Die 30-Jahre Staatsanleihe Rendite erreicht den Höchststand von 2007, während der Anleihemarkt an der Fed zweifelt

Die US-Regierung hat seit 2007 nicht so viel für das Ausleihen von Geld bezahlt. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen schloss am Mittwoch bei 5,20%, Stunden nachdem die Federal Reserve die Zinssätze unverändert ließ.

Drei Fed-Beamte wollten stattdessen eine Zinserhöhung. Anleihentrader unterstützten sie.

Warum die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihen sprang

Eine Anleiherendite ist das, was Kreditgeber verlangen, um Staatsverschuldung zu halten. Wenn sie steigt, wird das Ausleihen für alle teurer.

Das Federal Open Market Committee (FOMC) hielt seinen Zinsspanne bei 3,50% bis 3,75%. Die Abstimmung war 9 zu 3.

Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan wollten jeweils eine Erhöhung um einen viertel Punkt, wie die Erklärung der Fed zeigt.

Langfristige Anleihen fielen am stärksten. Die Rendite der 30-jährigen stieg von 5,09% auf 5,20%, und die 10-jährige kletterte auf 4,67%.

Kurzfristige Anleihen gingen in die andere Richtung. Die Rendite der zweijährigen fiel auf 4,22%.

Diese Spaltung ist das Signal. Trader sind besorgt über die nächsten 30 Jahre, nicht über die nächsten 30 Tage. Einige Intraday-Zitate lagen bei bis zu 5,244%.

Drei abweichende Stimmen klingen dramatisch. Sie sind nicht so selten, und vier Beamte brachen im April die Reihen. Die Richtung ist das, was auffällt. Drei Stimmen für höhere Zinsen bei einer Sitzung gab es zuletzt im September 2016.

Die Fed hat die Zinsen seit Juli 2023 nicht erhöht. Die drei abweichenden Beamten wollen, dass diese Serie endet.

Vorsitzender Kevin Warsh trat am 22. Mai seinen Posten an. Er weigerte sich, die Entscheidung als Pause zu bezeichnen, und verteidigte das Inflationsziel von 2% auf seiner Pressekonferenz.

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Das sieht aus wie 2007, ist es aber nicht

Das letzte Mal, dass die 30-Jahres-Rendite hier lag, war die Fed kurz davor, die Zinsen zu senken. Im Juli 2007 betrug die Rendite 5,28%. Der eigene Zinssatz der Fed lag bei 5,25%. Die beiden waren praktisch gleich.

Zwei Monate später senkte die Fed um einen halben Punkt. Warsh, damals ein Fed-Gouverneur, stimmte dafür. Heute ist das Bild umgekehrt. Die 30-Jahres-Rendite liegt etwa 1,45 Prozentpunkte über dem Zinssatz der Fed.

Im Jahr 2007 fielen die langfristigen Zinsen in Richtung einer Rettung. Jetzt steigen sie davon weg. Jemand zahlt dafür. Die Zinskosten für die US-Schulden erreichten in neun Monaten 857 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 13% im Vergleich zum Vorjahr.

„Die Ausgaben für Nettozinsen auf die öffentliche Schulden stiegen um 98 Milliarden Dollar (oder 13 Prozent), weil die Schulden größer waren als in den ersten neun Monaten des Haushaltsjahres 2025 und wegen höherer langfristiger Zinssätze“, berichtete das Congressional Budget Office.

Zinsen kosten jetzt mehr als Medicare, mit 778 Milliarden Dollar. Es übertrifft auch die Militärausgaben, die bei 677 Milliarden Dollar liegen.

Die gesamten US-Schulden erreichten Ende Juli etwa 39,8 Billionen Dollar.

Öl hilft auch nicht. West Texas Intermediate Rohöl schloss am Mittwoch um 6,6% höher bei 84,46 Dollar pro Barrel.

Das US-Zentralkommando sagte, Iran habe am 28. Juli ballistische Raketen auf amerikanische Streitkräfte abgefeuert. Alle wurden abgefangen. Der Zusammenbruch des US-Iran-Waffenstillstands hält das Risiko für Öl am Leben.

Wo Bitcoin und Gold hineinpassen

Krypto folgte den Anleihen nicht nach unten. Bitcoin (BTC) handelte am Donnerstag bei etwa 64.730 $, ein Plus von 0,48 % im Tagesverlauf.

Die jüngsten Preisbewegungen von Bitcoin zeigen einen Anstieg von 9,2 % über 30 Tage, obwohl er im Jahresvergleich um 45 % gefallen ist.

Gold handelte am Donnerstag bei etwa 4.078 $ pro Unze. Am Tag zuvor hatte es bei 4.036,30 $ geschlossen.

Ellen Zentner, Chefökonomin bei Morgan Stanley Wealth Management, sagt, die Händler hätten die Zinserhöhung nur verzögert.

„Der September bleibt ein aktuelles Treffen, und die kommenden Inflationsdaten zwischen jetzt und dann werden alles sein, was zählt“, sagte Zentner.

Die Inflationsdaten vom Donnerstag halfen den Tauben. Der bevorzugte Indikator der Fed, die persönlichen Konsumausgaben (PCE), stiegen im Jahr bis Juni um 3,7 %, nach 4,1 % im Mai.

Der Kern-PCE, der Lebensmittel und Energie ausschließt, lag bei 3,3 %.

Dennoch hat die Inflation seit März 2021 jeden Monat 2 % überschritten. Die globalen Anleiherenditen stiegen Anfang dieses Jahres auf den höchsten Stand seit 2008, und das lange Ende kam nie wieder herunter.

Die Fed trifft sich erneut am 15. und 16. September. Dann erfahren die drei Abweichler, ob sie recht hatten.

Quelle: BeInCrypto