Bitcoin-ETFs verzeichnen Rekordzuflüsse von 2,39 Milliarden US-Dollar: Wie groß ist die tatsächliche Nachfrage?

US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs (börsengehandelte Fonds) verzeichneten in dieser Woche Nettozuflüsse von 2,39 Milliarden US-Dollar – der höchste Wochenwert des Jahres 2026.

Diese Fonds werden wie gewöhnliche Aktien an der Börse gehandelt und halten echte Bitcoin für Anleger. Die täglichen Zuflussdaten und On-Chain-Analysen deuten jedoch auf geringere Käufe hin, als der Wochenrekord vermuten lässt.

Bitcoin-ETF-Zuflüsse erreichen Rekordwert und gehen dann täglich zurück

Laut SoSoValue startete die Woche am 21. September mit Zuflüssen von 998,95 Millionen US-Dollar. In jeder folgenden Sitzung gingen sie zurück und erreichten am Freitag 134,47 Millionen US-Dollar. Das sind rund 87 % weniger als am Montag – dennoch floss bereits den siebten Tag in Folge Geld zu.

Auf den Kurssprung am Montag folgte ein Anstieg des Bitcoin-Kurses um 6,7 % bei dem höchsten Handelsvolumen seit dem 21. August. Innerhalb einer Stunde wurden Wetten im Wert von rund 262 Millionen US-Dollar gegen Bitcoin zwangsweise geschlossen, wodurch diese Händler zum Kauf gezwungen wurden.

Nach der Zinserhöhung der Federal Reserve am 16. September auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % waren die Zuflüsse in die Fonds zurückgekehrt.

Am 23. September änderte sich die Stimmung. Die Unternehmensumfrage von S&P Global zeigte das stärkste Wachstum in den USA seit Juli 2021, und die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg über 5 %. Bitcoin fiel innerhalb einer Stunde unter 84.000 US-Dollar. Am folgenden Tag meldete BeInCrypto, dass die ETF-Käufe bereits drei Sitzungen in Folge zurückgegangen waren.

Laut BeInCrypto Markets wird Bitcoin derzeit bei etwa 84.241 US-Dollar gehandelt, 0,06 % weniger als vor 24 Stunden. Die ETFs halten insgesamt Vermögenswerte im Wert von 108,42 Milliarden US-Dollar.

Anzeichen dafür, dass Bitcoin-Käufer weiterhin aktiv sind

Weitere Daten sprechen für die Nachfrage. Zwischen dem 22. und 24. September flossen netto BTC im Wert von rund 2,52 Milliarden US-Dollar von großen Kryptobörsen ab, wie Daten von CryptoQuant zeigen. Coins, die Handelsplattformen verlassen, werden in der Regel langfristig verwahrt.

Auch große Anleger stocken ihre Bestände auf. Wallets mit 100 bis 1.000 BTC haben seit dem 15. Juli 113.950 BTC gekauft, wie Daten von Santiment zeigen.

Darüber hinaus haben langfristige Anleger seit 2020 mehr als 3 Millionen BTC hinzugefügt, wie River, ein Finanzdienstleister für Bitcoin, berichtet.

Warum River sagt, dass das Angebot und nicht die Nachfrage die Rally antreibt

River interpretiert denselben Markt anders. Den Daten zufolge sind 81 % des Bitcoin-Angebots – also 16,3 Millionen BTC – seit mindestens sechs Monaten nicht bewegt worden. Das Handelsvolumen an Börsen liegt 30 % unter dem Stand zu Jahresbeginn.

Bis zum Bericht von River vom 23. September hatten ETFs im September zudem nur etwa 18.000 BTC gekauft. Dieses Tempo liegt unter ihrem monatlichen Durchschnitt seit der Auflegung.

„Bitcoin ist um 50 % gestiegen, ohne dass die Nachfrage wirklich zugenommen hat“, schrieb das Team.

River zufolge hat der geringere Umlauf von Coins den Preis stärker steigen lassen als neue Käufer.

Die nächste Bewährungsprobe steht am 30. September an: Dann wird der Inflationsbericht zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) für August veröffentlicht, dem von der Fed bevorzugten Preisindikator.

Ökonomen erwarten, dass eine Änderung der Berechnung in diesem Bericht die Inflation niedriger ausfallen lässt. River warnt, dass niemand vorhersagen kann, wann die Nachfrage zurückkehren wird.

Quelle: BeInCrypto