Citi senkt das Kursziel für Coinbase um 41 % — und behält die Kaufempfehlung bei
Die Coinbase (COIN) Aktie geht heute nach Börsenschluss mit einer Warnung von einem ihrer größten Unterstützer in die Ergebnisse des zweiten Quartals.
Citigroup bewertet die Aktie weiterhin als Kauf. Dennoch senkte sie ihr Kursziel für Coinbase am 24. Juli von 400 $ auf 235 $, was einem Rückgang von 41 % entspricht, der Tage vor dem Bericht veröffentlicht wurde.
Citi behält seine Kaufempfehlung, senkt jedoch das Kursziel für die COIN-Aktie.
Die Lücke zwischen dieser Bewertung und diesem Ziel ist die eigentliche Geschichte vor den Ergebnissen. Citi-Analyst Peter Christiansen hielt die Kaufempfehlung aufrecht, senkte jedoch sein Ziel für die COIN-Aktie um 41 %.
Seine Begründung war deutlich. Christiansen erwartet, dass das Quartal einen Tiefpunkt für den Handel markieren wird, mit Spot-Handelsvolumina, die nahe einem Zwei-Jahres-Tief liegen.
Diese Vorsicht erschien nicht im Vakuum. Coinbase hatte die Umsatzschätzungen im letzten Quartal verfehlt, und die Coinbase-Aktie ist in diesem Jahr um etwa 29 % gefallen, sodass der Markt bereits auf eine schwächere Phase vorbereitet war.
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Andere Abteilungen bewegten sich unterdessen in die gleiche Richtung. Clear Street senkte sein Ziel auf 225 $, während Rosenblatt die 240 $-Empfehlung beibehielt, ähnlich wie die gesenkte Zahl von Citi.
Was die Wall Street von Coinbases Q2 erwartet
Analysten haben die Messlatte für die Coinbase Q2-Ergebnisse niedrig angesetzt. Sie erwarten einen Umsatz von etwa 1,3 Milliarden $, was einem Rückgang von etwa 13 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht und unter den 1,41 Milliarden $ liegt, die im letzten Quartal erzielt wurden.
Die Schwäche liegt im Handel.
Die Prognosen belaufen sich auf Transaktionsumsätze von etwa 640 Millionen Dollar, und Barclays schätzt, dass Coinbase etwa 152 Milliarden Dollar an Volumen abgewickelt hat, was deutlich unter der Einschätzung von 178 Milliarden Dollar der Analysten liegt.
Dennoch ist das Bild nicht ausschließlich negativ. Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen, einschließlich USDC-Zinsen, geben Coinbase eine stabilere Basis, wenn der Handel langsamer wird. Das erklärt, warum die COIN-Aktie im Monatsvergleich um über 5 % gestiegen ist. USDC ist der an den Dollar gebundene Stablecoin, den Coinbase betreibt.
Stattdessen richten viele Händler ihren Blick über das Quartal hinaus auf die US-Kryptogesetzgebung. Ein Marktstrukturgesetz namens CLARITY Act würde den Börsen klare bundesstaatliche Regeln geben, was mehr institutionelles Geld und neue Produkte auf Plattformen wie Coinbase ziehen könnte. Die COIN-Aktie ist bereits gestiegen, da Anzeichen darauf hindeuten, dass das Gesetz kurz vor dem Abschluss steht.
Wie der Markt in die Veröffentlichung positioniert ist
Die Positionierung sendet jedoch eine gemischte Botschaft. Das Put-Call-Verhältnis, das bärische Put-Wetten gegen bullische Calls abwägt, zeigt in beide Richtungen gleichzeitig.
Bei den bestehenden Wetten oder dem offenen Interesse hat sich das Verhältnis von etwa 0,86 Anfang Juni auf 0,74 verringert. Diese Verschiebung bedeutet, dass sich die langfristigen Positionen bei der Coinbase-Aktie leicht bullischer entwickelt haben.
Frische Aktivitäten hingegen wirken defensiv. Das Volumenverhältnis ist von etwa 0,44 auf 0,75 gestiegen, was zeigt, dass Händler Puts kaufen, um sich vor den Ergebnissen abzusichern.
Großes Geld hingegen bleibt stabil. Der Chaikin Money Flow, ein Indikator dafür, ob Institutionen kaufen oder verkaufen, liegt bei 0,03 und bleibt über null, selbst als die COIN-Aktie seit Juni gesunken ist.
Für den Moment werden die Einnahmen aus den Transaktionen heute Abend und jede Volumenvorgabe entscheiden, ob Citigroup vorsichtig ist oder ob die stabilen Zuflüsse sich als richtig erweisen. Über das Quartal hinaus beobachten die Händler Washington, wo die Krypto-Gesetzgebung die Geschichte für die Coinbase-Aktie neu schreiben könnte.
Quelle: BeInCrypto