Die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) haben eine gemeinsame Aufforderung zur öffentlichen Stellungnahme veröffentlicht. Die Regulierungsbehörden möchten die Definitionen einer Reihe von Derivaten aktualisieren und klären, und dies geschieht vor dem Hintergrund der Klage der CME-Börse gegen die CFTC.
Die Aufforderung umfasst eine Vielzahl von Themen, einschließlich der Definitionen von «Swaps» und «wertpapierbasierten Swaps», sowie was nicht unter diese Konzepte fällt. Separat bitten die Regulierungsbehörden um eine Einschätzung, wie neue Produkte behandelt werden sollen — insbesondere Ereignisverträge auf Prognosemärkten und unbefristete Futures.
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Was die Regulierungsbehörden klären möchten
CFTC-Vorsitzender Michael Selig sagte, die Aufforderung biete die Möglichkeit, langjährige Unklarheiten im Titel VII des Dodd-Frank-Gesetzes zu beseitigen. Seiner Meinung nach waren es genau diese Unklarheiten, die fairen Wettbewerb und offene Innovation behinderten. Dieser Teil des Gesetzes gibt der CFTC das Recht, Swaps zu regulieren — mit Ausnahme derjenigen, die auf Wertpapieren basieren.
SEC-Vorsitzender Paul Atkins bezeichnete die Klarstellung einer Reihe von Definitionen ebenfalls als «längst überfällig». Er erwähnte separat situative Produkte — das heißt, Verträge, die an die Emission spezifischer Wertpapiere gebunden sind.
Für den Markt ist dies ein wichtiger Schritt. Klarere Regeln würden helfen zu verstehen, unter welchen Normen neue Produkte wie unbefristete Futures operieren sollten, Produkte, die bis jetzt in einer regulatorischen Grauzone in den USA geblieben sind.
Die Essenz des Streits zwischen CME und CFTC
Die Spannungen wurden durch die Klage ausgelöst, die die CME Group gegen die CFTC eingereicht hat. Der Grund ist die Entscheidung des Regulators, der Kalshi-Plattform den Handel mit perpetual futures (perps) zu erlauben und diese als Futures-Kontrakte zu klassifizieren.
In der Klage behauptet CME, dass CFTC-Vorsitzender Michael Selig bei der Genehmigung der perps die bestehende Definition eines «swaps» ignoriert und das ordnungsgemäße regulatorische Verfahren umgangen hat. Aus Sicht von CME sollten diese Produkte speziell als Swaps reguliert werden. Der Vorsitzende der CME Group, Terrence Duffy, sagte zuvor gegenüber CNBC, dass perpetual futures zu Swaps gehören.
Quelle: BeInCrypto
