Bitcoins „ungewöhnlicher Mix“: Bearisher Inflationswert, bullisher Rückkauf-Fehlschlag

Bitcoin Magazin

Bitcoins „ungewöhnlicher Mix“: Inflationsdaten belasten, gescheiterte Rückkäufe beflügeln

Bitcoins Weg nach oben ist kurzfristig gerade schwieriger geworden, doch die Aussichten für einen späteren Zeitpunkt könnten sich verbessern, heißt es in einem neuen Bericht.

In einer Mitteilung vom Freitag erklärte James Butterfill, Forschungsleiter beim europäischen Vermögensverwalter CoinShares, dass eine stärker als erwartet ausfallende Kerninflation die Wahrscheinlichkeit einer restriktiveren Fed-Politik erhöht und Bitcoin vorerst unter 80.000 US-Dollar halten könnte.

Die längerfristigen Aussichten, so argumentierte er, hingen jedoch davon ab, dass das Anleiherückkaufprogramm des US-Finanzministeriums die langfristigen Renditen nicht senkt – ein Scheitern, das letztlich das Narrativ einer Geldentwertung stärken könnte, von dem sowohl Bitcoin als auch Gold profitiert haben.

„Das Ergebnis ist daher ein etwas ungewöhnlicher politischer Mix für Bitcoin“, hieß es in dem Bericht. „Die heutigen CPI-Daten wirken sich am Rande negativ aus, erhöhen die Wahrscheinlichkeit einer restriktiveren Geldpolitik und könnten das unmittelbare Aufwärtspotenzial begrenzen.

„Das offensichtliche Scheitern des derzeitigen Rückkaufprogramms des Finanzministeriums erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit deutlich umfangreicherer Eingriffe zu einem späteren Zeitpunkt.“

Weiter hieß es: „Sollte es dazu kommen, könnte dies zu einem der stärksten mittelfristigen Katalysatoren für Bitcoin werden.“

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex ohne Lebensmittel und Energie im August gegenüber dem Vormonat um 0,3 % gestiegen ist – mehr als erwartet.

Laut dem FedWatch-Tool der CME halten Händler es für 85-prozentig wahrscheinlich, dass die Zinssätze nach der Sitzung der Federal Reserve in der kommenden Woche höher liegen werden. Bitcoin hat sich in einem Umfeld niedriger Zinssätze typischerweise gut entwickelt.

Das ausgeweitete Rückkaufprogramm für Anleihen des US-Finanzministeriums konnte die langfristigen Renditen bislang jedoch nicht wesentlich drücken.

Wenn die Renditen hartnäckig hoch bleiben, werde der Druck auf Finanzminister Scott Bessent wachsen, ein deutlich größeres, „bazookaartiges“ Kaufprogramm aufzulegen, das die Kreditkosten nach unten drücken soll, sagte Butterfill.

Bitcoin verzeichnete im August eine seiner besten Kursentwicklungen seit Jahren, nachdem Finanzminister Scott Bessent angekündigt hatte, das Ministerium werde den Umfang seiner Rückkäufe langfristiger Anleihen verdoppeln.

Die Ankündigung und der anschließende Kursanstieg haben einige zu der Aussage veranlasst, dass der viel diskutierte Debasement-Trade zurück ist. Beim sogenannten Debasement-Trade kaufen Anleger einen Vermögenswert, um sich gegen den Wertverlust einer Währung abzusichern.

Bitcoin und Gold haben beide von diesem Trade profitiert, während der Dollar an Wert verliert.

Dieser Beitrag „Bitcoins ‚ungewöhnlicher Mix‘: bärischer Inflationswert, bullisches Scheitern der Rückkäufe“ erschien zuerst im Bitcoin Magazine und wurde von Mathew Di Salvo verfasst.

Quelle: BitcoinMagazine