Nvidias Quartalszahlen heute: Was sie über das Risiko einer KI-Blase verraten
Nvidia berichtet heute nach dem Schlussgong von Wall Street über die Ergebnisse des zweiten Quartals und führt die Investoren auf etwa 91 Milliarden Dollar Umsatz.
Die Ergebnisse werden zeigen, ob die Ausgaben für KI breiter gefächert sind oder sich auf eine Handvoll Käufer konzentrieren. Nvidia handelt als das größte Unternehmen der Welt nach Marktkapitalisierung. Seine Grafikprozessoren liefern heute den Großteil der Rechenleistung für das Training und die Inferenz von KI.
Die Konzentration der Kunden verwandelt den Bericht in einen Stresstest.
Nvidias vierteljährlicher Bericht vom April zeigte, dass drei Kunden 21 %, 17 % und 16 % des Gesamtumsatzes ausmachten. Diese drei Käufer machten zusammen 64 % der Forderungen aus.
Das Unternehmen begann im letzten Quartal, die Umsätze von Hyperscalern von anderen Verkäufen im Rechenzentrum zu trennen. Die Umsätze von Hyperscalern wuchsen im Vergleich zum Vorquartal nur um 12 %, während die Einnahmen von anderen Kunden im gleichen Zeitraum um 31 % sprangen.
Die Investoren wollen sehen, ob sich diese Lücke heute weiter vergrößert. Ein schnelleres Wachstum außerhalb der größten Cloud-Anbieter würde die Bedenken hinsichtlich der Käuferkonzentration verringern. Es würde zeigen, dass weniger Käufer nicht Nvidias gesamtes Geschäft im Rechenzentrum kontrollieren.
Eine frühere Vorschau auf die Ergebnisse stellte fest, dass die Investoren einen Beweis für die externe Nachfrage wollen. Die Finanzierung, die Nvidia seinen eigenen Kunden gewährt, trübt dieses Bild.
Finanzierungsdeals verwischen das Nachfragebild.
Nvidia hat kürzlich eine Finanzierungsvereinbarung mit sechs Wall-Street-Firmen, Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs und KKR, getroffen. Die Plattform soll mehr als 500 Milliarden Dollar in KI-Infrastruktur finanzieren. Nvidia-CEO Jensen Huang stellte die Strategie in einer Unternehmensmitteilung vor.
„In der KI ist Rechenleistung Umsatz. NVIDIA-Rechenleistung ist einzigartig für diese Rolle geeignet.“
Dieses von Anbietern unterstützte Finanzierungsmodell erschwert es Außenstehenden, die organische KI-Nachfrage von den Geschäften zu trennen, die Nvidia selbst mitfinanziert hat. Ein verwandtes Anliegen trat bereits in diesem Monat auf, als die NVDA-Aktie fiel, trotz einer Ankündigung über einen neuen zirkulären Finanzierungsdeal.
Die Einsätze gehen über den Aktienkurs eines Unternehmens hinaus. Ein breiterer Ausverkauf von KI-aktien im letzten Quartal zog Bitcoin (BTC) stark nach unten. Einige Berichterstattungen über diesen Big-Tech-Ausverkauf zeigten, wie eng Krypto jetzt den KI-Handel verfolgt.
Nvidias Prognose hat in diesem Quartal zusätzliches Gewicht. Die nächste Rubin-Plattform des Unternehmens beginnt diesen Herbst mit dem Versand, und die Führungskräfte werden wahrscheinlich Fragen zur frühen Kundenakzeptanz stellen müssen.
Nvidia hat gewarnt, dass der Wechsel zwischen Chip-Architekturen Umsatzschwankungen mit sich bringen kann. Kunden könnten den Kauf der neuen Hardware aufschieben oder sie langsamer übernehmen, als Nvidia erwartet.
Die heutigen Zahlen werden die Debatte über die KI-Blase nicht allein entscheiden. Aber die Trennung zwischen Hyperscaler- und breiterer Unternehmensnachfrage wird von Bedeutung sein. Ebenso wird jedes neue Detail zur Finanzierungsrisiko von Bedeutung sein. Zusammen werden sie beeinflussen, wie Investoren das KI-Risiko im nächsten Quartal bewerten.
Quelle: BeInCrypto