Strategy-Chef: Bitcoin-Käufe hängen von den Kapitalkosten ab, nicht vom Preis

Die Strategie besteht darin, Bitcoin (BTC) erneut zu kaufen, aber laut Präsident und CEO Phong Le hat die Entscheidung wenig damit zu tun, wo der Preis von Bitcoin steht.

Le sagte, dass die Mathematik hinter den erneuten Käufen von Strategy auf den Kapitalkosten beruht, nicht auf dem Timing des Marktes.

Warum der Bitcoin-Kauf auf Kapitalkosten beruht

Die wieder aufgenommenen Bitcoin-Käufe von Strategy folgten einer 10-wöchigen Pause, in der das Unternehmen seine Bilanz stärkte. Le verglich die zugrunde liegende Berechnung mit der Finanzierung eines Datenzentrum-Ausbaus.

Die Kosten für Land und Energie sind gestiegen, sagte er, selbst wenn die Kosten für die Kapitalbeschaffung niedrig blieben.

„Wir treffen keine Entscheidungen zu Bitcoin, die spezifisch für den Bitcoin-Preis sind.“

Phong Le, Präsident und CEO, Strategy

Er sagte, der Handel funktioniert nur, wenn die Kosten für den Verkauf von Aktien oder Schulden geringer sind als die erwartete Rendite von Bitcoin. Strategy belegte in diesem Jahr den vierten Platz unter den börsennotierten Unternehmen für das eingesammelte Eigenkapital, nur hinter SpaceX, Google und Intel, sagte Le.

Warum Strategy gelegentlich verkauft

Le wies die Idee zurück, dass Strategy nur Bitcoin ansammelt, und nannte es stattdessen eine „Zwei-Wege-Strategie“. Anfang dieses Jahres verkaufte das Unternehmen etwa 7.000 BTC, weniger als 1 % der Bestände, um Dividenden und Rückkäufe zu finanzieren.

Er sagte, dass Gläubiger und Ratingagenturen von einem Unternehmen erwarten, das bereit ist, Vermögenswerte bei Bedarf zu verkaufen. Eine Firma, die niemals verkauft, argumentierte er, ist kein "vollständig operierendes" Unternehmen.

Wetten auf einen nachhaltigen Bullenmarkt

Les Kommentare deuten darauf hin, dass er erwartet, dass die Rallye von Bitcoin weit über die aktuellen Niveaus hinausgeht. Er sagte, die Strategie würde bei 80.000 $, 90.000 $ oder 100.000 $ weiterhin kaufen, und sogar bei einem Allzeithoch von 130.000 $, und argumentierte, dass die heutigen Käufe gerechtfertigt erscheinen würden, wenn Bitcoin später auf 260.000 $ steigt.

„Ich sehe nicht voraus, dass wir Bitcoin halten, während wir in das eintreten, was ich als einen starken Bullenmarkt betrachte.“

Phong Le, Präsident und CEO, Strategy

Dieser Überzeugung liegt auch Strategys Kampf gegen einen Vorschlag zur Entfernung aus dem MSCI-Index zugrunde. MSCI ist ein Indexanbieter, dessen Benchmarks passive Fondsströme leiten.

Der Vorschlag würde Unternehmen mit großen Bitcoin-Reserven ausschließen, und Le hat ihn als diskriminierend bezeichnet.

Er argumentiert, dass Bitcoin als Betriebsvermögen in Strategys Bilanz fungiert, nicht als passive Anlage. Diese Unterscheidung könnte entscheiden, ob Strategy in den MSCI-Indizes bleibt, wenn am 16. Oktober eine Entscheidung getroffen wird.

Quelle: BeInCrypto