36 Analysten teilen ihre NVIDIA-Aktienprognose vor den August-Gewinnen
Mit Blick auf die Ergebnisse am 26. August sieht die Nvidia-Aktie stark aus. Fast jeder Analyst, der die Aktie bewertet, stuft sie als Kauf ein. Die Aktien sind in der vergangenen Woche, im Monat und im Jahr gestiegen, und das Unternehmen wird voraussichtlich seinen Gewinn fast verdoppeln.
Nichts auf der Oberfläche sagt Vorsicht. Doch das echte Risiko liegt überhaupt nicht im Preischart. Es sitzt in der Nachfrage, die alle feiern, und Michael Burry, der Investor, der den Immobiliencrash von 2008 vorhersagte, hat eine Zahl dafür genannt.
Das Nvidia-Setup sieht wasserdicht aus
Das Tape gibt den Bullen alles, was sie wollen. Nvidia (NVDA) hat in diesem Jahr fast 11% zugelegt und ist von einem Tiefpunkt im Frühling bei etwa 164 $ auf ungefähr 208 $ gestiegen, auch wenn es unter dem Rekord von 236 $ liegt, den es im Mai aufgestellt hat. Die Richtung ist am wichtigsten.
Die Aktie steigt jetzt in den Bericht hinein (beginnend am 29. Juli), anstatt hinein zu rutschen, was normalerweise signalisiert, dass der Markt gute Nachrichten erwartet.
Die Analysten sind ebenso engagiert. Von den 37 Firmen, die Nvidia abdecken, bewerten 36 sie als Kauf, eine als Halten, und keine sagt Verkaufen, was die Aktie zu einem seltenen Strong Buy-Konsens führt.
Ihre Kursziele zeigen in die gleiche Richtung. Der Durchschnitt liegt bei etwa 309 $, was ungefähr 49% über dem aktuellen Handelsniveau der Aktie liegt. Die Prognosen reichen von einem Tief von 250 $ bis zu einem Hoch von 500 $. Zwei Schwergewichte gingen weiter, da Bernstein und Wells Fargo beide Tage vor dem Bericht Kursziele von 315 $ bestätigten.
Die Wall Street erwartet ebenfalls, dass das Unternehmen seine Gewinne im Vergleich zum Vorjahr nahezu verdoppelt. Darüber hinaus preisen die Optionen eine erwartete Bewegung von fast 6 % um die Veröffentlichung herum ein.
Unser Blick auf die Nvidia-Aktie im Juli fand denselben Optimismus. Da sich fast jeder bereits auf gute Nachrichten positioniert hat, kann selbst ein solides Quartal flach ausfallen. Alles basiert auf einer Annahme, dass die Nachfrage echt ist. Das ist die Annahme, die Burry angreift.
Das Risiko liegt in den Ergebnissen
Burry schaute sich an, woher die Nachfrage nach Nvidia tatsächlich kommt. Berichten zufolge hat das Unternehmen etwa 250 Milliarden Dollar an Schulden, die mit den Rechenzentren von OpenAI verbunden sind, abgesichert, um die Kunden zu finanzieren, die seine Chips kaufen. Einfach gesagt, es ist wie ein Geschäft, das dir das Geld leiht, um seine eigenen Waren zu kaufen, sodass der Verkauf weiterhin als Umsatz zählt, obwohl das Geld vom Verkäufer kam.
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Burry warnte, dass dies ein zirkuläres Ausgabenverhalten biblischen Ausmaßes ist, ein Kreislauf, in dem Nvidias Verkäufe und seine eigenen Garantien sich leise gegenseitig füttern.
Der unangenehme Teil ist, wer zustimmt.
Stacy Rasgon von Bernstein, deren Firma die Aktie weiterhin mit 'Kaufen' bei 315 $ bewertet, hat dasselbe zirkuläre Finanzierungsproblem angesprochen.
Wenn der lauteste Bull und der lauteste Bear dieselbe Maschine beschreiben, wird die Umsatzlinie am 26. August schwerer zu glauben. Die Belastung erinnert an die Finanzierungsprobleme von OpenAI mit Chips zu Beginn dieses Jahres.
Zwei kleinere Risse sitzen darunter. China hält immer noch bis zu 5 Milliarden Dollar an Verkäufen, die durch eine politische Wende ausgelöscht werden könnten, und Insider haben in den letzten drei Monaten etwa 410 Millionen Dollar an Aktien verkauft, während der Preis hoch war. Die Finanzierung ist nur die halbe Sorge. Die andere Hälfte ist, ob Nvidias technologische Überlegenheit so sicher ist, wie sie aussieht.
Die Bedrohung für Nvidias Führung?
Der Gründer von DeepSeek, Liang Wenfeng, argumentierte in Bemerkungen, die online verbreitet wurden, dass neue Werkzeuge die Barrieren für CUDA, das Software-Ökosystem, das Entwickler an Nvidia-Hardware bindet, senken könnten. Er verwies auf Huaweis Atlas 950-System als Möglichkeit, einige Nvidia-Arbeitslasten zu übernehmen, obwohl selbst dieser Fall zugibt, dass Huawei um etwa zwei Jahre hinterherhinkt.
Fügen Sie die maßgeschneiderten Chips hinzu, die Google, Amazon und Meta intern entwickeln, und Nvidias Dominanz sieht sich einem langsamen Druck statt einem plötzlichen Bruch gegenüber.
Es ist dasselbe Zweifeln, das kürzlich auf den angeschlagenen Halbleiteraktien lastete. Und doch ist das Geld nicht ausgegangen, was dies zu einem Patt statt zu einem Urteil macht.
Was das große Geld weiterhin mit Nvidia-Aktien macht
Selbst während die Warnungen sich häufen, erzählt die Flussdaten eine ruhigere Geschichte. Der Chaikin Money Flow-Wert, ein Maß dafür, ob institutionelles Geld in eine Aktie fließt oder herausfließt, zeigt Nvidia in Akkumulation statt Rückzug.
Das bedeutet, dass Käufer weiterhin eintreten. Außerdem ist es zum Zeitpunkt der Drucklegung eine der beiden Chipaktien, die institutionelles Geld erhalten.
Die Aktie handelt auch nach ihren eigenen Bedingungen. Sie hat im Vergleich zum breiteren SOXX-Halbleiterindex in Bezug auf die relative Stärke nachgelassen. Einfach ausgedrückt, große Investoren kaufen Nvidia weiterhin aufgrund ihrer eigenen Verdienste, auch wenn Skeptiker die Chips in Frage stellen. Und diese Spaltung ist die ganze Geschichte, die in die Veröffentlichung führt.
Nvidia hat seit Jahren die Schätzungen übertroffen und die Nachfrage ist immer noch enorm. Dennoch handelt die Aktie mit über 30 Mal den Gewinnen ohne Spielraum für Fehler und steigt in den Bericht hinein, anstatt sich davor zu verstecken.
Genau dann richtet ein kleiner Riss den größten Schaden an. Am 26. August ist die eigentliche Frage nicht, ob Nvidia übertrifft. Es ist, ob die Nachfrage hinter diesem Übertreffen so solide ist, wie es die 36 Kaufempfehlungen erscheinen lassen.
Quelle: BeInCrypto