriert, während die kurzfristige spekulative Teilnahme relativ begrenzt bleibt.

Wedson fügte hinzu, dass diese Art von Marktstruktur zuvor während "fortgeschrittener" Akkumulationsphasen aufgetreten ist, wenn schwächere Hände aussteigen und das Eigentum zu langfristigen Investoren wechselt. Alphractal erklärte,

"Es bestätigt nicht, dass das genaue Tief bereits erreicht ist. Es zeigt jedoch, dass Bitcoin sich einer Zone nähert, die zuvor während bedeutender Zyklus-Tiefbildungen aufgetreten ist."

Eine ähnliche Ansicht wurde von Santiment geäußert, das herausfand, dass Wallets, die zwischen 10 und 10.000 BTC halten, ihren Bestand während des acht Tage dauernden Zeitraums um 19.696 erhöhten. In der Zwischenzeit zeigten Wallets mit weniger als 0,01 BTC schwächere Kaufaktivitäten bei Rücksetzern. Auf der institutionellen Seite verzeichneten Bitcoin-ETFs im Juli rund 172 Millionen Dollar an Zuflüssen. Diese Faktoren zusammen machen das gesamte Setup „konstruktiv“, da sich das Angebot weiterhin in stärkere Hände verschiebt, bemerkte Santiment.

MVRV unterscheidet sich von vergangenen Zyklen

Alle Augen sind auf die aktuelle Position von Bitcoin im Marktzyklus gerichtet. Trader Ardi sagte, dass das MVRV-Verhältnis des Vermögenswerts derzeit bei 1,21 liegt, deutlich über den Werten, die bei den vorherigen Tiefpunkten des Bärenmarktes von 0,69 im Jahr 2018 und 0,75 im Jahr 2022 zu sehen waren. Die Kennzahl vergleicht den Marktwert von BTC mit seinem realisierten Wert, um zu zeigen, wie weit der Preis über oder unter der aggregierten Kostenbasis des Netzwerks gehandelt wird.

Basierend auf diesen historischen Werten sagte Ardi, dass es nicht das gleiche Maß an Kapitulation erreicht hat, das in den letzten beiden Zyklen zu sehen war. Er fügte jedoch hinzu, dass die Volatilität sich zusammenzieht und die Zyklusextreme weniger schwerwiegend werden. Deshalb glaubt er, dass MVRV während dieses Zyklus ein höheres Tief bilden könnte.

Quelle: CryptoPotato