Bitcoin ist plötzlich wieder eine Absicherung, sagt VanEck: Was hat sich geändert?

Bitcoin (BTC) steigt wieder, und Matthew Sigel von VanEck sagt, dass es endlich so agiert, wie es als Absicherung gedacht war.

Sigel, Leiter der Forschung zu digitalen Vermögenswerten bei VanEck, verbindet die Bewegung mit Ängsten über die US-Fiskalpolitik und nicht mit bevorstehenden Krypto-Gesetzgebungen.

Alle Augen auf das US-Finanzministerium

Das US-Finanzministerium hat die Obergrenze für den Rückkauf von langfristigen Anleihen von 2 Milliarden Dollar auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppelt. Diese Maßnahme hat die Renditen gedrückt und eine breitere Risiko-Rallye ausgelöst, die mit der Ausweitung des Rückkaufs von Anleihen durch das Finanzministerium verbunden ist.

Rund 3 Milliarden Dollar an erzwungenen Short-Liquidationen verstärkten die Bewegung. Bitcoin stieg auf 72.757 Dollar, Teil dessen, was ein Bericht als die Short-Squeeze-Kaskade von Bitcoin bezeichnete.

Sigel spielt die CLARITY-Gesetzgebung, das Gesetz zur Marktstruktur für Krypto, das durch den Kongress geht, als Treiber herunter. Coinbase-CEO Brian Armstrong hat Optimismus geäußert, dass das Gesetz 60 Stimmen im Senat erhält, obwohl die Prognosemärkte eine geringe Chance sehen, dass es in diesem Jahr Gesetz wird, eine Lücke, die Sigel sagt, erklärt, warum die Rallye nicht mit den Senatschancen des CLARITY-Gesetzes zu tun hat.

„Bitcoin ist eine der besten Absicherungen, die Sie in dieser Dynamik finden können.“

— Matthew Sigel, Leiter der Forschung zu digitalen Vermögenswerten, VanEck, über CNBC

Diese Absicherungsrahmung hat eine gemischte Bilanz

Die Korrelation von Bitcoin mit US-Aktien stieg während des COVID-Crashs 2020 und des Zinserhöhungszyklus 2022, nicht fiel. Akademische Forschung zeigt, dass dieses Muster, nicht die Entkopplung, typischerweise unter Marktdruck passiert.

Diese Spannung geht auf den Ursprung von Bitcoin zurück. Das Whitepaper von Satoshi Nakamoto aus dem Jahr 2008 schlug Bitcoin als eine Alternative mit fester Menge zu einem auf der Geldschöpfung durch Zentralbanken basierenden Finanzsystem vor.

Sigels Argument zur Abwertung des Dollars belebt denselben Fall, nur zielt es auf das Management von Staatsverschuldung anstelle der Druckerpresse direkt ab.

Ob Bitcoin weiterhin wie eine Absicherung agiert oder bei schwankenden Aktien in einen risikobehafteten Handel zurückkehrt, wird zeigen, welche Version der Geschichte die Märkte tatsächlich einpreisen.

Quelle: BeInCrypto