Wintermute meldet historischen Wandel: Bitcoin-Tiefs werden weniger brutal

Der jüngste Abschwung bei Bitcoin fällt offenbar weniger stark aus als in früheren Bärenmärkten. Wintermute zufolge liegt BTC 340 Tage nach dem Höchststand nun etwa 50 % darunter, verglichen mit Verlusten von über 75 % zum selben Zeitpunkt in den Jahren 2018 und 2022.

Das Handelsunternehmen argumentiert, dass die Tiefpunkte der Bitcoin-Zyklen zunehmend bei geringeren Verlusten erreicht werden, bestätigt jedoch nicht, dass der Juni das endgültige Tief markiert hat.

Der Rückgang von Bitcoin fällt immer geringer aus

In seinem jüngsten Marktupdate verwies Wintermute auf eine deutliche Veränderung der Bitcoin-Zyklusstruktur: Frühere Tiefpunkte wurden nach Rückgängen von 83 % und 77 % erreicht, während der aktuelle Rückgang bei rund 50 % liegt.

„Jeder Zyklus hat ein höheres Tief erreicht: 83 %, dann 77 %, dann 50 %“, schrieb Wintermute.

Der Unterschied zeigt sich auch an der Zeit, die für eine Erholung benötigt wird. Bitcoin lag 340 Tage nach seinem Höchststand in den Bärenmärkten von 2018 und 2022 noch immer mehr als 75 % im Minus. Anschließend brauchten diese Zyklen über 500 Tage, um wieder das Niveau zu erreichen, das ungefähr zum aktuellen Zeitpunkt verzeichnet wurde.

Wintermute führte den geringeren Rückgang auf die frühere Beteiligung börsengehandelter Fonds und institutioneller Anleger zurück. Zudem ähnele die zunehmende Marktbreite – bei der Gewinne einer Anlegergruppe in eine andere fließen – den frühen Phasen eines neuen Zyklus.

Diese Einschätzung wird durch die aktuelle Kursentwicklung auf die Probe gestellt. Bitcoin notierte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung laut CoinGecko bei rund 79.000 US-Dollar, ein Plus von über 2 % innerhalb von sieben Tagen und knapp 22 % innerhalb von 30 Tagen.

Zur Erinnerung: Letzte Woche verkraftete Bitcoin einen stärker als erwarteten US-Arbeitsmarktbericht, ohne seine Wochengewinne abzugeben. Der Kurs stieg auf 82.400 US-Dollar, bevor die Beschäftigungszahlen ihn innerhalb weniger Minuten um rund 3.000 US-Dollar nach unten drückten. Dennoch schloss die OG-Kryptowährung mit einem Plus von 3,45 % und über 80.000 US-Dollar.

Obwohl BTC-ETFs gestern Abflüsse von mehr als 46 Millionen US-Dollar verzeichneten, haben die Produkte zuletzt für zusätzliche Unterstützung gesorgt. In der vergangenen Woche verbuchten sie Zuflüsse von fast 987 Millionen US-Dollar – die dritte Woche in Folge mit positiven Zuflüssen. Damit summieren sich die Zuflüsse in diesem Zeitraum auf mehr als 3,8 Milliarden US-Dollar.

Eine langsamere Rückkehr in den Kapitulationsbereich

Andernorts verfolgt Alphractal-Gründer Joao Wedson den Balanced Price von Bitcoin. Diese Kennzahl basiert auf den Ausgabemustern älterer BTC und hat in der Vergangenheit Tiefpunkte in langfristigen Marktzyklen signalisiert. Aktuell liegt sie bei rund 38.400 US-Dollar. Der Analyst merkte jedoch an, dass der Kurs deshalb nicht zwangsläufig wieder auf dieses Niveau fallen muss.

Der Abstand zwischen den wichtigen Berührungspunkten der Kennzahl hat sich mit jedem Zyklus vergrößert: von 732 auf 1.120, dann auf 1.200 und schließlich auf 1.420 Tage. Gleichzeitig sank die Zeit, die Bitcoin darunter verbrachte, von mehreren Wochen auf etwa einen einzigen Tag im Jahr 2022. Der Trader Killa erwartet bis November 2027 ein neues Allzeithoch und verweist auf Zyklen, in denen Tief- und Höchststände immer schneller erreicht werden als in den vorherigen.

Quelle: CryptoPotato