Bitcoins größter Kurstreiber ist nicht das Halving: Treiben US-Schulden BTC auf 300.000 Dollar?

Bernstein hat Bitcoin (BTC) Ziele von 150.000 $ bis Mitte 2027 und 300.000 $ bis 2029 festgelegt. Der Fall basiert auf der US-Staatsverschuldung, nicht auf der Halbierung. Der größte Bitcoin-Katalysator, argumentiert der Broker, sitzt jetzt im Anleihemarkt.

Der Zeitpunkt ist schwer zu ignorieren. Die US-Verschuldung hat in diesem Monat 40 Billionen $ überschritten, und eine Ankündigung des Finanzministeriums, nicht eine Krypto-Schlagzeile, ließ Bitcoin von den mittleren 60.000 $ auf etwa 81.200 $ in einer Woche steigen.

Warum die US-Verschuldung jetzt der größte Bitcoin-Katalysator ist

Die USA schulden offiziell 40 Billionen $, ein Rekord, den sie am 19. August überschritten haben. Diese Zahl hat sich in einem Jahrzehnt mehr als verdoppelt.

Die Bernstein-Analysten, angeführt von Gautam Chhugani, argumentieren in einer neuen Notiz, dass vier Jahrzehnte fallender Zinssätze vorbei sind. Jeder Anstieg der Renditen führt jetzt zu größeren Defiziten und höherer Verschuldung.

Angesichts dieses Kreislaufs erwartet Bernstein, dass Washington den ruhigeren Ausweg wählt. Lass die Währung an Wert verlieren, anstatt die Ausgaben zu kürzen. Dieser Weg begünstigt Vermögenswerte, die keine Regierung drucken kann, wie Bitcoin und Gold.

Das Basisszenario des Unternehmens sieht 150.000 $ bis Mitte 2027 und ungefähr 300.000 $ am Höhepunkt des Zyklus 2029 vor. Wenn Institutionen schneller handeln, modelliert Bernstein 500.000 $ im Jahr 2029 und etwa 1 Million $ bis 2033.

Die jüngere Geschichte unterstützt den Wandel. Bitcoin verlor nach seinem Höchststand von 126.000 $ im Oktober 2025 etwa die Hälfte seines Wertes. Das war weit milder als die Abstürze von 77 % bis 84 % in früheren vierjährigen Zyklen.

Der Anleihemarkt leistet die Hauptarbeit

Der Auslöser kam am 19. August. Finanzminister Scott Bessent verdoppelte die Rückkäufe von langfristigen Anleihen von 2 Milliarden auf 4 Milliarden Dollar pro Operation. Die 30-Jahres-Rendite hatte gerade 5,337 % erreicht, den höchsten Stand seit 2007. Seitdem ist sie auf 5,17 % zurückgegangen.

Die Märkte interpretierten den Schritt als ein Versprechen für einfacheres Geld. Bitcoin sprang innerhalb von Stunden um 10 % über 72.000 Dollar, während 1,74 Milliarden Dollar an Short-Wetten ausgelöscht wurden, das zweitgrößte Ereignis dieser Art in der Geschichte. Er wird jetzt nahe 78.238 Dollar gehandelt.

Händler nennen dies den Abwertungs-Handel, eine Wette darauf, dass Regierungen ihr Geld verwässern werden, anstatt die Ausgaben zu kürzen. Gold verzeichnete gerade den besten Monat seit 1999, und Kupfer schloss auf einem Rekord.

Bloombergs leitender ETF-Analyst Eric Balchunas stellte fest, dass der Handel beginnt, die AI-Manie zu ersetzen. BlackRocks Bitcoin-Fonds IBIT und der Goldfonds GLD sind wieder unter den 10 meistgehandelten ETFs, während Halbleiterfonds verdrängt wurden.

In der Zwischenzeit macht Maelstrom CIO Arthur Hayes dasselbe Argument von der Krypto-Seite. Er forderte dazu auf, Risikoanlagen nach Bessents Schritt zu kaufen, und sieht keinen Crash, der nötig wäre, um die nächste Phase einzuleiten.

„Ich denke, sie werden früh und oft drucken … du wirst aufblicken und sehen, dass Bitcoin bei 250.000 steht. Wie ist das passiert? Es gab wirklich keine Finanzkrise“, sagte Hayes in einem neuen Interview.

Es gibt einen Präzedenzfall, denn im März 2023 beruhigte eine staatliche Unterstützung nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank die Märkte und lockerte das Geld. Bitcoin stieg von damals fast 20.000 Dollar auf seinen Rekord von 2025.

Eine Warnung bleibt. Die Daten von CryptoQuant zeigen, dass langfristige Anleger während der Rally verkauft haben, als Bitcoin sich der Marke von 80.000 $ näherte. Allerdings haben US-Spot-Bitcoin-ETFs gerade ihre stärkste Woche an Zuflüssen seit 10 Monaten verzeichnet.

Ob diese frische Nachfrage das Angebot absorbiert, könnte entscheiden, ob der Schuldenhandel Bitcoin wieder über 80.000 $ bringt.

Quelle: BeInCrypto