Zehnjährige Rendite überschreitet 5 %: Was das für Bitcoin und Aktien bedeutet

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen überschritt am Montag die Marke von 5 % und erreichte damit ihren höchsten Stand seit drei Jahren. Anleiheinvestoren trieben die Zinsen weiter nach oben, trotz der Bemühungen der Trump-Regierung, den Markt zu beruhigen.

Dadurch steigen die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft. Zudem könnte es sowohl die Bewertungen von Aktien als auch Bitcoin (BTC) unter Druck setzen, dessen Kurs bereits mit renditestärkeren, risikoarmen Staatsanleihen konkurriert.

Aktien stehen vor einer Bewertungsprobe

Höhere Renditen machen Staatsanleihen im Vergleich zu Aktien attraktiver. Anleger können sich hohe, risikoarme Erträge sichern, statt das Risiko des Aktienmarkts einzugehen.

Analysten sehen darin eine echte Gefahr, falls die Renditen weiter steigen.

„größte kurzfristige Sorge für Aktien“

Antony Ghee leitet die Aktienanlagen im Chief Investment Office von Merrill und der Bank of America Private Bank. Mit dieser Formulierung beschrieb er einen anhaltenden Anstieg der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen über 5 %, wie die New York Times berichtete.

Steigende Renditen erhöhen auch die Finanzierungskosten der Unternehmen selbst. Das schmälert die Gewinne, die die Aktienkurse stützen. Die hohe Staatsverschuldung und die Schulden für KI-bezogene Infrastruktur haben den Renditedruck in diesem Jahr zusätzlich verstärkt.

Bitcoins Problem mit den Opportunitätskosten

Bitcoin notierte bei rund 77.800 US-Dollar und legte im Tagesverlauf leicht zu. Bislang hat er sich trotz der Renditebewegung weitgehend stabil gehalten.

Die Logik ist einfach: Eine sichere Rendite von fünf Prozent mit Staatsanleihen erhöht die Hürde dafür, dass riskantere Anlagen wie Bitcoin attraktiv erscheinen. Nicht verzinsliche Vermögenswerte spüren diesen Druck am unmittelbarsten, und höhere Zinsen verschärfen diesen Zielkonflikt noch.

Diese Einschätzung könnte sich diese Woche schnell ändern. Händler rechnen derzeit mit einer hohen Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Fed bei ihrer Sitzung. Die Entscheidung könnte den Druck auf Risikoanlagen mindern oder verlängern.

Eine Zinspause oder ein zurückhaltendes Signal würde die Renditen wahrscheinlich senken und den Druck auf Aktien und Bitcoin lindern. Eine Zinserhöhung in Verbindung mit einer restriktiven Kommunikation hätte wahrscheinlich den gegenteiligen Effekt.

Quelle: BeInCrypto