Bitcoin fällt um 3.000 Dollar, während Wetten auf eine Fed-Zinserhöhung zunehmen – Analyst bleibt optimistisch

Am Freitag richteten sich alle Augen auf den US-Arbeitsmarktbericht. Dieser zeigte, dass die US-Wirtschaft im August tatsächlich 162.000 neue Stellen geschaffen hatte – fast dreimal so viele wie die erwarteten rund 55.000 bis 58.000. Die Arbeitslosenquote blieb bei 4,1 %, während der zunächst gemeldete Verlust von 23.000 Stellen im Juli auf einen Zuwachs von 21.000 nach oben korrigiert wurde.

Die Reaktion an den Finanzmärkten erfolgte sofort. Bitcoin fiel deutlich unter 79.000 US-Dollar, nachdem der Kurs am selben Tag bei 82.400 US-Dollar abgeprallt war, und der US-Aktienmarkt zog mit. Im Gegensatz dazu stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar kräftig.

Gute Nachrichten schaden den Märkten?

Auf den ersten Blick klingt ein starker Arbeitsmarkt positiv für die Finanzmärkte. Mit Blick auf die Geldpolitik steckt jedoch mehr dahinter. Ein derart günstiges Umfeld am Arbeitsmarkt gibt der Federal Reserve mehr Spielraum, die Inflation weiter zu bekämpfen, ohne befürchten zu müssen, dass höhere Kreditkosten zu einer deutlichen Verschlechterung der Beschäftigungslage führen. Vielleicht sprangen die Erwartungen an eine Zinserhöhung deshalb unmittelbar nach Veröffentlichung des Arbeitsmarktberichts auf über 50 %.

Folglich können starke Konjunkturdaten zu schlechten Nachrichten für Risikoanlagen werden, wenn die Inflation hoch bleibt. Die Analysten des Kobeissi Letter kamen zu dem Schluss, dass „das System kaputt ist“, und verwiesen darauf, dass die Aktienkurse fielen, obwohl die Wirtschaft deutlich mehr Stellen geschaffen hatte als erwartet. Selbst US-Präsident Donald Trump zeigte sich von der ersten Reaktion der Märkte überrascht.

Die Erwartung höherer Zinsen treibt die Renditen von US-Staatsanleihen und den Dollar typischerweise nach oben, während sie die finanziellen Bedingungen verschärft und die Risikobereitschaft der Anleger verringert. Das dürfte die unmittelbare Reaktion von BTC und den Kursrückgang erklären, nachdem der Bericht veröffentlicht wurde.

Langfristig bullisch

Der Bitcoin-Analyst Adam Livingston skizzierte über die Reaktion vom Freitag hinaus ein anderes Szenario. Er argumentierte, dass anhaltende Inflation, steigende Verschuldung und die letztlich erforderliche geldpolitische Reaktion zur Aufrechterhaltung des Finanzsystems die langfristige Wertthese von BTC stärken.

In diesem Szenario können höhere Zinsen die Kryptowährung kurzfristig unter Druck setzen, lösen aber nicht die strukturellen Probleme, gegen die BTC als Absicherung konzipiert wurde.

Der Vermögenswert reagiert kurzfristig weiterhin sehr empfindlich auf Zinserwartungen. Bleibt die Inflation jedoch strukturell erhöht, während die Regierungen weiterhin hohe Defizite verzeichnen und die Schuldenlast wächst, könnte das langfristige Argument für den Besitz eines knappen Vermögenswerts mit festem Angebot deutlich überzeugender werden.

Quelle: CryptoPotato