China hat 52 Milliarden Dollar injiziert und Bitcoin fiel, drei weitere Tage sind geplant

Chinas Zentralbank hat am Freitag netto 348 Milliarden Yuan, etwa 51,7 Milliarden Dollar, in sein Bankensystem eingespeist. Bitcoin (BTC) fiel trotzdem um 1,7%.

Es war die erste Nutzung von Overnight-Repo-Geschäften zur Monatsmitte durch die People's Bank of China (PBOC), so Bloomberg. Drei weitere Einsatztage sind bereits gebucht, jeder mit einer Obergrenze von fast 88 Milliarden Dollar.

Peking hat bereits drei weitere Einsatztage gebucht

Beginnen Sie mit dem, was das Werkzeug tatsächlich tut. Ein Overnight-Repo ist ein eintägiger Kredit von der Zentralbank an Geschäftsbanken. Die Banken zahlen ihn am nächsten Morgen zurück.

Zwei Tage vor Freitag veröffentlichte die PBOC ihren Zeitplan. Sie würde am 14. August verleihen, dann erneut vom 17. bis 19. August, berichteten lokale Medien.

Jeder Tag hat eine Obergrenze von 600 Milliarden Yuan, nahe 88 Milliarden Dollar. Am Freitag wurden davon nur 58% genutzt.

Addiert man alle vier Tage, erreicht die Obergrenze 2,4 Billionen Yuan. Das ist ein Liquiditätskorridor, kein einmaliges Zeichen.

Der Korridor existiert, weil Peking aufgehört hat, die Zinsen zu senken. Die PBOC hat ihren einjährigen Referenzzinssatz seit Mai 2025 auf einem Rekordtief von 3% gehalten. Statt Zinssenkungen gibt es nun andere Maßnahmen.

Chinas Anleihemarkt hat sich von allen anderen abgehoben

Inländische Anleihen bewegten sich zuerst. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe Chinas fiel auf 1,68%, den niedrigsten Stand seit Juli 2025. Eine Auktion von Staatsanleihen am selben Tag erzielte die schwächsten 10-jährigen Renditen seit über einem Jahr.

Vergleichen Sie das jetzt mit den Vereinigten Staaten. Die 10-jährigen Treasury-Renditen lagen bei etwa 4,63 %. Die Differenz zwischen den beiden beträgt ungefähr 295 Basispunkte.

Die 10-jährige Rendite Japans schloss am Donnerstag bei 2,87 %, immer noch in der Nähe von Mehrjahreshöchstständen. Bitcoin handelt gegen diese globalen Geldkosten, nicht gegen Chinas.

Steigende westliche Kreditkosten haben das Risikovermögen das ganze Jahr über unter Druck gesetzt. Die höchste 30-jährige Treasury-Rendite seit 2007 wurde im Juli erreicht. Bitcoin wurde seitdem stark gehandelt.

Währungsstress hat den Druck verstärkt. Händler beobachteten, wie die Intervention des Yen in diesem Monat erneut nachließ, und die globale Finanzierung blieb angespannt.

Ob dieses Geld Bitcoin erreicht

Es gibt jetzt einen Präzedenzfall, den es wert ist, überprüft zu werden. Die PBOC startete dieses Instrument am 29. Juni mit 300 Milliarden Yuan, etwa 44 Milliarden Dollar. Bitcoin fiel damals ebenfalls. BTC fiel bis zum folgenden Morgen um 2,26 % auf 58.504 $, laut Daten von Fortune.

Zwei Injektionen, zwei Rückgänge. Die Stichprobe ist klein, aber es ist der einzige direkte Beweis, der verfügbar ist.

Die langfristige Sicht liest sich anders. Bitcoin hat seit dieser Operation im Juni etwa 7 % zugelegt. Langsame Drift, keine Sprünge am Injektionstag.

Analysten beschreiben den Freitag als Abstimmung und nicht als Lockerung. Steuerrechnungen Mitte des Monats entziehen den Banken Bargeld, und die PBOC hat das Loch wieder aufgefüllt.

„Die Haltung zur Liquiditätsverwaltung scheint unverändert zu sein, da die PBOC darauf abzielt, die Liquidität zu glätten, aber den Markt nicht zu überfluten“, sagte Frances Cheung, Leiterin der Devisen- und Zinsstrategie bei Oversea-Chinese Banking Corp., in veröffentlichten Bemerkungen.

Kapitalverkehrskontrollen sind die härtere Barriere. Chinesische Banken können keine Reserven an Offshore-Krypto-Märkte senden. Der inländische Handel bleibt verboten.

Jede Auswirkung auf Bitcoin erfolgt daher indirekt, durch Stimmung und Währungsmärkte. Krypto hat sich zuvor auf diese Hoffnung gestützt. Im letzten November überschwemmten die Zentralbanken die Märkte auf beiden Seiten des Pazifiks, und die Bullen interpretierten es als Startsignal.

Dennoch sind ruhigere Finanzierungskosten für gehebelte Händler wichtig.

„Die besser verankerten Markt-Repo-Sätze, mit wahrscheinlich geringerer Volatilität der Übernachtfinanzierungskosten in der Zukunft, könnten das Vertrauen in Carry-Trades kurzfristig stärken“, sagte Jeffrey Zhang, Strategist bei Credit Agricole CIB, in demselben Bericht.

Carry-Trades leihen sich billiges Geld in einer Währung, um Vermögenswerte anderswo zu kaufen, einschließlich Bitcoin nahe $62.800. Stabilere Übernachtzinsen in China senken ein Kostenfaktor in dieser Kette.

Der Montag bringt die Aktivitätsdaten für Juli und das nächste Einspeisungsfenster. China wuchs im zweiten Quartal um 4,3 %, das ist das schwächste Tempo seit Ende 2022. Die Verbraucherpreise im Juli lagen ebenfalls unter den Erwartungen.

Der Freitag brachte das Geld und Bitcoin fiel trotzdem. Wenn die chinesische Liquidität die globale Risikobereitschaft beeinflussen kann, sollte der Zeitraum vom 17. bis 19. August dies beweisen.

Quelle: BeInCrypto