Zwei bekannte Analysten warnen gleichzeitig vor Risiken für überbewertete amerikanische Märkte. Bloomberg-Intelligence-Strategist Mike McGlone spricht von einer möglichen "einmaligen Wende", während der Bridgewater-Gründer Ray Dalio negative reale Renditen für US-Aktien in den kommenden Jahren prognostiziert. Beide sind sich einig, dass die Märkte zu überhitzt sind.
Ihre Schlussfolgerungen ergänzen sich: McGlone betrachtet die Wende durch Marktzyklen und das Verhalten von Bitcoin (BTC), während Dalio dies durch Makroökonomie und die gefährliche Konzentration von Kapital in KI-Unternehmen tut.
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McGlone: Die Dominosteine könnten anfangen zu fallen
McGlone ist der Ansicht, dass die "Dominosteine" des Marktes bereits zu fallen beginnen. Bitcoin war der erste, der den Markt nach oben führte, und jetzt ist es der erste, der zusammenbricht. Der Strategist wies darauf hin, dass das Verhältnis von US-Staatsanleihen zu Gold anscheinend einen Boden von einem vierzigjährigen Tief auslotet. Seiner Meinung nach könnte der Sommer turbulent werden.
Der Forscher betonte: Die Markterwartungen sind besonders aufschlussreich. Etwa 80 % der Teilnehmer prognostizieren bis zum Jahresende ein Wachstum des S&P 500-Index, während ein Rückgang für ein typisches US-Mittelfristwahljahr wahrscheinlicher ist. McGlone weist darauf hin, dass die Marktkapitalisierung des US-Aktienmarktes im Verhältnis zum BIP jetzt die höchste seit 1928–1929 ist.
Der Stratege zieht einen Vergleich zu 2008, als der Ölpreis zunächst in die Höhe schoss und dann abstürzte. Seiner Einschätzung nach ähnelt der jüngste Anstieg bei den Börsengängen (IPOs) dem Start von Kryptowährungs-Exchange-Traded Funds (ETFs) im Jahr 2024, die dem Marktpeak vorausgingen. Der fallende Bitcoin ist seiner Meinung nach genau das, was diesem bevorstehenden Umkehrprozess vorausläuft.
Dalio: Konzentration in KI ist gefährlich
Ein anderes, aber übereinstimmendes Bild zeichnet Ray Dalio. Er warnt, dass die Märkte jetzt extrem auf eine kleine Gruppe großer Unternehmen konzentriert sind, die mit künstlicher Intelligenz verbunden sind. Seiner Prognose zufolge könnte die reale Rendite von US-Aktien über einen Zeitraum von 5–10 Jahren zwischen −5% und −10% pro Jahr liegen.
Quelle: BeInCrypto
