Tom Lee möchte einen Rückgang von 10 %, bevor der S&P 500 8.000 erreicht, Bitcoin hatte bereits einen.

Fundstrats Tom Lee erwartet, dass der S&P 500 bis Ende August 8.000 erreicht. Er erwartet auch eine Korrektur von 10 % und argumentiert, dass der Markt besser dran wäre, wenn er eine bekäme.

Lee machte den Fall bei CNBC, nachdem ein milder Inflationsbericht für Juli die Aktien auf neue Rekorde gehoben hatte. Krypto-Investoren, die von einem Bitcoin bei 63.000 $ zuschauen, könnten das Argument unangenehm vertraut finden.

Warum Tom Lee eine Korrektur will, bevor die Aktien 8.000 erreichen

Die Bedingungen scheinen nahezu ideal für Aktienbullen zu sein. Die Verbraucherpreise stiegen im Juli um 0,1 % im Monatsvergleich und um 3,4 % im Jahresvergleich, was den Prognosen entspricht. Die Kerninflation lag bei 2,5 % jährlich.

Dieser Bericht folgte einem schwachen Arbeitsmarktbericht für Juli. Zusammen verringerten sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Federal Reserve im September auf etwa 40 %. Der S&P 500 schloss am 12. August auf einem Rekordhoch, aber Lee hat sein Ziel nicht abgeschwächt.

„Ich denke, die Rallye ist ziemlich gesund und entspricht unserer Ansicht, dass wir bis Ende des Monats 7.900, 8.000 erreichen könnten“, sagte Tom Lee, Leiter der Forschung bei Fundstrat Global Advisors, im Gespräch mit CNBC.

Die Mathematik dahinter läuft über die Gewinne. Lee sagte, die Schätzungen für 2027 seien von etwa 395 $ zu Beginn der Berichtssaison auf jetzt etwa 410 $ gestiegen. Ein 20-facher Multiplikator auf 425 $ würde nahe 9.000 deuten.

Die Stärke ist genau das, was ihn stört. Seine Kundenmitteilung legte vier benannte Rückgangsrisiken dar. Er erwartet, dass das obere Ende seiner eigenen Zielspanne den Wendepunkt markiert.

„Das Ende des Augusts, das 8.000 erreicht, wird uns für eine Phase vorbereiten, in der die Aktien enttäuschen könnten, obwohl die zugrunde liegenden Fundamentaldaten gut sind.“

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Margin-Schulden stehen ganz oben auf seiner Warnliste

Geliehenes Geld ist seine größte Sorge. Die Daten der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) zeigen, dass die Margin-Schulden im Juni einen Rekord von 1,53 Billionen Dollar erreicht haben. Das stellte einen Anstieg von 7,9 % innerhalb eines Monats und einen Anstieg von 51,5 % im Jahresvergleich dar.

Der Anleihemarkt ist sein zweites Anliegen. Kevin Warsh wurde in diesem Jahr Vorsitzender der Fed und brachte einen neuen Inflationsrahmen mit. Die Anleger haben sich noch nicht darauf geeinigt, wie sie ihn bewerten sollen.

„Ein Teil davon ist, dass die Margin-Schulden so groß geworden sind. Ein Teil davon ist, dass wir immer noch nicht geklärt haben, wie der Markt Kevin Warsh und seinen neuen Rahmen sieht, ob der Anleihemarkt einen Wutanfall bekommen wird.“

Die Zwischenwahlen im November bilden das dritte Risiko. Das vierte ist SpaceX, wo ein gestaffelter Lockup-Ablauf weiterhin Insider- und Mitarbeiteraktien freigibt. Lee hat diesen Freigabezeitplan seit Anfang Juli hervorgehoben. Er hat die vier zusammen als Fallen und nicht als Verkaufsgründe gruppiert.

Nicht jeder im Gremium teilte die Vorsicht. Courtney Garcia von Payne Capital argumentierte, dass die Gewinne die aktuellen Preise rechtfertigen. Gesundheitswesen, Finanzwesen und Industrie haben alle den Index über drei Monate übertroffen, sagte sie. Ihrer Meinung nach sind die Bedenken hinsichtlich der Investitionen in KI verschwunden, als die Ergebnisse eintrafen.

Stephanie Guild von Robinhood war näher bei Lee. Einfacher Kredit wird während der Rallyes wieder aufgebaut, sagte sie, was den nächsten scharfen Rückgang vorbereitet, selbst wenn die Fundamentaldaten stabil bleiben.

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Bitcoin hat bereits den Rückschlag erlitten, vor dem Lee warnt

Hier wird die Aktiengeschichte für Krypto unangenehm. Bitcoin (BTC) wird bei etwa 63.062 $ gehandelt, was einem Rückgang von 0,5 % innerhalb von 24 Stunden entspricht, mit einem Marktwert von etwa 1,27 Billionen $. Es bleibt das größte digitale Asset.

Aktien setzen weiterhin Rekorde, während der aktuelle Preis von Bitcoin weit unter seinem eigenen Höchststand liegt.Die Hebelwirkung, die Lee für Aktien möchte, hat bereits durch Krypto gewirbelt, und sie hat die Inhaber nicht verschont.

Lee hat diesen Punkt vor Monaten angesprochen. Er argumentierte, dass Krypto bereits eine versteckte Bärenphase durchlaufen habe, die nur wenige Investoren je benannt haben. Die Short-Positionierung lag damals nahe den typischen Niveaus eines Bodens.

Er hat auch Kapital hinter dieser Ansicht. Lee ist Vorsitzender von BitMine Immersion Technologies, einem Unternehmen, das Ether als Hauptschatzvermögen hält. Er zählt Ethereum zu den Führern der Rallye für den nächsten Anstieg.

Seine umfassendere These basiert auf Zweifel statt auf Vertrauen. Viele institutionelle Kunden glauben immer noch, dass der KI-Handel überdehnt ist oder dass die Gewinne ihren Höhepunkt erreicht haben, sagte Lee. Billionen von Dollar sitzen auch ungenutzt am Rande. Er betrachtet diese Zögerlichkeit als Treibstoff.

„Ich denke, dass es Leute gibt, die sozusagen ein Auge auf das Ende des Bullenmarktes haben, und ich denke, das hält ihn gesund.“

Die nächsten zwei Wochen testen die erste Hälfte der Prognose. Wenn der S&P 500 8.000 erreicht und dann bricht, folgt eine Frage für Krypto. Fällt ein bereits stark gefallenes Asset weiter oder entkoppelt es endlich?

Quelle: BeInCrypto