Tom Lee gegen Jordi Visser beim KI-Handel: Beide landen bei Ethereum

Fundstrats Tom Lee sagt, dass der Handel mit künstlicher Intelligenz (KI) noch nicht beendet ist. Er argumentiert, dass der nächste Schritt über Krypto-Zahlungsinfrastrukturen läuft, die für Software-Agenten und nicht für Menschen entwickelt wurden.

Der erfahrene Makro-Investor Jordi Visser argumentierte diese Woche das Gegenteil. Lee ist auch Vorsitzender des größten Unternehmens, das Ether hält, was seiner Version der These einen direkten finanziellen Einsatz verleiht.

Warum Lee sagt, dass Chips nur der erste Schritt waren

Lee, Mitbegründer und Forschungsleiter bei Fundstrat, brachte den Fall auf einem von der Firma veranstalteten Panel vor. Er deckte in den frühen 1990er Jahren Mobiltelefone als Analyst ab.

Motorola und die Infrastrukturzulieferer führten diesen Zyklus früh an. Die größeren Gewinner kamen später, nämlich die Turmgesellschaften, die aus den Anbietern hervorgegangen sind, und Apple.

Lee erwartet jetzt die gleiche Form, mit Finanzdienstleistungen als nachgelagertem Markt. Er hat bereits die Ängste vor Investitionen in KI als bullisches Markenzeichen bezeichnet.

Die vier Gründe, warum Banken Agenten nicht bedienen können

Lee nannte Vertrauen, Nachweis von Mitteln, Kreditvergabe und Steuererhebung als die Gründe, warum Menschen den Handel um Banken herum aufgebaut haben. Agenten benötigen keines davon, argumentierte er.

„Es ist ein Fehler zu denken, dass dies auf traditionellen Finanzinfrastrukturen aufgebaut wird“, sagte Lee.

Bankbücher müssen in einer einzigen nationalen Währung abgerechnet werden. Geld wird laut Lee zu Code, sodass Aktien, Gold und Token alle als Zahlungsmittel abgerechnet werden könnten.

Ein Teil dieser Schiene existiert bereits auf Papier. ERC-8183, ein vorgeschlagener Ethereum-Standard, der am 25. Februar eingereicht wurde, sperrt die Zahlung eines Agenten in Treuhand, bis ein benannter Gutachter seine Zustimmung gibt.

Der Forscher der Ethereum Foundation, Davide Crapis, hat ihn zusammen mit drei Ingenieuren des Virtuals Protocol verfasst. Er trägt den Status Entwurf, daher ist nichts daran endgültig.

Wo Tom Lee und Visser sich beim KI-Handel unterscheiden

Visser leitet die KI-Forschung bei 22V Research und verbrachte zwei Jahrzehnte bei Weiss Multi-Strategy Advisers, zuletzt als Chief Investment Officer. Er sagt, dass das leichte Geld in der KI vorbei ist.

Er erwartet jetzt etwa 30 % pro Jahr, anstatt der sieben oder acht Mal, die Investoren einst verfolgten. Lee interpretiert dieselbe Kompression als Rotation.

Die beiden nähern sich dem Ziel. Beide erwarten, dass gebührenpflichtige Netzwerke den Fluss aufnehmen, und beide nennen Ethereum.

Ethereum wird bei etwa 1.873 $ gehandelt, nachdem es in 30 Tagen um 19,7 % gestiegen ist. Es liegt immer noch 51 % niedriger über 12 Monate und etwas über 2 % unter dem Handelskurs des Vortages.

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Lees 11,8 Milliarden Dollar Grund, Ethereum zu bevorzugen

Lee ist Vorsitzender von BitMine Immersion Technologies, dem größten Unternehmensinhaber von Ether. Das Unternehmen gab am 27. Juli 5,79 Millionen ETH bekannt, was fast 4,8 % des im Umlauf befindlichen Angebots entspricht.

Die Krypto- und Bargeldbestände erreichten 11,8 Milliarden Dollar. BitMine erklärt die Abhängigkeit klar in seinen eigenen Investorenmaterialien.

„Der zukünftige Preis unserer Bitmine-Aktien hängt stark vom zukünftigen Preis von Ethereum ab“, sagte Lee in der Botschaft des Vorsitzenden im Juli.

Lee schätzt die Korrelation zwischen BitMine-Aktien und Ether auf 90 %. Jeder, der seine Agenten-These abwägt, berücksichtigt auch diese Bilanz, die diesen Monat aufgrund ihrer ETH-Schatzwette gestiegen ist.

Die Zahlen stimmen noch nicht mit der Geschichte überein

Jansen Teng, Mitbegründer und CEO von Virtuals Protocol, teilte sich das Panel mit Lee. Seine Plattform ermöglicht es Agenten, Wallets zu halten und sich onchain gegenseitig zu bezahlen, und seine Zahlen untergraben den Zeitrahmen.

Teng sagte, dass die Startplattform für Agententoken etwa 15 Milliarden Dollar Handelsvolumen erreicht hat. Der Handel zwischen Agenten hat in einem Jahr etwa 500 Millionen Dollar abgewickelt.

Die Spekulation auf Agenten ist daher etwa 30 Mal größer als die Transaktionen von Agenten. Beide Zahlen sind unternehmensseitig berichtet und wurden nicht unabhängig verifiziert.

Teng sagte, dass die Agenten 2,5 Millionen Dollar Gewinn behalten haben und dass das Produkt noch nicht den Produkt-Markt-Fit (PMF) erreicht hat. Virtuals hat die Fundstrat-Forschung in Auftrag gegeben und ist ein Kunde der Firma.

Ihr VIRTUAL-Token wird bei etwa 0,56 $ gehandelt, was einem Rückgang von 89 % gegenüber dem Höchststand im Januar 2025 entspricht, selbst nachdem Agenten begonnen haben, tokenisierte Aktien onchain zu handeln.

Die Frage ist also nicht, ob der KI-Handel beendet ist. Es ist, ob Maschinenzahlungen ankommen, bevor die Bilanzen, die auf sie setzen, die Geschichte brauchen, um zu funktionieren.

Quelle: BeInCrypto