Deutsche Bank startet institutionelle Krypto-Verwahrung für Bitcoin, Ether und Token

Ein neuer Verwahrservice für institutionelle Kunden

Die Deutsche Bank hat ihren Verwahrservice für digitale Vermögenswerte in Betrieb genommen und den Start am Mittwoch bestätigt, etwa zwei Monate nachdem sie den Plan erstmals angekündigt hatte. Damit wird Deutschlands größter Kreditgeber zu einem direkten Anbieter institutioneller Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte in Europa. Das Angebot richtet sich nicht an Privatkunden: Der Zugang ist für Kunden der Unternehmens- und Investmentbank der Deutschen Bank vorgesehen. Damit ist der Service Teil ihres institutionellen Geschäfts und keine Krypto-Plattform für Verbraucher.

Der Service unterstützt Bitcoin und Ethereum sowie drei Stablecoins oder E-Geld-Token: USDC, EURC und EURAU, einen Euro-Token von AllUnity. Nach Angaben der Deutschen Bank bietet er die sichere Verwahrung und Überweisungen dieser Vermögenswerte. Damit erhalten berechtigte Kunden über eine Bank einen Weg, die aufgeführten Token zu verwahren und zu übertragen. In der Ankündigung ist jedoch weder von einem allgemeinen Handelsservice die Rede, noch wird zugesichert, dass jeder Kunde auf alle unterstützten Vermögenswerte zugreifen kann.

Bei der Verwahrung von Kryptowährungen schützt ein reguliertes Institut digitale Vermögenswerte und verwaltet private Schlüssel und Wallets für Kunden. Die Deutsche Bank erklärt, dass ihr Service mehrschichtige Kontrollen für die Schlüsselverwaltung nutzt. Diese Kontrollen sind zentral für das beschriebene Verwahrungsmodell, da sich Kunden darauf verlassen, dass der Anbieter die Schlüssel zu den in ihrem Auftrag verwahrten Vermögenswerten schützt. Die Quelle enthält keine technischen Spezifikationen, Angaben zu Servicegebühren oder Mindestguthaben oder Einzelheiten dazu, wie Kunden Überweisungen veranlassen können.

Ein langer regulatorischer Weg bis zum Start

Dem Start ging ein regulatorischer Prozess voraus, der lange vor der öffentlichen Ankündigung der Bank begonnen hatte. Die Deutsche Bank beantragte im Juni 2023 bei der deutschen Finanzaufsicht BaFin eine Verwahrlizenz. Die Quelle beschreibt die Wartezeit mit rund 41 Monaten und bezieht sich damit auf den Zeitraum zwischen dem Antrag und dem späteren Start des Services. Antragsdatum und aktueller Start markieren getrennte Phasen: Der Antrag auf eine Genehmigung bedeutete nicht, dass der Service bereits für Kunden bereitstand.

Die Bank kündigte den Verwahrungsservice im September an; der Start war vom Abschluss des regulatorischen Verfahrens abhängig. Im Oktober erklärte Gerald Podobnik, Co-Leiter der Unternehmensbank, gegenüber Reportern, Deutschland werde der erste Markt für den Service sein. Mit dem Start am Mittwoch wird dieser frühere Plan nun in seinem ersten Markt in einen laufenden Service umgesetzt. Aus den verfügbaren Angaben geht weder das genaue Datum der September-Ankündigung hervor noch, welche einzelnen Schritte zwischen der Ankündigung und dem Start noch ausstanden.

Die Deutsche Bank war nicht die einzige deutsche Institution, die während der Wartezeit diese Aktivität verfolgte. Commerzbank erhielt 2023 eine Verwahrlizenz, und laut Quelle wurden auch drei weitere deutsche Antragsteller zugelassen. Diese Abfolge ordnet den Einstieg der Deutschen Bank ein: Ihr Service kommt auf den Markt, nachdem Wettbewerber die behördliche Genehmigung erhalten haben, und ist somit nicht das erste Verwahrangebot einer deutschen Bank. Die Quelle vergleicht weder die Produkte der Institute noch ihre Kundenzahlen oder Geschäftsbedingungen.

Europäische Reichweite und eine breiter angelegte Produktplanung

Der Service richtet sich an Vermögensverwalter, Hedgefonds, Broker und staatliche Institutionen sowie an weitere Kunden aus dem Firmenkunden- und Investmentbanking. Diese Kundenliste grenzt die praktische Zielgruppe klarer ein als die weit gefasste Bezeichnung „Kryptoverwahrung“: Privatanleger können das Angebot nicht nutzen. Für Institutionen, die Verwahrung und Überweisungen benötigen, ergänzt der Start das Angebot um einen Service eines großen deutschen Kreditinstituts. Die Quelle nennt keine Kunden, die sich bereits angemeldet haben, und macht keine Angaben dazu, wie viele Vermögenswerte die Bank voraussichtlich verwahren wird.

Die MiCA-Zulassung der Deutschen Bank gilt für alle 30 Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums und verschafft der Bank damit eine angegebene regulatorische Reichweite, die über den ursprünglichen Start in Deutschland hinausgeht. Die Zulassung und der Plan für den Startmarkt sind getrennte Bestandteile der Einführung: Der Dienst sollte in Deutschland beginnen, während die Zulassung den gesamten EWR abdeckt. Die Quelle sagt nicht, wann die Bank den Verwahrdienst in den übrigen Ländern anbieten wird oder ob ihr Angebot für Kunden in der gesamten Region identisch sein wird.

Die Bank hat eine umfassendere Agenda für digitale Vermögenswerte skizziert, die über die jetzt verfügbaren Verwahrprodukte hinausgeht. Tokenisierte Finanzinstrumente stehen weiterhin auf ihrer Roadmap. Geplant sind außerdem Dienstleistungen zur Umwandlung von Stablecoins, tokenisierte Einlagen und die Ausgabe digitaler Anleihen. Dabei handelt es sich um künftige Vorhaben und nicht um Funktionen, deren Verfügbarkeit im Rahmen des aktuellen Starts bestätigt wurde. Da weder Starttermine noch Betriebsdetails oder Teilnahmebedingungen für diese geplanten Dienste genannt werden, sollte das derzeitige Verwahrangebot nicht als Beleg dafür verstanden werden, dass das umfassendere Angebot bereits verfügbar ist.

Was der Start belegt – und was noch offen ist

Die Deutsche Bank plant außerdem, 2027 in asiatische Finanzzentren zu expandieren. Diese Absicht folgt auf den vorrangigen Start in Deutschland und die von der Bank angegebene Zulassung für den EWR. Die Quelle nennt jedoch weder die anvisierten asiatischen Märkte noch gibt sie an, welche Verwahr- oder sonstigen Dienstleistungen dort angeboten werden sollen. Der Zeitplan deutet auf einen geplanten nächsten regionalen Schritt hin; er belegt weder, dass die erforderlichen Expansionsgenehmigungen bereits vorliegen, noch dass die Dienste 2027 zwangsläufig in allen anvisierten Zentren starten werden.

Die Initiative für digitale Vermögenswerte ergänzt ein Wachstumsziel im Firmenkundengeschäft: Die Deutsche Bank strebt in diesem Bereich bis 2028 ein jährliches Wachstum von 8 % an. Am Mittwoch unterzeichnete sie außerdem mit Deutsche Asset Management eine Absichtserklärung, um eine weitere Zusammenarbeit im Bereich digitaler Vermögenswerte auszuloten. Die Vereinbarung signalisiert ein Gesprächsthema, bestätigt jedoch kein konkretes gemeinsames Produkt. Die Quelle stellt keinen Zusammenhang zwischen dem Wachstumsziel und der Verwahrung von Kryptowährungen her und beziffert auch nicht, welchen Beitrag digitale Vermögenswerte dazu leisten könnten.

Mit dem Start steht fest, dass die Deutsche Bank für eine klar definierte Gruppe von Vermögenswerten institutionelle Verwahrdienstleistungen anbietet; als Leistungen werden die sichere Verwahrung und Übertragungen genannt. Wichtige Details bleiben in der Quelle jedoch offen, darunter Preise, Bedingungen für die Aufnahme von Kunden, operative Kapazitäten und die Nachfrage. Unklar ist auch, wann die geplanten Dienstleistungen für die Umwandlung und Einzahlung von Vermögenswerten sowie für Anleihen eingeführt werden und wie die Expansion in Asien verlaufen soll. Vorerst ist vor allem zwischen dem bereits verfügbaren Verwahrungsservice und den weiterreichenden Ambitionen der Bank zu unterscheiden, die noch Zukunftspläne sind.

Quelle: BeInCrypto