Märkte bereiten sich auf den CPI-Bericht für Juli vor, wobei die Kerninflation im Fokus steht
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Mittwoch die Verbraucherpreisindex (CPI) Daten für Juli veröffentlichen. Der Bericht wird voraussichtlich einen leichten Rückgang der Verbraucher- und Kerninflation zeigen.
Der monatliche CPI wird voraussichtlich um 0,1% steigen, nach dem Rückgang von 0,4%, der im Juni verzeichnet wurde, während der jährliche Wert auf 3,4% von 3,5% im Vormonat zurückgehen soll. Die Kern-CPI-Zahlen, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließen, werden voraussichtlich einen Anstieg von 0,2% und 2,5% auf monatlicher und jährlicher Basis zeigen.
Nach einem Rückgang von fast 16% im Mai fielen die Rohölpreise im Juni um etwa 20% und kehrten auf das Niveau vor dem Krieg zurück, da Investoren die Nachrichten über einen Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran am 17. Juni begrüßten, um Verhandlungen zur Beendigung des Konflikts zu beginnen. Infolgedessen schwächte sich die CPI-Inflation im Juni viel schneller als erwartet ab.
US-Inflation wird als Rückkehr erwartet, da Dienstleistungen und Kernwaren sich stabilisieren
Laut TD Securities werden die Inflationsdaten für Juli wahrscheinlich einen moderaten Anstieg zeigen, nachdem die vorübergehende Schwäche im Juni. Die Bank erwartet, dass,
„Der Kern-CPI für Juli dürfte sich nach der einmaligen Schwäche im Juni erholt haben und um 0,20% m/m gestiegen sein, da die Inflation im Dienstleistungssektor wieder anzieht, angeführt von Mieten/OER, Flugpreisen, medizinischen Kosten und Freizeit.“
TD hebt auch hervor, dass "Kernwaren wahrscheinlich ihren ersten Anstieg in drei Monaten verzeichneten", während "der Gesamt-CPI wahrscheinlich um 0,15 % m/m gestiegen ist, wobei niedrigere Benzinpreise durch schnellere Lebensmittelpreise ausgeglichen wurden." Insgesamt warnt TD, dass "Aufwärtsrisiken bestehen bleiben" im Hinblick auf die bevorstehende Veröffentlichung.
Was ist im nächsten CPI-Datenbericht zu erwarten?
Da die USA und der Iran keinen Vertrag zur Wiedereröffnung der Straße von Hormuz finden konnten und begannen, militärische Angriffe auszutauschen, erholten sich die Rohölpreise im Juli, wobei der Barrel West Texas Intermediate (WTI) im Monat um fast 22 % stieg. Dennoch halfen Nachrichten über den Iran und Oman, die an einem Abkommen zur Verwaltung der Wasserstraße arbeiteten, die Ölpreise in der ersten Augustwoche zu senken.
In Kombination mit den enttäuschenden Arbeitsmarktdaten aus den USA für Juli, die zeigten, dass die Nonfarm Payrolls (NFP) unerwartet um 23K zurückgingen, reduzierten die Investoren ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im September.
Laut dem CME Group FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 52 % für eine Erhöhung der Zinssätze um 25 Basispunkte (bps) bei der nächsten Sitzung der Geldpolitik ein.
Dennoch bleiben die Märkte skeptisch gegenüber einer politischen Beibehaltung, nachdem die Ölpreise in dieser Woche zu steigen begannen, wobei der Iran erklärte, dass ein Abkommen mit Oman nicht ausreichen würde, um die Aktivitäten in der Straße von Hormuz wieder aufzunehmen, es sei denn, die USA stimmten einer Liste von Bedingungen zu.
Analysten bei OCBC argumentieren, dass die Hürde für eine bedeutende Veränderung der Fed-Erwartungen hoch bleibt und bemerken, dass „der Kern-CPI im Juli bei 0,3 % MoM oder höher liegen müsste, über der Konsensprognose von 0,2 %, um die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September erheblich zu steigern.“
Ihrer Ansicht nach sollte ein „stabiler USD, kombiniert mit einem konstruktiven Risikohintergrund, Carry-Trades weiterhin unterstützen, trotz der anhaltenden Volatilität auf den Ölmärkten.“ Sie fügen hinzu, dass die jüngsten „Ölpreise aufgrund der Hoffnungen, dass die Straße von Hormuz wieder geöffnet werden könnte, gesunken sind, aber Irans strenge Bedingungen für Washington deuten darauf hin, dass ein kurzfristiger Anstieg des Energieangebots wahrscheinlich begrenzt sein wird“, was die Aussichten für die Energiemärkte fein austariert hält.
Wie könnte der US-Verbraucherpreisindexbericht EUR/USD beeinflussen?
Die Märkte werden dem monatlichen Kern-CPI-Druck genau folgen, um zu sehen, wie volatil die Energiekosten sich auf die breitere Wirtschaft auswirken. Ein monatlicher Anstieg des Kern-CPI um 0,3 % oder mehr, zusätzlich zur erhöhten Unsicherheit bezüglich der Ölpreisaussichten, könnte die Erwartungen an eine geldpolitische Straffung der Fed im September wiederbeleben und den US-Dollar (USD) mit einer sofortigen Reaktion stärken.
In diesem Szenario könnte EUR/USD erneut unter bärischem Druck stehen. Umgekehrt könnte ein Kern-CPI-Wert unter der Markterwartung von 0,2 % den USD schwächen und den Weg für einen Anstieg in EUR/USD ebnen.
Da der CPI ein nachlaufender Indikator ist, könnte die Marktreaktion kurzfristig bleiben. Stattdessen werden die Anleger wahrscheinlich weiterhin die Veränderungen der Ölpreise bewerten. Selbst wenn der monatliche Kern-CPI positiv überrascht, könnte ein Rückgang der Ölpreise dazu führen, dass die Marktteilnehmer zu einer Fed-Politik halten neigen und dem USD schaden.
Andererseits könnten die Anleger die schwachen Inflationsdaten für Juli ignorieren, falls sich die Spannungen im Nahen Osten weiter verschärfen und die Energiekosten steigen.
Eren Sengezer, leitender Analyst der europäischen Sitzung, teilt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„EUR/USD stieg leicht über eine absteigende Trendlinie, die seit Ende Januar gezogen wurde, verlor jedoch an Schwung, nachdem er den 100-Tage einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) getestet hatte, der derzeit bei 1.1570 liegt. Darüber hinaus fiel der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tageschart unter 60, was einen Verlust an bullischem Momentum widerspiegelt.“
„Auf der Oberseite fungiert 1.1570 (100-Tage SMA) als vorübergehender Widerstand, bevor 1.1630 (200-Tage SMA) erreicht wird. Ein täglicher Schlusskurs über diesem Widerstand könnte als ein bedeutendes bullisches Zeichen angesehen werden und die Tür für eine verlängerte Rallye in Richtung 1.1800 (statisches Niveau) öffnen. Nach unten könnte die erste Unterstützung bei 1.1470 (20-Tage SMA, 50-Tage SMA) vor 1.1350-1.1330M (statisches Niveau, untere Grenze der Bollinger-Bänder) liegen.“
Analysten der UOB Group stellen fest, dass „es keinen signifikanten Anstieg der Aufwärtsdynamik gegeben hat und die Hürde für weitere Gewinne gestiegen ist, wobei der EUR über 1.1580 schließen muss, bevor ein Anstieg auf 1.1600 und darüber hinaus erwartet werden kann.“ Darüber hinaus platziert die Bank das „‘starke Unterstützungsniveau’“ höher, bei „1.1515 statt 1.1495“, was einen engeren Handelsbereich unterstreicht, während der Euro konsolidiert.
Quelle: BeInCrypto