Krypto-Portfolioabweichung berechnen
So berechnen Sie die Abweichung der Krypto-Portfolioallokation
Die Abweichung der Portfolioallokation zeigt, wie stark sich Ihre aktuellen Kryptobestände von den ursprünglich festgelegten Prozentanteilen entfernt haben. Ein Kursanstieg kann aus einer kleinen Bitcoin-Position einen großen Anteil des Portfolios machen; ein starker Rückgang kann dazu führen, dass ein anderer Vermögenswert unter seinem Zielwert liegt. Die Berechnung ist unkompliziert, sagt aber nur dann etwas aus, wenn Sie das Portfolio einheitlich definieren und für alle Werte denselben Bewertungszeitpunkt verwenden.
Mit diesem Verfahren können Sie solche Veränderungen systematisch erkennen. Es sagt Ihnen nicht, ob Sie kaufen oder verkaufen sollten. Diese Entscheidung hängt von Ihren Zielen, Kosten, Ihrer Steuersituation und Ihren Risikogrenzen ab.
1. Portfolio und Zielgewichte festlegen
Legen Sie zunächst fest, welche Konten und Wallets in die Berechnung einfließen. Sie können nur ein Börsenkonto erfassen oder eine Hardware-Wallet, eine zweite Börse und ein Staking-Konto zusammenfassen. Halten Sie den Umfang schriftlich fest: Ein Vermögenswert, der an zwei Orten gehalten wird, wird an jedem Ort erfasst, darf in der Gesamtsumme aber nicht doppelt gezählt werden.
Wählen Sie eine Bewertungswährung, zum Beispiel USD, und legen Sie für jeden erfassten Vermögenswert einen Zielanteil fest. Beziehen Sie Bargeld ein, wenn es Teil Ihres Plans ist. Entscheiden Sie, ob Stablecoins als eigener Anlageanteil oder als Bargeld gelten sollen. Diese Wahl kann beeinflussen, wie risikoreich die Allokation erscheint.
Eine Zielliste könnte beispielsweise 60 % Bitcoin, 25 % Ether und 15 % Bargeld und Stablecoins vorsehen. Die Prozentwerte sollten zusammen 100 % ergeben. Ist das nicht der Fall, prüfen Sie vor dem nächsten Schritt, ob ein Vermögenswert fehlt oder ein Wert falsch eingetragen wurde.
2. Bestände zu einem einheitlichen Zeitpunkt erfassen
Erfassen Sie die Menge jedes Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt und verwenden Sie anschließend Kurse aus derselben Momentaufnahme. Wird ein Börsenguthaben vor einer Überweisung und ein anderes danach erfasst, kann es so aussehen, als enthalte das Portfolio mehr oder weniger, als tatsächlich der Fall ist. Notieren Sie neben den Werten Datum, Uhrzeit und Zeitzone.
Legen Sie außerdem fest, welche Guthaben berücksichtigt werden. Ein gestakter Vermögenswert kann weiterhin zum Portfolio gehören, wenn Sie darauf zugreifen können. Ein gesperrter Token ist dagegen möglicherweise nicht für einen geplanten Verkauf verfügbar. Geliehene Vermögenswerte können Verbindlichkeiten statt gewöhnlicher Bestände darstellen. Führen Sie sie separat auf oder dokumentieren Sie, wie sie in die Berechnung einfließen. Behandeln Sie nicht stillschweigend ein unzugängliches Guthaben wie frei verfügbares Bargeld.
Die Kurse können sich je nach Plattform unterscheiden, besonders bei weniger gehandelten Token. Wählen Sie eine einheitliche Kursquelle und halten Sie sie fest. Gibt es für einen Token keinen verlässlichen Kurs in Ihrer Bewertungswährung, kennzeichnen Sie den Preis als prüfbedürftig, statt eine Genauigkeit vorzutäuschen, die nicht gegeben ist.
3. Aktuelle Portfolioanteile berechnen
Multiplizieren Sie für jeden Vermögenswert die Menge mit seinem Kurs in der gewählten Währung. Addieren Sie anschließend die Werte, um den Gesamtwert des Portfolios zu ermitteln. Teilen Sie den Wert jedes Vermögenswerts durch den Gesamtwert und multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100, um die Krypto Portfolioanteile in Prozent berechnen und den aktuellen Anteil in Prozent zu erhalten.
Die grundlegenden Formeln lauten:
Wert des Bestands = Menge × Kurs
Gesamtwert des Portfolios = Summe aller berücksichtigten Bestandswerte
Aktueller Anteil = Bestandswert ÷ Gesamtwert des Portfolios × 100
Angenommen, ein Portfolio enthält Bitcoin im Wert von 6.000 $ und Ether im Wert von 4.000 $, sonst aber keine weiteren Bestände. Der Gesamtwert beträgt 10.000 $, sodass Bitcoin 60 % und Ether 40 % ausmachen. Verwenden Sie für die Berechnungen die ungerundeten Werte und runden Sie erst bei der Darstellung. Andernfalls können kleine Rundungsdifferenzen dazu führen, dass die Anteile scheinbar nicht 100 % ergeben.
4. Abweichung von den Zielwerten messen
Um die Abweichung von Zielgewichten im Kryptoportfolio ermitteln, ziehen Sie für jeden Vermögenswert den Zielanteil vom aktuellen Anteil ab. Geben Sie das Ergebnis in Prozentpunkten an, nicht als prozentuale Veränderung. Ein positives Ergebnis bedeutet, dass der Vermögenswert über seinem Zielwert liegt; ein negatives Ergebnis bedeutet, dass er darunter liegt.
Abweichung in Prozentpunkten = aktueller Anteil − Zielanteil.
Liegt der Zielanteil eines Vermögenswerts bei 40 % und der aktuelle Anteil bei 46 %, beträgt die Abweichung +6 Prozentpunkte. Liegt der Zielanteil eines anderen Vermögenswerts bei 30 % und der aktuelle Anteil bei 24 %, beträgt seine Abweichung −6 Prozentpunkte. Die Vorzeichen sind wichtig: Sie zeigen, auf welcher Seite des Zielwerts sich der jeweilige Bestand befindet.
Die relative Abweichung ist eine andere Kennzahl. Sie setzt die Differenz zum Zielwert ins Verhältnis. Eine Abweichung von 6 Prozentpunkten bei einem Zielanteil von 30 % entspricht beispielsweise einer relativen Abweichung von 20 %. Geben Sie an, welche Kennzahl Sie verwenden, denn „6 % Abweichung“ kann sonst sowohl 6 Prozentpunkte als auch eine relative Veränderung von 6 % bedeuten.
5. Beispiel für die Abweichung der Portfolioallokation
Betrachten wir ein hypothetisches Portfolio mit einem Zielanteil von 50 % Bitcoin, 30 % Ether und 20 % Bargeld. Zum Zeitpunkt der Erfassung enthält es Bitcoin im Wert von 5.600 $, Ether im Wert von 2.800 $ und Bargeld in Höhe von 1.600 $. Der Gesamtwert beträgt 10.000 $.
| Vermögenswert | Zielanteil | Wert | Aktueller Anteil | Abweichung |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin | 50 % | 5.600 $ | 56 % | +6 Prozentpunkte |
| Ether | 30 % | 2.800 $ | 28 % | −2 Prozentpunkte |
| Bargeld | 20 % | 1.600 $ | 16 % | −4 Prozentpunkte |
Der Bitcoin-Anteil beträgt 5.600 $ geteilt durch 10.000 $, also 56 %. Ether macht 28 % und Bargeld 16 % aus. Die Anteile ergeben zusammen 100 %, während sich die vorzeichenbehafteten Abweichungen zu null addieren: +6, −2 und −4 Prozentpunkte. Das ist eine hilfreiche rechnerische Kontrolle, aber kein Handelssignal.
Dieses Beispiel zeigt, wie eine Kursbewegung die Gewichtung verändern kann, ohne dass etwas hinzugekauft wurde. Bitcoin liegt über dem festgelegten Zielwert, Ether und Bargeld darunter. Ob diese Abweichung eine Maßnahme rechtfertigt, hängt von einer Regel ab, die Sie im Voraus festgelegt haben.
6. Schwellenwert für das Rebalancing eines Krypto-Portfolios festlegen
Ein Schwellenwert für das Rebalancing eines Krypto-Portfolios markiert den Punkt, an dem Sie prüfen, ob eine Abweichung Maßnahmen erfordert. Eine Möglichkeit ist ein Korridor in Prozentpunkten: Sie prüfen beispielsweise einen Vermögenswert, wenn er mehr als 5 Prozentpunkte über oder unter seinem Zielwert liegt. Eine andere Möglichkeit ist die relative Abweichung, etwa eine Prüfung, wenn ein Vermögenswert um 20 % von seinem Zielwert abweicht. Das sind Beispiele für mögliche Regeln, keine allgemeingültigen Empfehlungen.
Wählen Sie einen Korridor, der zu Ihrer Situation passt. Ein volatiler Vermögenswert kann einen engen Korridor häufig überschreiten und dadurch wiederholte Transaktionen und Kosten verursachen. Handelsgebühren, Spreads, Steuern und Mindestordergrößen können eine kleine Korrektur unwirtschaftlich machen. Ein breiterer Korridor kann die Handelsaktivität reduzieren, lässt aber zugleich größere Abweichungen vom Zielwert zu.
Legen Sie klar fest, ob der Schwellenwert eine Überprüfung oder automatisch einen Handel auslöst. Bei einer Überprüfung können Sie vor einer Entscheidung geänderte Ziele, den Zugang zu Vermögenswerten oder steuerliche Folgen berücksichtigen. Eine automatische Regel ist einfacher, kann aber zu einem ungünstigen Zeitpunkt oder bei unvollständigen Portfoliodaten einen Handel auslösen. Ihr Schwellenwert ist eine persönliche Vorgehensregel, keine Marktprognose.
7. Aus der Abweichung eine überprüfbare Entscheidung ableiten
Vergleichen Sie jede gemessene Abweichung mit Ihrem festgelegten Schwellenwert. Beträgt die Abweichung bei Bitcoin +6 Prozentpunkte und liegt Ihr Prüfkorridor bei 5 Prozentpunkten, ist der Wert überschritten und sollte überprüft werden. Das bedeutet nicht, dass Sie verkaufen müssen. Es bedeutet, dass Sie die Prüfungen durchführen sollten, die Sie vor der Kursbewegung festgelegt haben.
Prüfen Sie, ob die Zielwerte weiterhin zu Ihren Zielen und Einschränkungen passen. Stellen Sie fest, ob Sie auf den Bestand zugreifen können, ob ein geplanter Kauf oder eine Auszahlung in der Momentaufnahme fehlt und ob ein Verkauf in Ihrem Land ein steuerpflichtiges Ereignis auslösen würde. Die steuerliche Behandlung ist unterschiedlich. Klären Sie sie anhand einer geeigneten Quelle, statt davon auszugehen, dass jede Übertragung oder jeder Verkauf gleich behandelt wird.
Halten Sie eines von drei Ergebnissen fest: Rebalancing, neue Einzahlungen gezielt für untergewichtete Vermögenswerte verwenden oder nichts unternehmen. Einzahlungen können die Abweichung verringern, ohne dass ein übergewichteter Bestand verkauft werden muss. Ob das funktioniert, hängt jedoch von der Höhe der Einzahlungen und den betroffenen Vermögenswerten ab. Notieren Sie den Grund und das Datum, damit die nächste Überprüfung den nötigen Kontext hat.
8. Die Berechnung wiederholbar gestalten
Eine Tabellenkalkulation kann dazu beitragen, den Vorgang einheitlich zu halten. Verwenden Sie eine Zeile pro Vermögenswert und fügen Sie folgende Felder ein:
Name des Vermögenswerts und zugehöriges Konto oder Wallet
Menge und Zeitstempel der Momentaufnahme
Kurs, Bewertungswährung und Kursquelle
Bestandswert und Anteil am Gesamtwert des Portfolios
Zielanteil und Abweichung in Prozentpunkten
Schwellenwert, Ergebnis der Überprüfung und Entscheidungsnotizen
Legen Sie einen regelmäßigen Überprüfungstermin fest, den Sie einhalten können, etwa eine monatliche Kontrolle, und erfassen Sie jedes Mal dieselben Angaben. So können Sie eine dauerhafte Veränderung der Allokation von einer kurzfristigen Kursschwankung unterscheiden. Nehmen Sie nach einer größeren Bewegung außerplanmäßig eine Überprüfung vor, kennzeichnen Sie diese klar, statt sie mit der regulären Momentaufnahme zu vermischen.
Bevor Sie sich auf das Ergebnis verlassen, überprüfen Sie alle Annahmen, die den Gesamtwert beeinflussen können: Kursquelle, Börsen- oder Wallet-Guthaben, Behandlung gestakter oder gesperrter Token, geliehene Vermögenswerte und Steuerunterlagen. Muss ein Kurs oder Kontostand noch bestätigt werden, kennzeichnen Sie ihn und verschieben Sie einen davon abhängigen Handel. Mit dem Vorgehen Krypto Portfolioallokation berechnen können Sie die Abweichung der Krypto-Portfolioallokation konsistent bestimmen, sofern Zeitstempel, Umfang der einbezogenen Konten und Bewertungsmethode bei jeder Überprüfung übereinstimmen.