Bitcoin Magazin
Strategy (MSTR) Aktie fällt zum ersten Mal seit März 2024 unter 100 $
Die Aktien von Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR) fielen am Mittwoch zum ersten Mal seit März 2024 unter 100 $, was einen Rückgang verlängert, der mehr als 80 % des Wertes der Aktie von ihrem Allzeithoch von etwa 474 $ im November 2024 ausgelöscht hat.
Der Bruch der 100 $-Schwelle hat eine Bedeutung, die über die Zahl selbst hinausgeht. Strategy, das Bitcoin-Treasury-Unternehmen unter der Leitung von Executive Chairman Michael Saylor, hat seine Investitionsthese auf der Annahme aufgebaut, dass seine gehebelte Exposition gegenüber Bitcoin Renditen generieren würde, die traditionelle Vermögenswerte übertreffen.
Diese These steht nun unter Druck, da Bitcoin bei etwa 61.000 $ gehandelt wird – weit unter den durchschnittlichen Erwerbskosten des Unternehmens von etwa 75.656 $ pro Coin.
Strategy hält 847.363 BTC in seiner Treasury, eine Position, die bei den aktuellen Preisen etwa 53 Milliarden $ wert ist. Gegenüber einer durchschnittlichen Kostenbasis, die eine Gesamtinvestition näher an 64 Milliarden $ impliziert, sitzt das Unternehmen auf einem nicht realisierten Papierverlust von mehr als 11 Milliarden $. Diese Lücke zwischen Kosten und Marktwert ist zu einer Belastung für die Aktie geworden.
Der Rückgang beschleunigte sich durch eine Reihe von Ereignissen in den letzten sechs Wochen. Im Mai nutzte Strategy Barg reserves, um 1,5 Milliarden $ an wandelbaren Anleihen mit einem Rabatt zurückzukaufen, wodurch der Puffer für die Dividendenabdeckung von einem Ziel von 24 Monaten auf etwa sechs Monate am Tiefpunkt gesenkt wurde.
Am 1. Juni verkaufte das Unternehmen 32 BTC – seinen ersten Bitcoin-Verkauf seit 2022 – um zu demonstrieren, dass es im Bedarfsfall seine Dividendenverpflichtungen durch die Liquidation von Vermögenswerten decken kann. Die MSTR-Aktien fielen aufgrund dieser Nachricht um fast 6%.
Die STRC von Strategy steht unter Druck
Die Vorzugsaktien des Unternehmens, STRC, stehen ebenfalls unter Druck. Das Instrument fiel Mitte Juni auf einen Rekordtiefstand von 83 $, weit unter dem Nennwert von 100 $. Strategy hat seitdem die Dividendenfrequenz von STRC auf zweimal im Monat erhöht und die Barreserven auf etwa 1,1 Milliarden $ wiederaufgebaut, aber der Markt hat die Vorzugsaktien noch nicht auf den Nennwert zurückgebracht.
Auf der Bitcoin-Konferenz sagte Saylor, dass die Vorzugsaktien STRC von Strategy zu einem der am schnellsten wachsenden Kreditprodukte weltweit geworden sind, die Milliarden an Einzelhandelskapital anziehen, indem sie eine Dividende von 11,5 % anbieten und Bitcoin als zugrunde liegende Kapitalbasis nutzen.
Er argumentierte damals, dass die Skalierung von Bitcoin-gestützten digitalen Kreditprodukten wie STRC die Bitcoin-Akzeptanz erheblich erweitern und zukünftige Preissteigerungen vorantreiben könnte.
Strategy hat nicht aufgehört, Bitcoin zu kaufen. Das Unternehmen fügte Anfang Juni 1.587 BTC für 100 Millionen $ hinzu und 520 BTC für 35 Millionen $ am 22. Juni. Aber die fortgesetzte Akkumulation zu Preisen über dem aktuellen Marktwert hat wenig dazu beigetragen, das Vertrauen unter den Stammaktionären wiederherzustellen.
Die Aktien von Strategy liegen derzeit bei 98,83 $.
Quelle: BitcoinMagazine
