Krypto-Kredite fallen um 17% auf 56 Milliarden Dollar: Ist dieser Rückgang gesünder als 2022?
Die durch Krypto besicherten Kredite schrumpften im zweiten Quartal 2026 um 11,33 Milliarden Dollar, ein Rückgang von 16,78 %, der den Markt auf 56,16 Milliarden Dollar reduzierte, so Galaxy Research.
Der Rückgang setzte einen dritten aufeinanderfolgenden vierteljährlichen Rückgang für Krypto-Kredite fort. Galaxy stellte den Rückgang als geordneten Rückzug dar, nicht als erzwungenen Verkauf.
Jede Kategorie der Krypto-Kredite verlor an Boden
Der Markt liegt jetzt 40,13 % unter seinem Höchststand im dritten Quartal 2025 von 78,69 Milliarden Dollar. Kein Segment entkam dem Rückgang.
„Q2 war das erste Quartal seit Q4 2022, in dem das Onchain-Kreditgeschäft in jeder Kategorie (CeFi, DeFi und der durch Krypto besicherte Teil der stabilen Schuldenpositionen) zurückging, da der Entschuldungstrend des Marktes anhielt“, enthüllte Galaxy Research.
Die ausstehenden Kredite auf dezentralen Finanzierungs- (DeFi) Kredit-Apps fielen um 7,79 Milliarden Dollar oder 27,61 % auf 20,43 Milliarden Dollar. Dies war der steilste Rückgang unter den drei Bereichen.
Die offenen Kredite im zentralisierten Finanzierungs- (CeFi) Bereich schrumpften um 9,62 % auf 22,98 Milliarden Dollar. Der Rückgang kam hauptsächlich von Tether, dessen Marktanteil um 371 Basispunkte auf 58,54 % fiel.
Galaxy, Coinbase, Ledn, Arch, Sygnum und Milo haben alle ihre Bücher im Quartal ausgebaut. Der durch Krypto besicherte Teil des CDP-Stablecoin-Angebots fiel um 7,86 %.
„Wieder gibt es Potenzial für Doppelzählungen zwischen der Gesamtgröße des CeFi-Kreditbuchs und dem Angebot an CDP-Stablecoins, da einige CeFi-Einheiten möglicherweise auf die Prägung von CDP-Stablecoins mit Krypto-Besicherungen angewiesen sind, um Kredite an Offchain-Kunden zu finanzieren“, heißt es in dem Bericht.
Die Unternehmensverschuldung hat sich ebenfalls verringert. Die Strategie hat im Mai eine Rückkaufaktion von Schulden in Höhe von 1,5 Milliarden Dollar abgeschlossen, wodurch die Schulden, die mit digitalen Vermögenswerten verbunden sind, auf 16,1 Milliarden Dollar gesenkt wurden.
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Die Kontraktion sieht ganz anders aus als die Entspannung von 2022.
Das Tempo unterscheidet diesen Zyklus vom letzten. Krypto-gestütztes Lending brach im zweiten Quartal 2022 um mehr als 55% ein und fiel in den folgenden zwei Quartalen um weitere 9% und 29%.
Die aktuelle Sequenz verläuft über drei Quartale mit 10%, 5% und 17%. Galaxy führt den Unterschied auf eine schrittweise Risikominderung zurück, nicht auf erzwungene Liquidationen oder Ausfälle von Gegenparteien.
„Die Kreditmärkte nehmen die Treppe nach unten, nicht den Aufzug“, sagte Galaxy.
Daten nach dem Quartal deuten darauf hin, dass der Rückgang sich verlangsamen könnte. DeFi-Kredite beliefen sich am 21. Juli auf 21,94 Milliarden Dollar, ein Anstieg von 20,43 Milliarden Dollar zum Quartalsende.
Das offene Interesse an Futures, das im Q2 um 3,08% auf 103,2 Milliarden Dollar fiel, erholte sich bis Ende Juli auf etwa 114 Milliarden Dollar. Galaxy betrachtet dies als frühe Signale, dass das offene Interesse und die Onchain-Kredite möglicherweise einen Boden finden.
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Quelle: BeInCrypto