Bank of Japan und Fed: Zinserhöhungen in derselben Woche erwartet – steigt der Yen?

Händler stellen sich diese Woche auf eine seltene Phase synchroner Straffungen ein: Die Federal Reserve und die Bank of Japan (BOJ) tendieren beide zu einer Zinserhöhung – innerhalb von 48 Stunden.

Die Fed gibt ihre Entscheidung am Mittwochnachmittag bekannt. An den Terminmärkten wird eine Wahrscheinlichkeit von über 80 % für eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt eingepreist. Die BOJ folgt jedoch erst zwei Tage später, am Freitag.

Chancen auf Zinserhöhungen steigen auf beiden Seiten des Pazifiks

Eine von CNBC durchgeführte Umfrage unter 18 Ökonomen vom 9. bis 14. September ergab, dass 89 % eine Anhebung des Leitzinses der BOJ um 25 Basispunkte auf 1,25 % erwarten – ein neuer Höchststand seit drei Jahrzehnten. Die Befragten verwiesen auf die anziehende Inflation, steigende Löhne und den Druck aus Washington.

„Die Trump-Regierung hat einem möglichen Vorhaben einer Takaichi-Regierung, die Bank of Japan an einer Zinserhöhung zu hindern, faktisch einen Riegel vorgeschoben.“

Das sagte Takahide Kiuchi, Chefökonom am Nomura Research Institute, gegenüber CNBC.

Nicht alle Ökonomen sind sich über das Tempo einig. Jesper Koll, Expert Director bei der Monex Group, erwartet stattdessen einen einzelnen Schritt um 50 Basispunkte. Carlos Casanova, leitender Asienökonom bei Union Bancaire Privée (UBP), rechnet hingegen damit, dass die BOJ ihren Leitzins unverändert lässt. Seiner Ansicht nach rechtfertigen die Daten noch keinen schnelleren Zinserhöhungszyklus.

Etwa 61 % der Befragten gehen davon aus, dass der Yen im kommenden Monat zwischen 155 und 160 je US-Dollar gehandelt wird.

Die Fed stemmt sich gegen eine Zinserhöhung

Die Zinserhöhungserwartungen für die Fed haben sich ebenso stark verändert. Ende August stand es noch 50:50, inzwischen gilt eine Zinserhöhung mit einer Wahrscheinlichkeit von 92 % als nahezu sicher – eine Neubewertung, die mit dem monatlichen Anstieg des Yen gegenüber dem Dollar zusammenfiel.

Die Schritte der beiden Zentralbanken würden zudem ein breiteres Muster verstärken, auf das BeInCryptos umfassendste Analyse makroökonomischer Risiken hingewiesen hat: Die Fed, die Europäische Zentralbank und die BOJ könnten im selben Zeitraum alle die Zinsen anheben – zum ersten Mal seit 2006.

Händler richten ihren Blick nun auf den Dot-Plot der Fed und mögliche Gegenstimmen bei der BOJ, um Hinweise darauf zu erhalten, wie schnell sich die Zinspfade der beiden Volkswirtschaften annähern.

Eine doppelte Zinserhöhung würde die Zinsdifferenz zwischen Tokio und Washington zum ersten Mal seit Jahren verringern. Welche Folgen das für Carry Trades und die Risikobereitschaft mit Blick auf das vierte Quartal hat.

Quelle: BeInCrypto