10x Forschung: der Hauptgeschäftsbereich von SpaceX beginnt nach dem IPO
Die Analysefirma 10x Research glaubt, dass das Aktienangebot von SpaceX nicht das Finale, sondern den Startschuss für drei neue Handelsmöglichkeiten rund um die Raumfahrtwirtschaft war. SpaceX hielt den größten Börsengang in der Geschichte ab, und jetzt, so die Analysten, verschiebt sich die Hauptchance auf das Ökosystem rund um das Unternehmen.
SpaceX platzierte 555 Millionen Aktien zu 135 $ und sammelte 75 Milliarden $. Der Handel begann bei 150 $. Der Preis stieg auf 176,52 $ und schloss die erste Sitzung bei 161,11 $ — ein Gewinn von 19,3 %. Die Marktkapitalisierung überstieg 2 Billionen $, was das Unternehmen sofort zum sechstgrößten unter den US-öffentlichen Organisationen machte. Elon Musk wurde der erste Billionär der Welt.
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Wie sich die Preisprognose entwickelte
Die Forscher von 10x Research erinnerten sich, dass sie ihre Position im Voraus festgelegt hatten — bereits am 3. April, als sie ihre erste These zum SpaceX-IPO veröffentlichten und ihren eigenen Raumfahrtindex einführten. Sie nannten den UFO ETF-Fonds als das nächstgelegene börsliche Pendant des Unternehmens: Seine Kurse verfolgten die Bewegung der SpaceX-Aktien mit etwa 87–88 % (der Bestimmtheitskoeffizient R² — ein Maß dafür, wie genau ein Vermögenswert die Dynamik eines anderen verfolgt, wobei 100 % eine vollständige Übereinstimmung bedeuten).
Laut den Analysten lag der Preis fast genau entlang der Skala der Benchmarks, die ihre Analyse vorhergesagt hatte. Die Berichte verfolgten fünf Ebenen: SpaceX's interne faire Bewertung von 1,25 Billionen USD, sekundäre Geschäfte auf der Forge-Plattform mit einer Bewertung von etwa 1,53 Billionen USD, ein IPO-Ziel von 1,75 Billionen USD und synthetische ewige SPCX-Verträge auf Hyperliquid und Binance, die 2,2–2,4 Billionen USD implizierten.
Die Experten von 10x Research argumentierten, dass der Sekundärmarkt das Unternehmen unterbewertet, während die synthetischen Verträge auf einen starken Kursanstieg am ersten Tag hindeuten, aber die 36% Prämie von Hyperliquid ist eine spekulative Obergrenze, kein Ziel. Der Schlusskurs von 161,11 USD mit einer Marktkapitalisierung von etwas über 2 Billionen USD fiel genau zwischen das IPO-Ziel und die synthetische Prämie. Verkäufer auf Forge zum Äquivalent von 129 USD gaben etwa 25% des potenziellen Gewinns auf, während Käufer des ewigen Vertrags auf Hyperliquid bei 200 USD am Ende einen Verlust erlitten.
Quelle: BeInCrypto