Strategen zufolge ist die „Mauer der Sorgen“ am Markt gesund und kein Warnsignal

Die Wall Street hat gerade eine „Mauer der Sorgen“ erklommen, wie Strategen es nennen: Sie hat einen Monat mit stark steigenden Ölpreisen und anziehenden Treasury-Renditen verkraftet, ohne einzuknicken. Diese Widerstandsfähigkeit sollte man nicht mit Ruhe verwechseln.

Der Ölpreis ist um rund 30 % gestiegen, und die Rendite zehnjähriger Treasuries hat innerhalb eines Monats um etwa 40 Basispunkte zugelegt. Die Aktienkurse haben sich trotz allem kaum bewegt.

Die Mauer der Sorgen hinter den stagnierenden Aktienmärkten

Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg nach der Zinserhöhung der Federal Reserve im September über 5 %. Fed-Chef Kevin Warsh hat seither auf anhaltende Inflationsrisiken hingewiesen.

Mike Santoli von CNBC merkte an, dass der S&P 500 nahe dem Niveau von rund 6.720 Punkten verharrt, das er im Juni erreicht hatte. Trotz des Drucks hat sich der Index praktisch nicht verändert.

Amy Raskin, Chief Investment Officer bei Chevy Chase Trust, bezeichnete diese Stabilität als Zeichen grundlegender Stärke.

Sie sagte, die Dynamik habe sich deutlich abgeschwächt. Ihrer Erwartung nach werden die Aktienkurse seitwärts schwanken, bis die Unsicherheit über KI-Ausgaben, die Fed und geopolitische Konflikte nachlässt.

Eine breiter werdende Rally verdeckt eine größere Wette

Jim Lebenthal, Partner bei Cerity Partners, sagte, die unveränderte Gesamtzahl verschleiere eine gesündere Rotation im Hintergrund.

Während KI-Aktien mit starkem Momentum an Schwung verlieren, springen Gesundheitswesen, Energie und Finanzwerte in die Bresche.

„Ich denke, das ist gesund – ganz ehrlich: dass sich die Rally auf mehr Bereiche ausweitet.“

Jim Lebenthal, Partner bei Cerity Partners, auf CNBC

Der Aktienstratege von Goldman Sachs, Ben Snider, sagt, dass KI-Investitionen für fast die Hälfte des Gewinnwachstums im S&P 500 in diesem Jahr verantwortlich sind. Er erwartet, dass dieser Rückenwind 2027 nachlässt.

Jason Snipe von Odyssey Capital Advisors verwies live auf die Zahlen hinter diesem Wandel. Er nannte ein Gewinnwachstum von 52 % im vergangenen Quartal, verglichen mit einer Prognose von rund 28 % für das laufende Quartal. Außerdem verwies er auf Ausgaben für KI-Infrastruktur, die sich seiner Schätzung nach in diesem Jahr auf 900 Milliarden Dollar und im nächsten Jahr auf 1,6 Billionen Dollar belaufen.

Rob Sechan ist CEO von NewEdge Wealth. Er sagte, seine Firma setze nun verstärkt auf den Anleihemarkt als Absicherung, nachdem sich die Renditen auf einem höheren Niveau eingependelt hätten.

„Wir haben Anleihen wie die Verrückten gekauft.“

Rob Sechan, CEO von NewEdge Wealth, auf CNBC

Ob diese Umschichtung eine Verlangsamung des KI-getriebenen Gewinnwachstums im nächsten Jahr auffangen kann, ist noch offen. Die Strategen richten ihre Positionen bereits jetzt darauf aus, statt eine Antwort darauf zu geben.

Quelle: BeInCrypto