Japans Anleihemarkt im Wert von 7 Billionen Dollar wandert auf die Blockchain

Japans Anleihemarkt steht vor einer Blockchain-Umgestaltung. Nikkei berichtete diese Woche, dass die Aufsichtsbehörden wollen, dass Aktien und japanische Staatsanleihen (JGBs) sofort, rund um die Uhr, abgewickelt werden.

Während das Land zuvor Blockchain-Pilotprojekte durchgeführt hat, ist dies das erste Mal, dass es Termine für eine nationale Einführung festlegt.

Warum Japans Anleihemarkt zu Blockchain wechselt

Die Arbeiten beginnen diesen Sommer, wobei die Finanzdienstleistungsbehörde (FSA), das Finanzministerium und die Bank von Japan voraussichtlich die Führung übernehmen.

Banken schließen sich ihnen in einer Studiengruppe an, mit einem Entwicklungsplan, der bis Anfang 2027 vorliegen soll. Das System könnte Anfang der 2030er Jahre live gehen.

Heute dauert es zwei Tage, um einen Aktienhandel in Tokio abzuwickeln, während ein JGB-Handel einen Tag dauert. Die neuen Systeme würden dies auf nahezu null reduzieren. Verkäufer könnten ihr Geld fast sofort reinvestieren.

Der Preis ist enorm, da Japan laut den Zahlen des Finanzministeriums etwa 1.166 Billionen Yen an ausstehenden Staatsanleihen und -wechseln hält. Zum aktuellen Wechselkurs sind das etwa 7 Billionen Dollar.

Japan hat sich bereits schrittweise verbessert. Die Abwicklung von JGBs fiel 2018 auf einen Tag, laut JSCC. Aktien folgten 2019 mit zwei Tagen. Die USA reduzierten Aktien 2024 auf einen Tag. Die Verzögerung vollständig zu beseitigen, würde sie alle überholen.

Die Banken warten nicht, vier der größten Kreditgeber Japans führen seit April 2026 bereits einen Blockchain-Sicherheitenversuch für JGBs durch.

SBI und die Solana Foundation bauen auch Japans Push für On-Chain-Finanzierung rund um Yen-Stablecoins auf.

Neue Schienen unter einem bereits gestressten Markt

Der Zeitpunkt ist ebenfalls interessant. Japan baut seine Infrastruktur wieder auf, während das alte System die schlimmsten Rückschläge seit Jahrzehnten erleidet. Die 10-jährigen JGB-Renditen liegen bei etwa 2,9 %, nahe den Höchstständen der letzten Jahrzehnte, während die 30-jährigen über 4 % gehandelt werden.

Die Märkte sehen eine 80%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Bank of Japan im nächsten Monat. Hartnäckige Inflation hat eine Zinserhöhung der BOJ im September schwerer vermeidbar gemacht.

Der Yen wird nahe 159 pro Dollar gehandelt. Anfang August bestätigten Japan und Amerika ihre erste gemeinsame Intervention zum Yen-Kauf seit 2011. BeInCrypto hat kürzlich untersucht, wie die hohen Kreditkosten von 1996 durch die Kryptomärkte wirken.

Schnellere Abwicklung wird das nicht beheben. Renditen und der Yen reagieren auf Inflation, Schulden und Politik. Höhere Zinsen ändern jedoch die Berechnung für ungenutztes Geld. Bargeld, das zwischen Handel und Abwicklung feststeckt, kostet jetzt jeden Tag mehr. Sofortige Abwicklung verwandelt diese tote Zeit in Betriebskapital.

Der Plan benötigt noch die formelle Genehmigung, und der Start ist Jahre entfernt. Die Richtung ist jedoch festgelegt. Japan möchte Blockchain im Kern eines 7 Billionen Dollar Marktes. Die Besetzung der Studiengruppe und ihre Wahl der Blockchain werden zeigen, wie ernst Tokio es meint.

Quelle: BeInCrypto