Nicht nur in den USA: Anleiherenditen weltweit erreichen Höchststände seit Jahrzehnten. Grund zur Sorge?

Die Renditen zehnjähriger Benchmark-Staatsanleihen sind diese Woche in fünf großen Volkswirtschaften auf Höchststände seit Jahrzehnten gestiegen. In den USA und Großbritannien erreichten sie zuletzt 2007 verzeichnete Werte, während Japan einen Stand erreichte, der seit 1996 nicht mehr zu beobachten war.

Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen stieg auf den höchsten Stand seit 2009, während die französische Rendite einen Wert erreichte, der zuletzt 2008 verzeichnet wurde. Ölpreise von über 100 US-Dollar pro Barrel schüren erneut Inflationsängste – kurz vor einer Reihe von Zentralbanksitzungen in dieser Woche.

Eine synchrone Neubewertung

Die Bewegungen markieren einen der breitesten Ausverkäufe am Anleihemarkt seit Jahren. Die erneuten Feindseligkeiten im Nahen Osten haben die Rohölpreise nach oben getrieben und drohen, die Verbraucherpreisinflation wieder anzuheizen.

Dieser Druck hat die Renditen auf ein Niveau getrieben, das Bitcoin seit seiner Entstehung noch nie erlebt hat.

Die umfangreiche Emission von Staatsanleihen verschärft den Druck zusätzlich. Der schlechteste Jahrzehntzeitraum für US-Anleihen seit mehr als zwei Jahrhunderten kommt zu dem Angebot hinzu, das Anleger aufnehmen müssen. Japans Schuldenlast von über 200 % des Bruttoinlandsprodukts macht Tokio besonders anfällig für steigende Kreditkosten.

Warum Renditen wichtig sind

Höhere langfristige Renditen wirken sich auf Hypothekenzinsen, die Kreditaufnahme von Unternehmen und Staatshaushalte aus. Analysten stufen Frankreich unter den großen Volkswirtschaften als am stärksten gefährdet ein.

„Am anfälligsten sind Staaten, die hohe Haushaltsdefizite und eine hohe Verschuldung mit ihrer Abhängigkeit von ausländischem Kapital verbinden. Unter den Industrieländern sticht Frankreich besonders hervor.“

Masahiko Loo, leitender Fixed-Income-Stratege bei State Street Investment Management, sagte gegenüber CNBC.

Die Märkte stellen sich diese Woche auch auf den Zinsentscheid der Fed ein; Händler rechnen mit hoher Wahrscheinlichkeit mit einer Zinserhöhung. Das könnte den weltweiten Ausverkauf entweder bremsen oder verlängern.

Der gleichzeitige Anstieg in den USA, Europa und Japan ist keine Geschichte eines einzelnen Landes. Er spiegelt eine breitere Neubewertung der Staatsrisiken und Inflationserwartungen wider. Ob sich der Trend stabilisiert oder weiter beschleunigt, könnte davon abhängen, wie die Zentralbanken in den kommenden Tagen reagieren.

Quelle: BeInCrypto