Optionen verdoppeln ihren Anteil fast, während sich der Markt für Krypto-Derivate wandelt: Bericht

Die Märkte für Krypto-Derivate bewegen sich auf zwei Hauptprodukte zu: Perpetual Futures und Optionen. Perpetuals bieten kontinuierlichen Hebel, während Optionen für die Preisbildung und das Risikomanagement immer wichtiger werden.

Dieser Wandel zeigt sich auch daran, wie Trader ihr Kapital auf Derivate verteilen. Eine von Glassnode gemeinsam mit Bybit durchgeführte Studie ergab, dass Optionen ihren Anteil am nominalen Open Interest bei Bitcoin von etwa 25 % auf knapp 50 % erhöhten. Datierten Futures ist im Kryptomarkt hingegen an Bedeutung verloren gegangen.

Optionen werden immer wichtiger

Laut der Studie liegt das Volumen datierter Futures inzwischen rund 97 % unter dem Niveau von 2021. Perpetual Futures spielen beim Einsatz von Hebel eine größere Rolle, während Optionen im Volatilitätshandel und bei der Absicherung an Bedeutung gewonnen haben.

Das Wachstum bei Optionen beschränkte sich nicht auf bullische Marktphasen. Glassnode stellte fest, dass Optionen seit 2019 in vier der fünf untersuchten Marktregime Marktanteile hinzugewannen. Der größte Zuwachs erfolgte während eines anhaltenden Bärenmarkts, in dem die Nachfrage nach Absicherungen an Bedeutung gewinnen kann. Das deutet darauf hin, dass Trader Optionen nicht nur für Richtungswetten, sondern auch zum Risikomanagement nutzen.

Aktuelle Daten von Handelsplattformen zeigen, dass sich durch diesen Wandel auch verändert, wo Bitcoin-Optionen gehandelt werden. Daten bis zum Abrechnungsschluss am 23. August 2026 zeigten, dass Bybits Anteil am Optionsvolumen über vier auf Kryptowährungen spezialisierte Handelsplattformen hinweg von unter 10 % auf 28 % gestiegen war.

Bybit baut seinen Optionsmarkt aus

Ether ist ebenfalls zu einem wichtigen Bestandteil des Optionshandels auf Bybit geworden und machte in den vergangenen 90 Tagen 32 % des Optionsvolumens aus. Das war der höchste Anteil unter den vier Handelsplätzen, vor OKX mit 26 %, Binance mit 24 % und Deribit mit 12 %.

Bybit verzeichnete zudem an 143 aufeinanderfolgenden Tagen das höchste Ether-Optionsvolumen unter den vier Handelsplätzen. Glassnode ermittelte den Vorsprung anhand des Volumens sowohl in Coins als auch in US-Dollar, um den Einfluss schwankender Preise zu verringern.

Die Konzentration reicht über Krypto-Assets hinaus. Der tokenisierte Gold-Perpetual-Markt von Bybit war 476 Tage in Folge der größte unter den erfassten Krypto-Handelsplätzen, während die Plattform 97,1 % des Open Interest bei Goldoptionen hielt.

Auch Bybits Optionsmarkt insgesamt ist deutlich gewachsen: Das Optionsbuch stieg von 529 Millionen US-Dollar im ersten Monat auf 2,33 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum verlief jedoch ungleichmäßig, da Optionen zunächst Marktanteile verloren, während der Perpetual-Handel zunahm, bevor sie sich wieder erholten.

Quelle: CryptoPotato