Laut MSCI-Umfrage planen 71 % der Berater, innerhalb von 2 Jahren mehr aktive ETFs zu kaufen

Aktive börsengehandelte Fonds dürften künftig einen noch größeren Anteil in den Beraterportfolios ausmachen. MSCI befragte 450 Anlageberater. 71 % planen, ihren Einsatz innerhalb der nächsten zwei Jahre auszuweiten.

Die ETF Intelligence Survey 2026 befragte Anlageberater in den USA und Europa. Dabei zeigte sich: 87 % investieren bereits in aktive ETFs, während 62 % ihren Anteil an passiven Anlagen erhöhen wollen.

Aktive ETFs nehmen Investmentfonds Regalplatz weg

Die MSCI-Umfrage deutet darauf hin, dass es ebenso sehr um Umschichtungen wie um neues Geld geht. Insgesamt gaben 58 % an, dass ein neuer aktiver ETF eines bereits genutzten Anbieters wahrscheinlich einen bestehenden Investmentfonds oder ein UCITS-Produkt verdrängen würde.

Der Anbieter bleibt oft derselbe. Die Hälfte der Befragten würde zu einer aktiven ETF-Version einer Strategie wechseln, die sie bereits hält. Unter den Fondsauswählern sind 85 % offen für eine ETF-Anteilsklasse derselben Strategie.

Die Aufsichtsbehörden ebneten Anfang dieses Jahres den Weg. Im März gewährte die SEC die letzte erforderliche Ausnahmegenehmigung, sodass Broker-Dealer ETF-Anteile von Fonds mit mehreren Anteilsklassen handeln können. Vermögensverwalter können nun Investmentfonds- und ETF-Anteilsklassen in einem gemeinsamen Portfolio führen.

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Private Märkte bestehen den Eignungstest nicht

Bei der Struktur zogen Anlageberater eine klarere Grenze. Knapp die Hälfte (49 %) würde über einen ETF in private oder weniger liquide Vermögenswerte investieren. Allerdings halten nur 16 % private Märkte für eine geeignete Anlageklasse in dieser Fondshülle.

Die Liquidität erklärt den größten Teil dieser Zweifel. 62 % der Befragten bereitete eine Diskrepanz zwischen dem ETF und seinen zugrunde liegenden Vermögenswerten Sorgen. Es folgten mangelnde Bewertungstransparenz (50 %) und eine fehlende Erfolgshistorie (44 %).

Auch die Preissetzungsmacht hat sich verschoben. Im Gegensatz zu Core-Beta, für das nur 12 % mehr zahlen würden, waren 58 % bei schwer zugänglichen Strategien bereit, einen Aufpreis zu zahlen. Gleichzeitig zählen 68 % Liquidität und Handelseffizienz zu ihren wichtigsten Prioritäten.

Jana Haines, globale Leiterin des Indexgeschäfts bei MSCI, beschrieb den Wandel als eine Frage danach, wo die Struktur ihre Stärken ausspielt.

„Passive ETFs bleiben das Fundament der meisten Beraterportfolios, doch aktive ETFs werden zunehmend zum Mainstream. Was wir beobachten, ist ein Wandel weg von der Frage, ob Berater aktive ETFs nutzen werden, hin zu der Frage, wo diese Struktur den größten Mehrwert bietet“, sagte Haines.

Die Nachfrage geht auch über die Heimatmärkte hinaus. Rund 45 % erwarten, ihre Aktienallokationen auszuweiten; von ihnen bevorzugen 39 % Schwellenländer gegenüber 24 % für entwickelte Märkte. MSCI legte nicht offen, wie sich die 450 Antworten auf die beiden Regionen verteilten.

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Quelle: BeInCrypto