DeFi-Sektor steigt um 38 %, da US-Politikwechsel die Abschöpfung von Tokenwert ermöglicht

DeFi-Token sind seit dem 17. August um fast 38% gestiegen, da Investoren neu bewerten, wie die US-Kryptowährungspolitik die Einnahmen von Protokollen und den Wert von Token beeinflussen könnte.

SoSoValue sagt, dass die Rallye DeFi näher an einen Markt bringt, in dem Gebühren, Rückkäufe und On-Chain-Aktivitäten eine größere Rolle bei der Bewertung von Token spielen können.

Politikwechsel und Protokolleinnahmen hinter der Rallye

In einem Beitrag auf X sagte SoSoValue, dass sein DeFi-Sektorindex, $DEFI.ssi, von 0.3616 am 17. August auf etwa 0.498 gestiegen ist, nachdem er 0.511 erreicht hatte, was einem kumulierten Gewinn von etwa 37.7% entspricht.

Dieser Anstieg kam zusammen mit der Erholung von Bitcoin und Ethereum sowie einer breiteren Short-Covering, aber das Forschungsunternehmen argumentiert, dass Investoren auch neu bewerten, ob reife DeFi-Protokolle mehr ihrer Einnahmen an Tokeninhaber zurückgeben können.

Dieses Problem hat die Bewertungen von DeFi seit Jahren eingeschränkt. Protokolle könnten erhebliche Handelsgebühren, Einkünfte aus Krediten und andere Einnahmen generieren, während Tokeninhaber wenig direkten Anspruch auf diese wirtschaftlichen Vorteile hatten.

Die Verteilung von Gebühren und Rückkäufen könnte auch Bedenken hinsichtlich der Wertpapiergesetze in den USA aufwerfen, was viele Protokolle zögern lässt, Mechanismen zu aktivieren, die Einnahmen an ihre Token binden. Aber das könnte sich ändern, da die SEC letzte Woche ihren Rahmen für „Regulation Crypto Assets“ vorgeschlagen hat, der Ausnahmen und einen bedingten sicheren Hafen für bestimmte Krypto-Asset-Angebote umfasst.

Nach dem Vorschlag kann der Token eines Projekts, das die wesentlichen Managementarbeiten, die es versprochen hat, abgeschlossen oder dauerhaft eingestellt hat, möglicherweise nicht mehr Teil eines Investitionsvertrags bleiben.

Der Entwurf des CLARITY-Gesetzes des Senats geht weiter für DeFi und bietet Schutz für nicht kontrollierende Entwickler, Validatoren, Knotenbetreiber, Oracle-Anbieter und Software für Selbstverwahrung-Wallets.

Dieser Entwurf lässt auch Raum für Belohnungen, die mit Handel, Staking, Governance und Liquiditätsbereitstellung verbunden sind. Er benötigt jedoch immer noch 60 Stimmen im Senat, während der SEC-Vorschlag der öffentlichen Kommentierung unterliegt. Laut SoSoValue weisen die Märkte jedoch bereits mehr Vertrauen in die Richtung der US-Politik auf, obwohl rechtliche Sicherheit noch nicht gegeben ist.

Einnahmen und Rückkäufe geben DeFi-Token einen anderen Bewertungsansatz.

Wenn man die Protokolleinnahmen betrachtet, wird der Fall noch interessanter, da Uniswap in den letzten 30 Tagen etwa 7,18 Millionen Dollar generiert hat, gefolgt von PancakeSwap mit 5,16 Millionen Dollar, Jupiter mit 4,69 Millionen Dollar, Aave mit 4,12 Millionen Dollar und Aerodrome mit 4,11 Millionen Dollar.

Mehrere dieser Protokolle haben jetzt Mechanismen, die diese Wirtschaftlichkeit mit ihren Tokens verbinden. Zum Beispiel verwendet Hyperliquid einen Teil der Handelsgebühren, um HYPE zu kaufen, Uniswap hat die Einnahmen mit UNI-Burns verknüpft, und Jupiter weist 50 % der Protokollgebühren für JUP-Käufe zu. PancakeSwap verwendet ebenfalls einen Teil seiner Gebühren für CAKE-Rückkäufe und -Burns.

Inzwischen hat Ethena eine noch größere Zuteilung vorgeschlagen. Sobald USDe seine festgelegte Angebotsgrenze erreicht, würden 95 % der Nettoumsätze, die an die Stiftung aus ihren drei Hauptgeschäftsbereichen gezahlt werden, in ENA-Rückkäufe fließen.

Laut SoSoValue hängt die nächste Phase davon ab, ob diese Protokollumsätze weiter steigen und ob die Tokeninhaber einen größeren Anteil daran erhalten können.

Quelle: CryptoPotato