Wird der Goldpreis angesichts neuer wirtschaftlicher Risiken unter 4.000 Dollar fallen?
Gold notiert am Freitag nahe 4.347 $ und liegt direkt auf der Nackenlinie eines täglichen Schulter-Kopf-Schulter-Musters. Ein bestätigter Durchbruch würde ein Kursziel von 3.950 $ anpeilen, rund 9 % unter dem aktuellen Kurs.
Der Verbraucherpreisindex für August wird am Freitagmorgen in den USA veröffentlicht. Das technische Niveau und der makroökonomische Impuls fallen in dieselbe Sitzung.
Der makroökonomische Druck nimmt vor der Veröffentlichung der CPI-Daten zu
Der Erzeugerpreisindex stieg am Donnerstag im Jahresvergleich um 5,4 % und lag damit über der Prognose von 5,3 %. Die Inflationsüberraschung drückte den Goldpreis unter 4.400 $.
Die Renditen von US-Staatsanleihen zogen nach. Die Rendite der zehnjährigen Anleihe erreichte 4,95 % und damit den höchsten Stand seit Oktober 2023.
Die Märkte rechnen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von 67,1 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve in der kommenden Woche, gegenüber zuvor 61,2 %. Ökonomen erwarten für den Verbraucherpreisindex einen Anstieg um 0,4 % zum Vormonat und um 3,4 % im Jahresvergleich.
Die Ursache ist entscheidend. Brent-Rohöl notiert nach der Eskalation mit dem Iran bei über 105 $ und ist innerhalb eines Monats um fast 19 % gestiegen. Eine von Energiepreisen getriebene Inflation hebt die nominalen Renditen an, ohne eine lockere Haltung der Fed zu bewirken.
Gold bekommt daher den Zinsdruck zu spüren und verliert zugleich an Attraktivität als Absicherung – eine Dynamik, die durch einen starken Dollar verstärkt wird.
Schulter-Kopf-Schulter-Muster bei Gold deutet auf Kursziel von 3.950 $ hin
Gold durchbrach am 5. August die absteigende Trendlinie, die seit dem Rekordhoch im Januar bestand. Die Rally kam nahe 4.750 bis 4.800 $ zum Stillstand, knapp unter dem Fibonacci-Retracement-Level von 0,236 bei 4.816 $.
Der Preis lief anschließend bis zum 0,382-Niveau bei 4.333 $ zurück und bildete eine Kopf-Schulter-Formation. Der Kopf entstand nahe 4.720 $, die Schultern bei etwa 4.480 $ und 4.560 $.
Zwei Methoden weisen auf dasselbe Kursziel hin. Bei der gemessenen Bewegung wird die Formationshöhe von 385 $ von der Nackenlinie bei 4.335 $ abgezogen, was 3.950 $ ergibt. Das 0,5-Retracement liegt bei 3.942 $. Diese Zone markiert auch die Basis von Juni und Juli.
Ein bestätigter Bruch würde einen Rückgang um 9,4 % bedeuten. Die Formation ist jedoch noch nicht bestätigt. Gold legte am Freitag um 0,69 % zu und hält sich weiterhin über der Nackenlinie. Ein Wiederanstieg über 4.560 $ würde das Setup entkräften.
Rekordzuflüsse sprechen dagegen
Die physische Nachfrage widerspricht dem Chartbild. Gold-ETFs verzeichneten im August Zuflüsse von 18 Milliarden Dollar und steigerten ihre Bestände damit auf den Rekordwert von 4.189 Tonnen.
Die Zentralbanken kauften im zweiten Quartal 288,9 Tonnen – ein jährlicher Anstieg um 62 % – und kauften damit in einen fallenden Markt hinein.
Gold steuert auf den dritten Wochenverlust in Folge zu und liegt fast 2 % im Minus. Die CPI-Veröffentlichung entscheidet, ob die Nackenlinie hält oder die gemessene Bewegung beginnt.
Quelle: BeInCrypto