Ray Dalio sieht die Schuldenkrise Japans auf Amerika zukommen: 2 Vermögenswerte sind sein Fluchtplan

Ray Dalio sagt, dass sich die Japan-Schulden-Geschichte in Amerika wiederholen wird, und japanische Anleihegläubiger haben beim ersten Mal den Großteil ihres Geldes verloren. Er möchte, dass Investoren aus Staatsanleihen und in Gold und Bitcoin investieren.

Der Gründer von Bridgewater Associates hat am Freitag dafür plädiert. Er sieht eine US-Schuldenkrise in drei Jahren, plus oder minus zwei, es sei denn, Washington ändert seinen Kurs.

Ray Dalios Japan-Schuldenverluste sind die echte Warnung

Die meisten Berichterstattungen begannen mit seiner Dreijahresuhr. Die härteren Beweise finden sich jedoch in Japan, wo dieser Prozess bereits seinen vollen Lauf genommen hat.

Beginnen wir mit 2013. Im März besaß die Bank von Japan 11,6 % aller japanischen Staatsanleihen. Bis März 2023 besaß sie 53,3 %.

Die Zentralbank druckte Geld und kaufte diese Schulden, weil private Käufer dies nicht taten. Das ist genau der Schritt, vor dem Dalio warnt.

Im Gegenzug haben die Anleihegläubiger dafür bezahlt. Seinen Berechnungen zufolge haben japanische Staatsanleihen seit 2013 51 % gegenüber Dollar-Schulden verloren. Gegenüber Gold haben sie 76 % verloren.

In der Zwischenzeit kommt die Rechnung weiterhin. Japans vier größte Lebensversicherer haben nun etwa 96 Milliarden Dollar an Papierverlusten bei Staatsanleihen.

Amerikas Schuldenrechnung ist doppelt so hoch wie sein Einkommen

Dalio behandelt die US-Regierung wie ein Unternehmen. Das macht die Mathematik leicht nachvollziehbar.

Washington wird in diesem Jahr etwa 5,5 Billionen Dollar einnehmen. Es schuldet ungefähr 1 Billion Dollar an Zinsen. Es muss auch weitere 10 Billionen Dollar an fälligen Schulden refinanzieren.

Zusammen erreichen diese Zahlungen etwa 11 Billionen Dollar. Das ist das Doppelte dessen, was die Regierung einnimmt.

Getrennt unterstützen unabhängige Zahlen den Druck. Das Congressional Budget Office (CBO), die überparteiliche Agentur, die die Bundesausgaben bewertet, schätzt das Defizit in diesem Jahr auf 1,9 Billionen Dollar.

Das entspricht 5,8% des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Das CBO schätzt auch die Nettokosten für Zinsen auf 1,039 Billionen Dollar. Die von der Öffentlichkeit gehaltene Schuldenlast liegt bei 101% des BIP und erreicht bis 2036 120%.

„Ich bin zuversichtlich, dass die finanzielle Lage der Regierung an einem Wendepunkt ist. Wenn dies jetzt nicht angegangen wird, werden die Schulden auf ein Niveau anwachsen, das ohne großes Trauma nicht mehr zu bewältigen ist“, Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, in einem LinkedIn-Beitrag.

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Als Antwort reduziert sein Vorschlag das Defizit auf 3% des BIP. Er verweist auf ein amerikanisches Beispiel, das funktioniert hat.

Die Regierung hatte 1991 ein Defizit von 4,6% der Wirtschaft. Bis 1998 hatte sie stattdessen einen Überschuss. Historisch gesehen benötigte dieser Wechsel jedoch Ausgabenobergrenzen, Steuererhöhungen und fallende Zinsen zusammen.

Gold und Bitcoin nehmen den Schmerz des Anleihemarktes

Die Märkte bewegten sich diese Woche in seine Richtung. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe schloss am Donnerstag bei 5,23%, nachdem sie am 17. August 5,31% erreicht hatte.

Inzwischen überschritt die gesamte Bundesverschuldung 40 Billionen Dollar. Finanzminister Scott Bessent antwortete, indem er die Rückkäufe von langfristigen Schulden auf mindestens 4 Milliarden Dollar pro Operation verdoppelte, die vom 9. September bis zum 4. November laufen.

Dalio interpretiert diese Antwort daher als ein Symptom und nicht als eine Heilung.

Harte Vermögenswerte profitierten von dem Geld, das die Anleihen verließ. Gold wurde am Freitag bei 4.604 Dollar pro Unze gehandelt, dem besten Niveau seit Mai. Das Metall schloss eine fast 5% Woche auf einem Drei-Monats-Hoch ab. Bitcoin (BTC) wurde nahe 77.502 Dollar gehandelt, ein Plus von 6,4% an einem Tag. Sein Marktwert liegt bei 1,55 Billionen Dollar.

„Ich erwarte, dass nicht von der Regierung produzierte Währungen wie Gold und Bitcoin relativ gut abschneiden.“

Ray Dalio schrieb das in demselben Beitrag. Sein Allokationsrat bleibt spezifisch. Untergewichten Sie Anleihen, halten Sie 10% bis 15% eines Portfolios in Gold und fügen Sie eine kleine Bitcoin-Position hinzu.

Eine Warnung liegt im Handel. Langfristige Forschungen über die beste Währung zum Sparen zeigen, dass Gold und Bitcoin unterschiedliche Aufgaben erfüllen, nicht die gleiche.

Der nächste Test kommt am 9. September, wenn die größeren Rückkäufe beginnen.

Quelle: BeInCrypto